东吴期货：PTA现货供给紧张引发短期强劲反弹

　　周三PTA期货跳空高开反弹。主力合约TA1201以9100开盘，高开278点，全天大部分时间高位震荡，尾盘出现急速拉升，最高至9178，至收盘大涨346点收于9168，持仓量减少2.1万手至23万手，成交量为71(-48)万手。

　　从盘后持仓情况来看，TA1201合约新湖期货多单增仓290手至12383手，美尔雅期货空单减仓2310手至11056手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净多单持仓量为7070(=3490)手。8月10日PTA注册仓单为1685张，减少23张，有效预报为0张，合计1685手(8425吨PTA)。

　　国际油价方面，美国原油库存大降低刺激油价大涨，8月10日纽约原油期货9月合约上涨3.59美元或4.5%收于82.89美元/桶。ICE布伦特原油9月合约上涨4.11美元或4%收于106.68美元/桶。

　　上游石脑油现货价为896(-11)美元/吨CFR日本，MX现货价格为1356(-0)美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1508(-5)美元/吨FOB韩国，PTA动态保本价在8903元/吨附近。PX-石脑油价差为612美元/吨，PX盈利312美元/吨。

　　现货方面，江浙市场PTA价为9650(+150)元/吨，外盘台湾产PTA价为1240(+20)美元/吨，折合人民币价9970元/吨。据悉，于上周末停车的宁波逸盛1号年产60万吨装置于昨日重启，其2号和3号仍停车，其中3号预计检修2周之后重启。

　　下游聚酯涤纶产品整体下跌50-100元/吨。江浙主流工厂涤丝产销偏弱，多数5-7成，少数稍高8-9成，较低仅4成；涤丝优惠幅度增多，谨慎观望为主。

　　终端市场，8月10日中国轻纺城总成交量为560(-16)万米，长丝布类成交439万米，短纤布类成交121万米，其中棉布27万米，TC布约17万米，TR布约33万米，人棉30万米

　　宏观消息面。2011年7月中国纺织服装出口金额为259.96亿美元，环比增长13%。其中纺织品出口金额87.03亿美元，环比增长4.11%，服装出口金额为172.93亿美元，环比增长18.95%。

　　技术面上PTA期价回补缺口，收复5日均线。

　　综述：PTA期货强劲反弹，领涨商品期货。尽管宁波逸盛1号年产60万吨PTA装置于昨日重启，但2-3号线还在停车，加上之前停车的80万吨PTA装置，短期国内现货供给偏紧，现货价继续强势上涨，且保持较高升水幅度。大连福佳大化因安全问题搬迁别提上日程，PX市场存在上涨预期。国际油价跌破80美元后止跌反弹，提振石化产品行情。PX将在较长时间维持偏强行情，对PTA成本支撑强劲。7月份中国纺织服装出口金额增幅超预期。因8月是纺织淡季行情，PTA下游聚酯涤纶价量齐跌，聚酯工厂库存开始累积。PTA装置故障导致现货供给偏紧，成为资金短期炒作的题材。欧美股市短暂反弹后继续暴跌显示系统性大跌风险未释放完毕，中线仍将维持偏空思路。PTA期货短期将延续反弹走势，关注9300元关口压力。

　　操作方面TA1201合约空单已在9100止盈，锁定盈利250点。日内9100上方逢低做多，止损8984。(吴文海)