美国农业部六月棉花展望报告(多图)
要点:大旱降低2011年美国棉花潜在产量
最新的美国农业部(USDA)2011/12年度预测下调了美国棉花产量,因为6月初南部棉花种植带大部分地区出现持续不退的旱情。美国2011/12年棉花产量目前预计为1700万包,较上月初步预测下100万包,因为增加的种植面积预期将被放弃。
得克萨斯州棉花种植面积大约是美国棉花种植面积的一半,当地非常干燥,美国干旱监测表明,该州94%的地区正在经历“严重“干旱或者更糟糕的干旱。在得克萨斯州高平原地区,干旱最严重,这里的棉花种植面积占该州总面积的三分之二。今年降水有限,截止5月降水记录仅有1.2英寸,相比之下,长年平均降水记录是6.5英寸。事实上,从2011年1月到5月,降水总量是1895年有降水记录以来的最低降水量,是1996年记录的第二个最高降水量的大约一半。
图1得克萨斯州高平原降水量
美国国内棉花形势展望
2011年美国棉花产量预计下调
由于旱情预期减少收获面积,尤其是西南部地区,因此,美国农业部在6月做到2011年棉花产量预测中,将产量从5月的1800万包下调至1700万包。2010年,美国棉花总产量1810万包。由于2011年美国放弃率预计为19%,因此,目前预测的收获面积约1020万英亩,较2010年减少500,000英亩,尽管2011年的种植面积预计增加160万英亩。
种植估计,目前是1260万英亩,这个预估将在美国农业部6月30日发布的种植面积报告中更新。这份报告包括截止6月初的实际种植面积以及任何补种的棉花面积。截止6月5日,预期种植的棉花面积有87%已经完成播种,略低于去年的进度,但相当于5年平均进度。除了种植进度之外,全国棉田9%正在现蕾,略低于去年和5年平均现蕾率。
根据6月预测,美国棉花单产预测依然是800磅/每收获英亩,由于收获面积预期减少,因此产量跟着下降。2011/12年单产预计较2010年减少12磅,较5年平均单产减少19磅。美国农业部将于8月展开“实地”生产调查。
需求和库存预估被修改
六月份美国棉花需求预估下调了美棉出口。2010/11年和2011/12年的出口被下调500,000包。本年度出口下调的原因是,早些时候销售遇到持续挑战,其中包括结转进入新年的销售数量很小。2011/12年出口下调的原因是,美国产量预计较小,预期限制出口供应量,以及外国需求略减。今年美国出口预期在1500万包,2011/12年出口预计1300万包。由于2011/12年美国出口减少,世界贸易预期扩大10%,因此,美国所占世界贸易的比例预计从2010/11年的42%下降至33%,这个比例类似于2009/10年度。
由于2010/11年出口减少,因此,美国期末库存被上调至225万包,但是依然较年初库存水平减少700,000包,是1920年代中期以来的最低水平;库存-对-用量比也接近历史低点,在12%。对于2011/12年来说,期末库存依然预计在250万包,略高于今年。库存-对-用量比提高到15%,但依然是1995年以来的第二个最低水平。
根据最新的供应和需求预估,2011/12年美国平均农场价格预计在95美分和115美分/磅之间,这个区间的中点创新高。相比之下,2010/11年价格预计在81美分和83美分/磅之间,而2009/10年的农场价格为62.9美分。
美国棉纺织品贸易
2011年一季度,美国棉纺织品贸易与上年相似。在2011年1月-3月,棉产品进口接近21亿(相当于未加工纤维)磅,略低于2010年同期进口量。同时,2011年前3个月棉纺织品和服装出口略高于上年,为4.68亿磅。因此,2011年一季度棉产品贸易逆差为16亿磅,相比之下,2010年同期逆差为17亿磅。棉产品继续占纤维产品贸易逆差总量的大头。
虽然迄今为止2011年美国棉产品进口类似于一年前,但主要供货国家的比例下降,而一些其它国家的比例上升。事实上,在五大供货国家中,只有孟加拉国的比例较上年提高。2011年头3个月,孟加拉国所占美国总进口的比例大概提高1个百分点,至7.4%。与此相反,中国的比例下降超过2个百分点,至28%,而中国是美国棉产品的单一最大来源,虽然其它主要供货国家的比例较上年下降,但下降幅度相对较小。
美国棉产品出口较进口更加集中,但对主要目的地的比例缩小。2011年1月-3月,前五个出口目的地国家占总出口的比例为84%,相比之下,一年前为85%。洪都拉斯和墨西哥是两个最大的出口目的地,占美国棉纺织品总出口的大约57%,低于2010年一季度的61%。
图2美国棉纺织品进口的主要供应国家
由左至右:中国、巴基斯坦、印度、孟加拉国、墨西哥
国际棉花视野
2011/12年度世界总产量预计创历史新高
继2010/11年反弹之后,2011/12年全球棉花产量预计创1.238亿包新高,较上年增加8.3%。市场价格较高,促使生产国家扩大生产,因此,新棉产量预期创新高。中国、印度和巴基斯坦产量预期为3300万包,2700万包和1030万包,分别较上年提高8%,13%以及17%。2011/12年澳大利亚和美国产量分别为425万包和17000万包,分别较上年减少3%和6%。2011/12年巴西产量预计保持在930万包。
全球棉花种植面积预计为3750万公顷,较去年提高7%。印度种植面积预计创1200万公顷新高,占2011/12年全球扩大面积的38%。中国棉花种植面积预计为550万公顷,较上年提高7%。世界2011/12年单产预计为754公斤/公顷。
2011/12全球贸易预计进一步增长
世界棉花出口量预计为3940万包,较上年增长10%,是历史上第二大贸易量。澳大利亚和巴西预计将出口较上年扩大61%和130%,分别达到450万包和460万包。非洲法郎区和乌兹别克斯坦分别出口260万包和320万包,分别较上年提高25%和15%。美国和印度2011/12年出口预计分别较上年减少13%和4%,至1300万包和480万包。
中国是世界上最大的棉花进口国,2011/12年预计进口1600万包棉花,较上年提高28%,占全球贸易量的41%。孟加拉国,印度尼西亚和土耳其预计分别进口400万包,195万包和350万包棉花,分别较上年提高4%,8%和3%。巴基斯坦2011/12年进口预计为130万包,较上年减少13%。
2011/12年世界纺织厂用量和库存量反弹
2011/12年度全球棉花消费量预计将较去年增加3%,至1.19亿包。中国和印度预计消耗4750万包和2150万包棉花,分别较上年提高2%和5%。巴基斯坦和土耳其2011/12年纺织厂用量预计分别较上年增加5%和3%,至1080万包和610万包。
2011/12年度世界期末库存预计为4830万包,较上年提高12%。中国2011/12年期末库存预计1310万包,较上年增加12%,占全球预计库存的27%。巴西2011/12年期末库存预计840万包,较上年增加4%,占全球期末库存的17%。美国和印度2011/12年期末库存预计250万包和650万包,分别较上年提高11%和18%。
图3中国库存以及占全球库存比例
USDA 2011-12世界棉花供需
世界棉花供需 1/ 百万包 每包480磅 |
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供量 |
用量 |
? |
? |
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地区 |
年初库存 |
产量 |
进口 |
国内用量 |
出口 |
损失/2 |
期末 |
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2011/12年(预计) |
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世界 |
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5月 |
42.52 124.72 39.86 119.50 39.87 -0.20 47.93 |
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6月 |
43.24 123.77 39.41 118.95 39.42 -0.20 48.25 |
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美国 |
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5月 |
1.75 18.00 0.01 3.80 13.50 -0.05 2.50 |
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6月 |
2.25 17.00 0.01 3.80 13.00 -0.05 2.50 |
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全部其他国家 |
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5月 |
40.77 106.72 39.86 115.70 26.37 -0.15 45.43 |
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6月 |
40.99 106.77 39.41 115.15 26.42 -0.15 45.75 |
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主要出口国家4/ |
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5月 |
19.73 54.94 1.32 31.26 22.87 -0.26 22.12 |
