棉花需求“不给力” 棉价持续下跌

　　据美国福四通公司6月27日的报道，上周(6月20-26日)ICE棉花期货12月合约连续第3周下跌，于26日收于121.92美分/磅，创下过去5周以来最低水平。关于棉价下跌的原因，主要有以下几方面：

　　首先，总体看2011/12年度全球棉花供应，无论植棉面积还是产量均有望创下历史最高纪录，尤其在印度、土耳其及巴基斯坦，并且近日印度季风雨的适时降临进一步加强了棉花丰产预期，预示后期棉花出口量或有望增加。然而就美棉而言，主产棉区的恶劣天气仍未见好转，过去四天得州西部地区持续干热，创下百年以来最高气温，目前旱情级别已升至重度甚至极度，或导致近200万英亩的高原棉田被弃耕，预计产量仅在326.6万吨左右，同比减少17%。

　　其次，从需求方面来看，虽然美国农业部最新预测下年度全球棉花需求将增至2591万吨，但目前的市场情况不得不让人心生质疑。近日全球主要市场的纺织厂报告均显示下游需求正在减少，许多未采取风险管理措施的企业被迫停产或减产，实际上，由于纺纱厂订单减少，上周美棉出口量降至7个月以来最低水平，5月份纺织厂用棉量出现2009年以来首次同比减少，与此同时，5月份中国的棉花进口量及棉纱出口量也同比大减。此外，在目前不甚明朗的全球经济背景下，消费者的需求也无从揣测，因此，预计在纺织厂接到稳定订单以及庞大的纱线库存被消化之前，纺织厂的棉花需求将持续萎靡。

　　另外，上周投机/套利报告显示，多头持仓量为52882手，创下2009年9月以来最低水平；国际能源机构发布石油储备报告导致合成纤维价格下挫，再度施压给棉花价格。总而言之，在需求、产量等各方面的疑虑逐渐明朗之前，预计ICE棉花价格将持续波动。