2011年第三季度国内PTA行情走势分析

　　一、8月PTA价格走势图

　　1、现货市场

　　2011年第三季度PTA价格呈现先涨后跌走势，9月末9350元/吨，7月月初9050元/吨，涨幅约3.31%。国内大型工厂9月份结算价格执行在10750元/吨左右，10月份挂牌价执行10500元/吨左右。

　　2、期货市场

　　期货市场保持了现货市场总体同步的行情，呈现先涨后跌走势。在8月9日左右，现期货价格出现了明显的背离，期货价格波动较为明显，之后逐步得到修复。7月初结算价8786元/吨，月末结算价8620元/吨，跌幅约1.89%

　　二、影响因素

　　1、供应情况

　　PTA装置在三季度多有检修，扬子石化35万吨、台化宁波80万吨、逸盛宁波330万吨、珠海BP90万吨、江阴汉邦60万吨、洛化32.5万吨、上海石化40万吨等等接连停车。目前PTA装置总体满负荷运行，国内PTA社会库存偏低，贸易商手中货源普遍不多，供应紧张气氛较重。短期内国内现货供给偏紧，现货市场价格保持坚挺。

　　今年国内PTA行业新增产能450万吨，在三季度末全部投产，新产能释放后，国内PTA月供给量突破200万吨。随着10月以后PTA检修装置恢复生产及新装置全面达产后，四季度PTA市场供给过剩局面日益严重。据海关统计，2011年8月，PTA进口量46.34万吨，较7月进口量增加2.75万吨，较去年同期减少0.59万吨。

　　2、成本情况

　　上游PX价格的高位运行一直给PTA行情有利支撑，进入第三季度，PX装置事故频频发生，如中海油惠州炼厂火灾致使年产84万吨px装置停产、台塑接二连三发生火灾导致台湾当局政府勒令其整改，涉及其年产27万吨的px装置，特别是8月初福佳大化PX项目停产搬迁事件，引发PX题材炒作，使得PTA价格大涨。而此后新疆独山子石化100万吨px装置亦传出不利消息。装置的频繁故障使得PX供应越发紧张，接下来PTA厂家可能面临严峻的材料短缺问题，预计中国可能要增加国际市场的PX采购量。目前受到原油价格的走弱影响PX价格出现下跌，但是PX在整个产业链里的强势地位依旧没有改变，成本因素将会持续影响PTA的价格。

　　3、需求情况

　　2011年第三季度涤纶长丝价格呈现先涨后跌走势，9月末14400元/吨，7月月初14200元/吨，涨幅约1.41%。原料行情的带动之下涤纶长丝价格从7月份开始一路小幅上涨，下游采购量有所增加。8月上旬受国际原油价格下跌影响，行情趋软。随着福佳大化PX项目停产，PX行情题材炒作影响，原料市场开始上涨，涤丝市场价格随之上扬。但从9月中旬开始，受成本支撑力度减弱，涤丝价格明显下跌。目前市场成交状况、企业产销率均有所下滑，库存量相对偏低。下游织造企业的经营状况不乐观，需求量不大。预计短期内国内涤纶长丝行情将弱势下行为主。

　　三、结论与展望

　　根据生意社大宗榜监测的数据显示，本季度PTA现货行情经历了一场“过山车”，主要受上游原料成本影响因素较为明显。随着希腊债务违约忧虑的不断加剧，引发欧元区危机升级，从而助推美元指数震荡上行，导致国际原油下挫，目前欧债危机虽然暂时出现一定程度缓和，但是还是面临较多的不确定性，这在一定程度上降低了PTA的成本。

　　而接下来PTA行情走势将如何发展？生意社纺织分社PTA分析师夏婷认为，话语权将会向两头转移。上游PX由于装置检修等将导致供应加紧，PX的坚挺将依然是未来PTA最有利的支撑。下游纺织企业主要受劳动力成本上涨、人民币升值、原料价格波动、贷款利率上调等增加了企业经营成本，对原料采购需求一直不明显，市场成交量一般，目前整个纺织行业整体处于低迷状态，“金九银十”现象并未显现。如果下游能够出现好转，毕竟10月传统旺季仍有一定期待，但是如果终端持续低迷，就目前走弱的PTA来说将很难有起色。