美国农业部八月棉花展望报告(多图)

　　2011/12全球棉花消费量小幅提高

　　最新的美国农业部(USDA)2011/12年全球棉花消费量预估为大约1.152亿包。8月报告将2010/11和1011/12年消费量双双下调之后，现在今年棉花消费量预测提高大约1%，而此前，2010/11年消费量减少近4%。增长预期有限的原因是世界经济疲软，近期棉花价格较高，导致棉产品需求减少，纺纱厂以化纤取代棉花。

　　虽然2011/12年全球纺织厂消费量预计较2007-09年平均消费量减少200万包，但主要国家的比例变化很小。最大的四个棉纺国家，中国、印度、巴基斯坦和土耳其，预计占2011/12年全球棉花消费量的近72%，略低于2010/11年，但相当于2007-09年的平均消费比例。

　　中国，最大的棉纺国家，占全球消费量比例预计为40%，相比之下，上年同期比例为41%。巴基斯坦显示同样的跌幅，2007-09年平均消费量比例为10%，今年为9%。同时，印度，世界第二大棉纺国家，近期棉纺织厂用量和比例提高。2011/12年，印度的比例预计在18%，较近期平均消费量提高2个百分点。另一方面，土耳其所占世界消费量比例略有提高，至5%。

　　美国国内棉花形势展望

　　八月美国2011年棉花产量预测上调

　　据美国农业部首次基于调查做出的预测，2011年美国棉花产量预计1655万包，较7月预测上调554,000包，但较去年产量减少近160万包。2011年产量减少的主要原因是德州干旱，收获面积预期低于2010年。

　　基于8月的预测，2011年棉花总种植面积估计在1370万英亩，与6月种植面积报告相同。尽管2011年种植面积扩大25%，但收获面积预计仅有大约970万英亩，较去年减少100万英亩。因此，全国放弃率预计创历史新高。基于8月预测，美国棉花放弃率预计在30%(410万英亩)，大大高于去年的2.5%(275,000英亩)。

　　与此同时，美国单产预计为每收获英亩822磅，较去年提高10磅，创四年新高。由于今年的旱情将减少德州旱地地区较大的份额，因此，全国单产预计受益于比例较高的即将收获的灌溉棉田。

　　陆地棉产量预计为1580万包，较2010年产量减少10%。在过去20年，8月份的陆地棉产量预测有9次低于最终评估，有11次高于最终评估。8月预测与最终陆地棉产量评估之间的不同显示，2011年产量在1440万包和1730万包之间的机会是2：3。

　　与上年相比，东南部、三角洲、西部地区陆地棉产量预期较去年增加，而西南部地区预期显著低于去年。在西南部地区，5年平均占美国产量的40%以上，2011年下降至不到30%，原因是目前发生的大旱。基于8月预测，西南部地区预期仅生产460万包，较去年的830万包减少44%。该地区发生历史性大旱，导致放弃率预期超过50%(390万英亩)，产量减少至2003年取得相似产量以来的最低水平。2011年单产预期627磅/收获英亩，相比之下，5年平均单产704磅。

　　东南部地区预计是今年最大的产棉区，这是40多年以来的首次现象。目前预计产量在530万包，是自2001年以来的最高产量。尽管放弃率高于正常，在3%，但收获面积预期达到300万英亩，创5年新高。此外，东南部地区单产预计832磅/收获英亩，高于去年和5年平均单产。

　　在三角洲地区，棉花种植面积和产量预计创2007年以来的新高。2011年，三角洲地区预期产棉440万包，种植面积230万英亩，今年放弃面积预计接近正常。三角洲单产928磅/收获英亩，预计低于2010年，但依然高于5年平均单产。

　　在西部地区，从去年开始，陆地棉种植面积持续扩大。种植面积扩大以及单产高于平均值，预计将该地区产量推高至近150万包，创2005年以来的最高产量。超长绒棉(ELS)生产依然主要集中在加利福尼亚州。2011年种植面积扩大，ELS产量预计达到737,000包，较去年提高46%，创4年新高。但是，1,232磅/收获英亩单产低于平均值，预期将抑制今年的产量进一步提高。

　　八月初,美国棉花作物长势与去年接近。截止8月7日，79%的棉田坐果，相比之下，2010年为82%。虽然一半州都滞后于去年，但佐治亚州，俄克拉荷马州和堪萨斯州显著低于去年和它们的5年平均值。此外，一些州报告棉桃开口，亚利桑那州，路易斯安那州和得克萨斯州一路领先。截至8月7日，9%的美国棉田棉桃开口，类似于2010和2006-2010年的平均水平。

　　同时，2011年美国棉花作物生长条件继续显示受到干旱影响。8月初，只有30%的棉田评级“良好”或者“优秀”，相比之下，2010年为65%。与此相反，2011年41%的棉田评级“差”或者“非常差”，对比之下，去年仅有10%。俄克拉荷马州和得克萨斯州的长势最差，分别有87%和61%被评为“差”或者“最差”，当地放弃率预期创历新高。

