东吴期货：PTA加速探底，后市不悲观

　　周三PTA期货再次弱势下跌，创年内新低。1月合约最低下探9048,逼近9000元大关。主力合约TA1109以9294开盘，高开4点，全天高开低走，震荡下行，至收盘下跌106点收于9182，持仓量增加3.66万手至29万手，成交量为44(+0)万手。

　　从盘后持仓情况来看，TA1109合约大地期货多单减仓72手至9248手，永安期货空单增仓6748手至3.03万手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净空单持仓量下降至9063手。6月22日PTA注册仓单为2430张，减少0张，有效预报为0张，合计2430手(1.2万吨PTA)。

　　国际油价方面，EIA公布上周美国原油库存减少171万桶，炼油厂开工率提高。6月22日MYMEX原油8月期货合约价格上涨1.24美元或1.3%收于95.41美元/桶。ICE布伦特原油8月合约大涨3.26美元或2.94%收于114.21美元/桶，布伦特较纽约油价升水幅度在19美元/桶。

　　上游石脑油现货价为930(-6)美元/吨CFR日本，MX现货价格为1169(-6)美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1438(-5)美元/吨FOB韩国，PTA动态保本价在8551元/吨附近。PX-石脑油价差为508美元/吨，PX盈利208美元/吨。

　　现货方面，江浙市场PTA价为9350(-0)元/吨，外盘台湾产PTA价为1185(-0)美元/吨，折合人民币价9551元/吨。

　　终端市场，6月22日中国轻纺城总成交642(+42)万米，长丝布类成交430万米，短纤布类成交212万米，其中棉布20万米，TC布约10万米，TR布约23万米，人棉146万米。

　　消息面上，中国纺织工业协会孙瑞哲副会长在2011年6月22日全球纺织经济高峰论坛发言公开表示，纺织品出口退税近期不会下调。

　　技术面上9月PTA期价沿5日均线下跌。

　　综述：周三PTA期货再度弱势下跌，击穿9200元关口，创出9176元的年内调整新低。受PTA期货连续下跌和终端纺织企业周期性补货结束影响，PTA下游聚酯涤纶市场销量下降至偏低水平，但因聚酯没有明显库存压力，价格持稳。PTA现货价格坚挺，中石化上调6月MEG报价至9900元。协会证实纺织品出口退税暂不下调。江南结束连续阴雨天气，轻纺城布匹成交量回升至600万米一天。美联储维持低利率政策，美国炼油厂开工率提高，原油库存下降刺激国际油价持续回升，大连PX装置故障影响带动近日PX价格迅速反弹，对PTA成本支撑作用增强。聚酯行业开工率维持在85%的高位水平，对PTA需求稳定。PTA注册仓单量维持在低位，从侧面显示当前社会库存压力并不大。利空方面宏观环境偏弱、新产能释放压力等。从基本面看PTA已经无大幅下跌空间，阶段性底部临近，但技术上PTA期价有破位下行迹象，要提防双底构筑失败，继续杀跌风险，短期关注9000元关口支撑。操作上原1109合约中线空单继续持有，止盈9600，锁定盈利1300点。日内9294下方逢高抛空，止损9300。(吴文海)