忧虑热钱与经济增速放缓 中国未来升息空间有限

　　中国央行周四意外宣布上调银行存款准备金率50个基点，进一步收紧市场流动性，为高通胀降温，以确保物价稳定。央行的本月又开始向货币紧缩政策迈出一步，市场普遍预期央行将不久可能再度升息，不过，专家表示，面对境外虎视眈眈的热钱及经济放缓，中国未来升息空间有限。

　　中国央行12日决定从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行年内第5次上调存款准备金率，也是去年以来第11次上调，这将使大型金融机构的存款准备金率升至21%的历史高位。

　　分析人士表示，中国近期采取人民币逐步升值及调升存准金率及基准利率等手段努力遏制通胀进一步走高，但在令通胀降温的同时，还需避免伤及经济增长及热钱大肆流入，因此，今年年底前中国央行将限制升息，转而专注其他货币工具，以对抗通货膨胀。

　　中国统计局11日公布的数据显示，中国4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.3%，略低于上月创下的32个月高位。尽管通胀率较前月有所下降，但通胀形势依旧不容乐观。

　　高盛证券(Goldman Sachs Group)与德意志银行(Deutsche Bank AG)近日不约而同表示，中国央行继过去7个月来四次升息后，中国决策者今年可能仅会再升息一次。

　　人民币持续升值及高利率环境下，经济增长恐怕收到抑制及打击，同时还将吸引国际投机热钱涌入中国境内。自去年6月19日中国重启汇改以来，人民币兑美元名义汇率已上升近6%。今年以来，人民币汇率累计升值1.91%。

　　美银美林(Bank of America Merrill Lynch)指出，“今年中国进一步升息空间不大，归因于决策官员忧心热钱涌入与经济增长。我们认为中国将进一步上调存准金率。”

　　高盛(Goldman)分析师估计，中国可能放手让人民币逐步升值，人民币兑美元全年升幅有望达6%。

　　此外，数据显示，中国工业生产年增13.4%，低于市场预期的14.7%和3月的14.8%，显示中国工业生产增速开始放缓，意味中国经济增长面临降温风险。中国今年第一季度经济增速达9.7%。