东亚期货：棉花高开低走，走势继续震荡

　　棉花期货周二因投资人买盘收高，交投清淡，鉴于劳工节假期长周末将至，交投料保持迟缓。下周一，美国劳工节假期，棉花市场将休市。洲际交易所(ICE)指标12月棉花期约CTZ1收升0.50美分，报每磅1.0542美元。

　　今日郑棉1205合约平开低走。平开于21780，最高21830，最低21630，收于21690，较上个交易日下跌90个点(-0.41%)。棉花指数持仓增仓12750手，成交量为36万多手。

　　现货市场上，8月31日中国棉花价格指数(328)为19307元/吨，上涨60元/吨。8月30日进口棉花价格指数(FCIndex S)为129.21美分/磅，上涨0.7美分；折1%关税21199元/吨，上涨113元；折滑准税21636元/吨，上涨113元。

　　近阶段棉花市场成交行情继续稳中有升，交易较原来活跃，山东229级兵团棉成交价21500-21800元/吨，销售亏损4000-5000元/吨，企业年度末期不得不销售以回笼资金。下游纺织方面，受到债务危机影响，许多发达国家的经济增长形势更加悲观，前景渺茫的宏观经济形势所导致的经济不确定性将使2011/12年度的棉花需求面临增长乏力的局面。目前国内部分棉区已经有棉花零星上市了，包括了新疆部分地区和湖北天门地区。根据中国棉花加工分会统计，目前在新疆上市的新棉品级为229，开秤价格为9.57元/公斤，折合皮棉价格在2万元附近；而天门地区棉花企业正积极备战准备开秤，理想的四级皮棉成本价在18000至18500之间，三级在19000元/吨以内。新棉价格和收储价格基本持平，后期走势则将视需求能否有效复苏而定。

　　从盘面走势看，今日1205郑棉平开，开盘后棉花价格出现上涨，最高至21830，随后震荡下跌，一度出现跳水，收盘前有所反弹，持仓继续增加。棉花价格重新回到此前震荡区间，走势继续震荡。目前操作上建议仍然以观望为主，不要贸然抄底。