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6月 |
20.33 54.78 1.30 31.26 22.97 -0.26 22.43 |
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中亚 5/ |
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5月 |
1.88 7.26 0.01 1.96 5.22 0.00 1.97 |
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6月 |
1.98 7.10 0.01 1.96 5.01 0.00 2.12 |
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非洲法郎区 6/ |
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5月 |
0.55 2.98 3/ 0.18 2.59 0.00 0.75 |
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6月 |
0.57 2.98 3/ 0.18 2.62 0.00 0.74 |
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南半球 7/ |
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5月 |
11.97 16.03 0.27 5.95 9.89 -0.28 12.70 |
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6月 |
12.12 16.03 0.27 5.95 10.17 -0.28 12.58 |
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澳大利亚 |
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5月 |
2.26 4.25 3/ 0.04 4.30 -0.15 2.32 |
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6月 |
2.46 4.25 3/ 0.04 4.50 -0.15 2.32 |
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巴西 |
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5月 |
8.05 9.30 0.10 4.60 4.50 -0.15 8.50 |
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6月 |
8.05 9.30 0.10 4.60 4.60 -0.15 8.40 |
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印度 |
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5月 |
5.05 27.00 0.50 21.50 4.80 0.00 6.25 |
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6月 |
5.35 27.00 0.50 21.50 4.80 0.00 6.55 |
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主要进口国家 8/ |
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5月 |
19.54 48.85 36.06 80.32 2.32 0.11 21.71 |
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6月 |
19.14 49.05 35.71 79.72 2.37 0.11 21.70 |
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墨西哥 |
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5月 |
0.49 1.00 1.35 1.95 0.23 0.03 0.64 |
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6月 |
0.52 1.10 1.25 1.95 0.25 0.03 0.64 |
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中国 |
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5月 |
12.17 33.00 16.00 48.00 0.05 0.00 13.12 |
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6月 |
11.67 33.00 16.00 47.50 0.05 0.00 13.12 |
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欧盟 27 9/ |
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5月 |
0.43 1.64 0.91 0.99 1.32 0.05 0.62 |
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6月 |
0.43 1.64 0.91 0.99 1.37 0.05 0.56 |
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土耳其 |
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5月 |
1.46 2.80 3.50 6.10 0.15 -0.08 1.59 |
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6月 |
1.46 2.90 3.50 6.10 0.15 -0.08 1.69 |
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巴基斯坦 |
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5月 |
2.56 10.30 1.40 10.75 0.40 0.03 3.08 |
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6月 |
2.66 10.30 1.30 10.75 0.40 0.03 3.08 |
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印尼 |
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5月 |
0.39 0.03 1.95 1.90 0.02 0.05 0.40 |
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6月 |
0.39 0.03 1.95 1.90 0.02 0.05 0.40 |
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泰国 |
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5月 |
0.29 3/ 1.78 1.73 0.00 0.03 0.32 |
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6月 |
0.29 3/ 1.70 1.65 0.00 0.03 0.32 |
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孟加拉国 |
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5月 |
0.74 0.07 4.00 4.00 0.00 0.01 0.80 |
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6月 |
0.74 0.07 4.00 4.00 0.00 0.01 0.80 |
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越南 |
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5月 |
0.34 0.02 1.85 1.80 0.00 0.00 0.42 |
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6月 |
0.34 0.02 1.85 1.80 0.00 0.00 0.42 |
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