　　需求和库存被修改

　　在八月报告中，美国棉花需求修改限制了美国出口预估。2011/12年，美国出口预期被上调300,000包，至1230万包，原因是美国供应量预期上调，来自南半球种植国家的竞争减弱。虽然8月预期上调，但依然是2002/03年以来的第二个最低水平。2011/12年美国出口预估表明，美国所占世界贸易比例大约是33%，跌至10年低谷。由于美国纺织厂用量未调整，为380万包，因此，2011/12年总棉花需求现在预计为1610万包，是2000/01年以来的最低需求量。

　　由于预计美国棉花产量超过需求，因此，2011/12年度期末库存预测增加16%，至330万包，但依然是20世纪90年代中期以来的最低库存之一。基于目前的预估，库存-对-用量比为20%，高于近两年，但依然是近10年最低的比例之一。本月美国农场价格也被调整，价格区间两端各下调5美分，现在预测2011/12年的价格在85美分和1.05美分/磅之间。

　　尽管2010/11年度已经结束，但产量评估完成还需要几个月时间，因为需要等待额外的年底数据。在八月报告中，基于最新的出口销售报告，美国去年出口小幅减少。在根据以“自己帐户出口”数据类做出调整之后，美国2010/11年棉花出口为1440万包，较7月报告预估减少100,000包。

　　美国纺织厂用量维持在380包，2010/11年总的棉花需求大约1820万包，类似2007/08年。因此，2010/11年度期末库存大约290万包，库存-对-用量比为16%，双双降至1995/96年以来低谷。2010/11年美国农场价格依然大约大81.5美分/磅，最终评估将在10月报告公布。

　　国际棉花视野

　　2011/12年度世界棉花产量将创新高

　　2011/12年度世界棉花产量预计达到创纪录的1.227亿包，较上年提高7%，主要原因是市场价格好，信贷环境大大改善，种植者做出反应。虽然2011/12年美国产量预期减少，但其他主要生产国家的产量预期增加，如澳大利亚，中国，印度，巴基斯坦，乌兹别克斯坦，因此，全球产量将创新高。

　　2011/12年度巴西预计产生870万包，较上年上升2%。巴西2011/12棉花产量预期创新高，因为2010/11年雨水不足，单产下降，而2011/12年单产将恢复。美国2011/12年预计生产大约1660万包棉花，同比减少12%，原因是德州发生严重干旱，放弃面积很大。美国和巴西收获面积预期低于2010/11年。

　　澳大利亚2011/12年度产量预计创450万包新高，较上年提高7%。澳大利亚收获面积预期较上年减少7%，至550,000公顷，但是，高产的灌溉面积预期扩大。中国和印度是世界主要的棉花生产国家，2011/12年预期分别生产3300万包和2700万包棉花，分别较上年提高8%和7%。中国2011/12年种植面积预计较上年增加7%，至550万公顷，而印度种植面积预期扩大8%，至1200万公顷。

　　2011/12年度巴基斯坦和乌兹别克斯坦预计将生产1030万包和430万包，分别较上年提高17%和5%。巴基斯坦2011/12年收获面积预期为330万公顷，较上年增加3%。全球2011/12年棉花种植面积预计3540万公顷，较上年提高6%。全球2011/12年单产预计755公斤/公顷，创3年新高。

　　2011/12年度世界棉花贸易反弹

　　世界棉花贸易预计为3760万包，较上年增长7%，创4年新高。澳大利亚2011/12年度的出口预计较上年增长69%，至440万包。巴西2011/12年出口预计较上年增长85%，至370万包。澳大利亚和巴西2010/11年棉花预计丰收，因此，南半球国家出口预期创新高。

　　非洲法郎区(AFZ)出口预计较上年提高18%，至240万包。乌兹别克斯坦2011/12年出口预计300万包，较上年提高13%。美国，全球最大的棉花出口国家，预计在2011/12年出口1230万包，较上年减少15%。印度，世界第二大棉花出口国家，预计在2011/12年出口500万包，与上年一样。

　　中国预计将在2011/12年度进口1500万包，同比增长25%.如果兑现，这将是历史上第二大进口数量，支持因素包括，重建库存，以及官方政策要保持棉花储备，提振国内价格。

　　2011/12年度孟加拉国和印度尼西亚预计进口370万包和200万包，分别较上年提高4%和11%。根据目前的预测，孟加拉国占全球进口比例将为10%，印尼比例将为5%。巴基斯坦和韩国预期分别进口110万包，巴基斯坦较上年减少24%，韩国较上年减少5%。土耳其2011/12年进口预期在340万包，与上年持平。

　　2011/12年全球纺织厂用量和期末库存反弹

　　2011/12年度全球棉花消费量预计为1.152亿包，较去年上升1%，主要纺织国家需求减弱。中国是世界最大的棉花消费国家，2011/12年预期消费4600万包棉花，与上年相同。印度和巴基斯坦预计分别消费2050万包和1030万包，分别较上年提高3%和1%。巴西和土耳其预期在2011/12年消费460万包和590万包，分别较上年提高5%和2%。美国纺织厂用量预计与上年一样，在380万包。

　　世界2011/12年度期末库存预计为5270万包，较上年增加17%，几乎是全球消费量的一半(46%)。中国2011/12年期末库存预期较上年提高17%，至1360万包。巴西和印度2011/12年期末库存预期接近800万包和930万包，分别较上年提高9%和22%。土耳其和美国期末库存预期分别较上年提高21%和16%，至190万包和330万包。

　　USDA 2010-11世界棉花供需