东吴期货：PTA跟随市场反弹，关注上方阻力位

　　周一PTA期货放量大涨。主力合约TA1201以8672开盘，平开，平开高走，最高至8980，至收盘上涨194点收于8866，持仓量增加1.2万手至21万手，成交量为73(-23)万手。

　　从盘后持仓情况来看，TA1201合约新华期货多单增仓1562手至5258手，永安期货空单增仓1904手至17045手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净空单持仓量上升至28063(+4698)手。7月4日PTA注册仓单为771张，减少226张，有效预报为1204张，合计1975手(9875吨PTA)。

　　国际油价方面，美国独立日金融市场休市一天，纽约原油期货无交易。ICE布伦特原油8月合约下跌0.38美元或0.34%收于111.39美元/桶。

　　上游石脑油现货价为922(+7)美元/吨CFR日本，MX现货价格为1144(+4)美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1350(+5)美元/吨FOB韩国，PTA动态保本价在8107元/吨附近。PX-石脑油价差为431美元/吨，PX盈利131美元/吨。四大PX主要供应商7月亚洲合同执行价均定在1400美元/吨CFR，比上月执行下跌100美元/吨，折算7月国际PTA生产商成本在1047美元/吨，人民币成本在8200元/吨附近。

　　现货方面，江浙市场PTA价为9050(+50)元/吨，外盘台湾产PTA价为1165(+10)美元/吨，折合人民币价9390元/吨。

　　消息面，7月份年内PTA新增产能全部释放，逸盛宁波三期第二套PTA装置100万吨、逸盛大连扩容75万吨，三房巷的海伦化学120万吨投产。福建佳龙一60万吨装置计划于7月停车检修两周左右。扬子一期35万吨的PTA装置计划本周末停车检修4-5天左右。

　　终端市场，7月4日中国轻纺城总成交567(+24)万米，长丝布类成交420万米，短纤布类成交147万米，其中棉布26万米，TC布约12万米，TR布约25万米，人棉72万米

　　技术面上9月PTA期价突破5日均线压制，KDJ和MACD均出现日线级别底背离。

　　综述：市场呈现普涨格局，化工品期货全线走强，PTA期货跟随震荡大涨。美国独立日金融市场休市一天，国内商品和股票出现系统性大涨行情，主要源于对下半年货币政策由紧缩转向定向宽松的预期。商品期货经过长时间的下跌，也存在技术上反弹的动能。从PTA基本面来看，中线依然偏弱，PTA原料PX市场供给充裕，现货价走弱，PTA成本重心下移至8000元附近，对PTA成本支撑力度不足。7月份逸盛石化及三房巷海伦化学共计395万吨PTA新产能释放，比预期要提前投产，短期供给将大幅增加，加剧市场忧虑。尽管期货大涨，但PTA现货价上涨幅度较小。PTA期货大涨对下游涤纶长丝销售略有提振，但7-8是纺织市场消费淡季。加之夏季高温天气到来，限电将影响下游化纤纺织企业开工率，直接影响PTA需求。技术上PTA期价两次跌破8600元后受支撑开始阶段性震荡筑底，周一反弹动能更多来自市场系统性上涨的推动，后市9000、9300元整数关都成为重要阻力位。

　　操作上原1109合约中线空单继续持有，止盈9250，锁定盈利1650点。日内1201合约8750-8950之间高抛低吸。(吴文海)