成本支撑PTA易涨难跌

　　郑商所PTA主力合约1201于7月26日上探9760一线遭受较强压制，期价回调至9450一线得到支撑再次走强。8月3日期价再次走强上探9774一线压制，8月4日大宗商品盘中跳水，而PTA也能迅速收复跌幅，由此可见，PTA多头势头依旧强劲，在产业链成本支撑下，期价短期盘整后或将继续上涨。

　　石脑油价格稳中走强

　　近期原油价格受到市场经济数据低迷的影响小幅走软，但是亚洲石脑油市场价格却表现强劲。欧洲石脑油市场需求的旺盛，提振欧洲石脑油价格高于亚洲石脑油价格，廉价的中东石脑油逐渐流入到欧洲市场，亚洲石脑油市场的供应量有所减少。虽然台湾台塑和台湾中油石脑油需求继续维持低迷，但是韩国石脑油需求依旧旺盛，7月底丽川石脑油裂解中心和三星道达尔购入9月上半月到岸的石脑油船货，贴水幅度较前期采购的大幅下降。日本三井化学石脑油裂解装置在7月29日重启，日本市场对于石脑油的需求或将好转。所以韩国需求依旧旺盛，而日本需求的好转以及船货贴水幅度缩小，暗示亚洲石脑油现需求或将继续好转，促使石脑油价格维持稳步上涨态势。而石脑油价格的维持稳步上涨，在成本上对于PX价格起到一定的支撑作用。

　　供需紧张刺激PX价格易涨难跌

　　月28日海关总署公布数据显示，6月份中国PX进口量为34.57万吨，较5月份的进口量减少5.68万吨，国内贸易商PX进口量小幅减少。国内产量方面也出现问题，7月11日中海油惠州炼油厂重整油塔底泵密封泄露引发火灾，造成年产能84万吨的PX装置被迫停产，该装置原计划在7月底重启，但是中海油7月底再次宣布该装置重启时间延迟至8月中旬。中海油项目的停产，市场预计PX合约货供应或将减少。

　　石脑油价格稳中上涨对于PX成本支撑作用凸显，近期亚洲PX价格维持稳步上涨态势。日本出光，韩国新日石和S—Oil等公司倡导，8月份亚洲PX合约价上涨至1540美元/吨。亚洲PX市场供应偏于紧张，使得PX价格表现较为强劲，近期亚洲PX市场价格维持在1550—1600美元/吨。

　　现货市场价格稳步上涨

　　由于成本支撑和供应偏紧，PX价格易涨难跌，PTA的生产成本增加。但是近期PTA装置也是连续性的出现故障，7月29日宁波台化年产能80万吨的PTA装置计划外因故停车检修，至今未有重启。大部分PTA企业维持较高的开工率，销售状况良好，厂家库存压力较小，所以大部分厂家上调了8月份的挂牌价至9600元/吨。

　　国内PTA现货市场，生产企业库存压力较小，而且对于现货市场供应也偏于紧张，多数持货贸易商对于低价惜售，市场中主流报价维持在9550—9600元/吨。市场中交易气氛良好，终端用户继续执行按需采购，市场成交有所好转。

　　综上所述：欧洲，韩国和日本对于石脑油需求旺盛，石脑油价格或表现稳中走强，对于PX成本支撑作用凸显，而且PX由于进口量减少以及产量下滑，价格易涨难跌。而PX价格的高位造成PTA生产成本增加，而且PTA装置也是问题不断，现货市场价格上涨动力仍存。在现货市场表现强劲的情况下，期价或将仍有一定的上涨空间，期价经过振荡之后或将站上万元整数关口。