莱茵哈特：阻力位在 115－116.00 美分（9.16）

　　生意社9月19日讯　纽约期棉：本周大多时间市场昏昏欲睡，交易水平(11年12月合约)维持在111.00-114.00美分之间。直到昨天，市场试探新高失败，暴跌至109美分区间。收盘时设法反弹，结算价较当日最低点高出2美分/磅。

　　11年12月-12年3月价差大于3美分/磅，而老棉-新棉(12年7月-12年12月)价格倒挂扩大约2美分/磅。

　　当前月期权隐含波动继续下降，现在交易在30下方，充分说明，过去几周期棉价格波动幅度较低。

　　技术棉：价格突破109.00后，市场交易行为进入盘整态势，持续时间有点太长，因此，上升势头迅速消失。对于短期趋势来说，市场必须维持在109.00-105.00美分之上。如果失败，那么，围绕115.00美分顶部的某个重要顶部可能会持续一段时间。

　　阻力位在115-116.00美分，其次在120.00美分，市场预计不会达到这个价位。支撑位在109.00，105.00和101.75美分。

　　美国：本周美国农业部报告预测，2011/12年度棉花产量1656万包。与8月报告持平，但各州产量有一些调整。得克萨斯州极度干旱，产量遭受沉重打击，现在美国农业部预计，得州产量420万包(上月报告450万包，去年产量780万包)，俄克拉荷马州90,000包(上月85,000包，去年422,000包)。其他州，主要在三角洲，填补了西南部地区的损失：阿肯色州140万包(上月130万包，去年118万包)，密西西比州118万包(上月115万包，去年85万包)，密苏里州83万包(上月72万包，去年69万包)，路易斯安那州55万包(上月45万包，去年44万包)，北卡罗莱纳州120万包(上月130万包，去年95万包)，南卡罗来纳州47万包(上月44万包，去年38万包)。

　　总的收获面积预计9'562'000英亩，大于上月报告的183'000英亩。正如我们在上周报告预计的，乔治亚州单产从870磅/英亩减少到789磅/英亩。西南部地区极度干旱，得克萨斯州单产只有630磅/英亩，俄克拉荷马州单产432磅/英亩。在本月报告中，美国总体单产预计784磅/英亩，相比之下，上月报告809磅/英亩，去年805磅/英亩。

　　巴基斯坦：信德省和旁遮普降雨仍在继续。据报道，信德省的棉花损害相当大。而旁遮普似乎已经逃脱了最坏的处境。天空依然阴沉，棉花种植带的天气状况仍然不明朗。

　　印度：印度政府正式宣布，从2011年10月1日起，棉花出口将按照公开一般许可证(OGL)制度管理。没有时间框架或者最高数量限制。国内价格本周上涨。季风在我们撰写这份报告时尚未消退，因此，季风将在某种程度上推迟新棉到货时间。印度货币对美元跌至47.91，创两年新低。

　　中国：郑州商品交易所价格未能Hold住周初的涨幅，跌至21,900元短期支撑位以下(12年5月合约)。成交量很小。投机商似乎对棉花失去了兴趣，自上周五跌至6个月低谷以来，未平仓量减少近25%。另一方面，CNCE市场坚挺，结算价略高于上周，因此，交易所之间基差走强，由于储备棉底价19,800元/吨，给市场提供支撑，因此，CNCE价格下行可能性似乎很小。

　　由于ICE棉花价格上涨，上周末外国棉花需求减少。CNCRC购买储备棉的日常招标从9月8日开始，但没有买到棉花。近几周不合时宜的降雨导致棉花品质和单产受到损失。到目前为止，新疆还没有受到恶劣天气的影响。