宏源期货：PTA短期有望挑战上测9880

　　要点：

　　1、上游原材料价格及PTA生产利润：WTI原油现货价格为99.59(+0.52)美元/桶，CFR日本石脑油价格为1008(+13)美元/吨，FOB韩国MX价格为1269(-4)美元/吨。FOB韩国PX价格为1513(-7)元/吨，进口PX折合PTA生产成本约8975元/吨，PTA生产利润约为364元/吨。

　　2、PTA现货价格：PTA内盘现货均价9340(+10)元/吨，外盘现货价格为1187(-6)美元/吨，进口成本价格为9594元/吨，内盘与进口PTA价差为-199元/吨。

　　3、价格结构：PTA期现价差为246元/吨。

　　4、MEG价格：国产MEG 9350(+0)元/吨,进口MEG 1205(-3)美元/吨。

　　5、下游聚酯产品价格及聚酯毛利：大有光大聚酯切12000(+0)元/吨，半光聚酯切片12450(+0)元/吨，1.4D直纺涤短12700(+0)元/吨，涤纶DTY 150D为15900(+0)元/吨，涤纶POY 150D为14150(+100)元/吨，涤纶FDY 150D为14100(+100)元/吨。聚酯毛利为2213元/吨。

　　小结：

　　前期聚酯厂商因切片市场的带动而利润空间较大，当前对于聚酯厂商而言虽然切片货源依旧紧张。PTA反弹的现货基础仍然存在。

　　技术面仍利于PTA继续反弹，有测试前阶段性高点9880元/吨的动力，随着前期低位单活力，投资者应注意在仓位上的调整。在保持大幅反弹思维的同时宜关注前高9880附近的压力。