东吴期货：郑PTA缩量震荡，反弹在即

　　周二PTA期货低开下跌后缩量震荡。主力合约TA1109以9322开盘，低开86点，开盘价即是最低价，开盘不久回升到9370元一线反复横盘震荡，至收盘下跌36点收于9372，持仓量增加642手至28.99万手，成交量为53(-0)万手。

　　从盘后持仓情况来看，TA1109合约大地期货多单增仓172手至9533手，永安期货空单减仓573手至25109手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净空单持仓量上升至14191手。6月14日PTA注册仓单为6705张，减少0张，有效预报为0张，合计6705手(3.35万吨PTA)。

　　国际油价方面，API公布数据显示最近一周原油库存减少300万桶至3.63亿桶，6月14日MYMEX原油7月期货合约价格上涨2.07美元或2.1%收于99.37美元/桶。ICE布伦特原油7月合约上涨1.06美元或0.9%收于120.16美元/桶，布伦特较纽约油价升水降至20.79美元/桶。

　　上游石脑油现货价为960(-9)美元/吨CFR日本，MX现货价格为1165(-5)美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1405(-15)美元/吨FOB韩国，PTA动态保本价在8384元/吨附近。PX-石脑油价差为445美元/吨，PX盈利145美元/吨。

　　现货方面，江浙市场PTA价为9450(-0)元/吨，外盘台湾产PTA价为1195(-0)美元/吨，折合人民币价9656元/吨。

　　宏观消息面上，5月份我国规模以上工业增加值同比增长13.3%，增速比4月份回落0.15。5月份纺织业增加值同比增长7%。5月份CPI同比上涨5.5%，PPI上涨6.8个%。从2011年6月20日起，央行上调人民币存款准备金率0.5个百分点，目前为21.50%。

　　技术面上9月PTA期价下探60日周均线(当前9325点)位置受支撑。

　　综述: PTA期货低开下探到60周均线的位置受到支撑，缩量震荡，2011年各合约价差仅有10个点左右。基本面有走弱迹象。受纺织企业追高热情减退及上游原料走势偏弱等共同影响，PTA下游聚酯产品涨价潮在周二戛然而止，销量近两日快速回落。受江南梅雨天气影响，中国轻纺城布匹日成交量萎缩到500万米以下，PTA现货行情清淡。受PTA多套装置减产影响，PTA上原料PX价格连续下跌，逼近1400美元关口，对PTA成本支撑力度削弱。郑棉主力合约价格跌破2.4万元关口也打击了PTA多头信心。从积极的方面来看，PTA下游聚酯涤纶行业完成去库存化，产品盈利空间明显改善，如果不受限电影响，仍会保持较高开工率。中国5月宏观经济数据发布后，高CPI数据促使国内收盘后不久央行再度上调存款准备金率，但外盘商品走强，市场有利空出尽的迹象。经过长时间下跌调整后，PTA杀跌动能减弱，短期日线技术上有构筑双底迹象，国际油价强劲回升将刺激PTA期货出现反弹行情。操作上原1109合约中线空单继续持有，止盈9900，锁定盈利1100点。日内9350上方逢低做多，止损9250。(吴文海)