上半年跌幅明显 氨纶能否触底反弹？

　　今年以来，氨纶市场价格一直呈阶梯式下滑，目前氨纶20D市场价格在65000元/吨，较年初下滑了17000元/吨，跌幅为20.7%；氨纶40D市场价格在46500元/吨左右，较年初下滑了15500元/吨，跌幅为25%。那么后市氨纶能否触底反弹上涨？笔者认为可能性正在增大.

　　一、因亏损行业出现保价现象。随着氨纶产品价格的下跌，尤其是亏损现象的出现并呈放大趋势，刺激了众多氨纶生产商陆续以保稳、观望为主，加上近期棉纱等主原料售价走平，涤纶甚至小幅反弹，使得不少氨纶经销商、织造厂看底心态出现。目前山东地区氨纶20D基本交易范围走平于61000-68000元/吨，40D主导销售区间也盘整在45000-48000元/吨，当地的机包产业由于终端需求订单小幅减量后尚有需求支撑，以及浙江限电加强导致部分订单转向至当地，支撑着负荷运营于7成左右，氨纶应用量也保持相对稳定。苏南地区氨纶呈主价维稳，20D主导出货范围相对趋稳盘整于63000-67000元/吨，40D基本销售区间则回旋在44000-48000元/吨，保价行为的出现使得市场价格呈现出见底盘整的态势。

　　二、上游原料支撑作用显现.氨纶的上游原料纯MDI、PTMEG、BDO市场行情走势不一，虽然纯MDI市场价格出现下调，但是PTMEG受高端货源态度的坚挺而保持稳定，受巴斯夫德国装置6月初的意外停车，以及台塑、南亚等装置5月便因连续火灾等陷入停产或低负荷运营状态等因素的影响，目前市场价格基本维持在20500-21000元/吨左右，行情下滑空间受限。这就打破了氨纶厂家欲借低成本以解决亏损的想法，但这也许会坚挺后市稳价的心态。

　　而BDO市场行情前期也是以弱势下滑为主，但是随着台湾及德国部分原料装置的意外停车，拉升了国外的行情，同时使得供应商销售预期坚挺，国内看空意向也相应减弱。国内BDO厂家装置方面，四川天华BDO装置仍处于停车阶段，厂家预计六月底重启；新疆美克BDO装置预计7月份常规检修，历时将近一个月；福建湄洲湾将预计6月20号左右停车更换催化剂，预计历时15天左右；南京蓝星BDO装置检修时间将推迟至下月进行。

　　三、氨纶供应将呈现偏紧

　　自去年以来氨纶产业高位扩产增量动作不断的出现，使得大部分厂商对今年的经营情况担忧。而今年以来随着市场环境的不畅，氨纶的贸易商、经销商这一极大的中间环节因看空、谨慎心理，不少已属近乎‘零库存’的状态运营。另外，随着限电政策的执行，配上无利甚至亏损的经营状态，使的多数氨纶企业开始实施停产、减产措施。据悉，某氨纶生产企业，2010年规划于巴西新建一座年产2万吨氨纶生产项目，其中一期年产7千吨装置已进入设备组装阶段，原计划二季度便可投料，但可能受德国原料装置意外停车影响，实际开车时间预计将推迟至今年三季度末。随着装置的停产、减产，氨纶产能的增速明显下滑，若下游需求恢复后，氨纶行业将会呈现供给偏紧的局面。

　　综合来看，虽然近期氨纶行情一直不见起色，但是随着上游原料售价的高位坚挺，以及氨纶厂家后续减产比例进一步提高的拉动，笔者预计氨纶行情有望见底反弹。