生意社：七月PTA如期探底反弹 后市谨慎看多

　　一、PTA2011年7月份现货价格走势图、期现对比图及期货行情表

PTA期货每月行情表--郑州商品交易所(201107)

　　2011年7月份，PTA现货价格呈震荡上扬态势，截至7月29日PTA现货华东一般现款提货成交价在9400元/吨左右，较月初(9050)上涨约350元/吨，涨幅约3.87%，同比(7080)上涨约32.8%，7月现货价格最高9450元/吨，最低8900元/吨，震幅约6.2%。郑州PTA期货价格呈震荡大涨走势。7月末(29日)，TA1204结算价9512元/吨，较7月初结算价(8672)上涨840点，涨幅约9.7%，最高9760元/吨，最低8582元/吨，震幅约13.7%。

　　二、分析评述

　　本月PTA现、期货价格除中上旬及月末出现极短暂下跌外，整月走势呈现较大幅度的上涨。中上旬下跌主要是受美国非农就业数据疲软拖累原油下跌及国内6月CPI大增通胀压力大增等的影响。月末下跌则主要是受美国债务上限谈判未果的反弹回调。本月PTA主要影响因素有：产业链方面：上游原油走势稳定；PX价格继续大幅上扬，目前亚洲PX价格在1550美元/吨（FOB韩国）左右，不过棉花走势不振；下游织造、纺织业行情有回暖。供需方面：聚酯业前期清库存后补库需求增加，涤丝供应量紧张推动价格上涨，不过PTA新产能上月起已陆续投产。宏观方面：国内通胀压力略减，中小企业生存艰难后央行鼓励银行向中小企业发放贷款；国际上，欧洲债务危机缓解，美国EQ2到期后暂没有出台EQ3。替代品方面，本月棉花期货受需求影响价格大跌。合约货方面，国内主要PTA生产厂家7月合约结算价格执行9450元/吨。8月合约挂牌价格执行9600元/吨。

　　三、展望预测

　　后市来看，美国债务上限谈判仍无结果，美联储仍维持利率及量化宽松政策不变，原油价格近期走势平稳。国内方面，通胀压力仍存，控通胀仍是宏观经济首要任务，7月上旬如市场预期年内第三次加息。不过，受中小企业生存渐难，经济下滑忧虑影响，工信部酝酿出台扶持中小企业政策。供需方面，新增PTA产能于6月开始陆续上市，下游受江浙限电、工业用电费用上调，企业融资困难影响，PTA需求不振，虽然上游PX大涨，但PTA后市仅能保持谨慎乐观。生意社PTA分析师贺岳湘认为，本月PTA虽如月初所料走出探底反弹行情。但后市受供应增加，上游原油、棉花走势不振，下游限电，资金紧张等因素影响，短期或呈震荡偏强走势。后市需密切关注国内外经济政策，原油和棉花价格，股市期市等因素的影响。

　　四、相关上市公司

　　华联控股(000036)　 珠海港(000507)　 ST光华(000703)　 荣盛石化(002493)　 　中国石化(600028)　ST黑化(600179)　 三房巷(600370)　 S上石化(600688)　 S仪化(600871)　 桐昆股份(601233)