东吴期货：多空分歧大，PTA期货剧烈震荡

　　周二PTA期货震荡反弹。主力合约TA1201以9928开盘，低开42点，全天剧烈震荡，最低下探9880，尾盘出现急速拉升，最高至9998，至收盘上涨28点收于9998，持仓量增加4078手至37万手，成交量为155(+33)万手。9月合约上涨0.67%收于10478。

　　从盘后持仓情况来看，TA1201合约美尔雅期货多单减仓665手至12266手，永安期货空单增仓4054手至13797手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净多单持仓量为3518(-9561)手。9月6日PTA注册仓单为1010张，减少0张，有效预报为580张，合计1590手(7950吨PTA)。

　　国际油价方面，忧虑全球经济前景及美元大涨。9月6日纽约原油期货电子盘10月合约下跌0.43美元或0.5%收于86.02美元/桶，ICE布伦特原油10月合约上涨2.81美元或2.55%收于112.89美元/桶。

　　上游石脑油现货价为949(-9)美元/吨CFR日本，MX现货价格为1342(-7)美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1670(+0)美元/吨FOB韩国，PTA动态保本价在9644元/吨附近。PX-石脑油价差为722美元/吨，PX盈利372美元/吨。

　　现货方面，行情平稳。内盘PTA报价在10350-10400元/吨，PTA外盘台产报1320美元/吨。江浙PTA现货成交价为10300(-50)元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1310(-5)美元/吨，折合人民币价10428元/吨。

　　消息面，上海石化40万吨PTA装置将于9月15日起停车检修一个月。

　　下游市场聚酯涤纶价格平稳。江浙地区主流工厂涤纶长丝产销适度回落，多数为7-8成，部分稍高能勉强或略超，少数工厂较低为6成。

　　终端市场，9月6日中国轻纺城总成交量为628(-8)万米，长丝布类成交523万米，短纤布类成交105万米，其中棉布26万米，TC布约15万米，TR布约41万米，人棉13万米。

　　技术面上日线跌破5日均线支撑，MACD出现死叉。

　　综述：PTA期货呈现剧烈震荡走势，早盘一度击破9900元关口支撑，尾盘又强势拉升，重回万元关口附近。目前PTA继续市场陷入宏观面利空与自身供需面强势的矛盾之中。宏观面的利空集中在对全球经济二次衰退的担忧，但近期PTA自身基本面强势格局依然未变。供需失衡导致上游原料PX价格坚挺，对PTA成本支撑强劲。9月起中石化系统PTA装置陆续停产检修，造成现货资源偏少，PTA现货价格相比期货价格保持升水状态。PTA下游聚酯涤纶产销率略有回落，工厂库存水平维持在偏低水平，对PTA刚性需求旺盛。PTA期货市场多空分歧严重，供需主力合约总体仍在9900-10100元之间的区间震荡，关注即将发布的8月份中国宏观经济数据对商品期货市场的影响。