[纺织]10月27日大市展望：后市波动料加剧

由于大盘盘面出现进一步好转，建议可以关注内地消费股的机会。内地最新的9月份宏观经济数据已在月中公布了，进出口数据以及国内生产总值数据都出现了增速放慢的迹象，但是居民零售销售的增长速度仍能保持下来，在刺激内需的国情之下，相信内地消费股将会继续成为市场焦点，建议可以关注百丽国际(行情，资讯，评论)(1880)和达芙妮(0210)。

　　投行拒赌港股单边下跌逼做空大鳄扫货平仓||###||###||###

　　据港媒报道，市传昨日有投资银行逼迫对冲基金补孖展或平仓，以致昨日正股收市后，场内场外取得大量相同资金的认购及认沽期权“组合式”平仓成交。

　　据港媒报道，十月份港股疯狂波动，对冲基金倾向利用衍生工具获利，最常见是率先沽空，然后再购入期权进行对冲。惟周三欧盟峰会“是死是生”(Dead or Alive)，俨如“赌大小”，市传昨日有投资银行逼迫对冲基金补孖展或平仓，以致昨日正股收市后，场内场外录得大量相同水位的认购及认沽期权“组合式”平仓成交。

　　“马鞍式期权”及“勒束式期权”被对冲基金广泛应用，马鞍式组合即同时购入十月及相同行使价的认购与认沽期权；勒束式组合是购十月份较高行使价的认购及较低行使价的认沽期权，目的是“出售指数波幅”获利。

　　对冲基金及专业投资者现只炒短线一个月期合约，由于预期十月份恒指可能升或跌2，000点，故不少大户透过上述两种期权博结算日前，大上大落会触及认购及认沽行使价获利，据悉不少认沽行使价在16，000点；认购约在19，600点附近。

　　有对冲基金更同时“沽(short)”十月马鞍式期权组合、“买(long)”十一月马鞍式期权组合，但愈接近月结日而大市出现大波幅后单向发展，会拉近长短仓两套组合价值，赚蚀会相抵销。

　　投行消息透露，十月份合约在本周五到期，有对冲基金因“未到价”或“食到尽”而倾向周五才平仓，但欧盟峰会若无法达成协议，本周六前不会再召开会议，大市周四至周五或现“大单边”升或跌，因此要求仓位大的对冲基金及投资者补孖展，据悉有大户不愿或没钱补仓，被迫在昨日平仓。

　　业绩冲喜国策微调内银股望走出谷底||###||###||###

　　金融界网站讯据港媒报道，内银业绩期，适逢总理温家宝为政策定调“适时适度进行预调微调”，加上相继出台化解地方融资平台风险和支持中小企措施，有助市场对内银股前景改观，中小企占比较高的中型内银股昨劲升3%至6%。

　　美银美林估M2增长重返14%

　　麦格理、瑞信和巴克莱等，均不排除内地可能在年底前下调存款准备金率，可能是与加息并行，或先行下调中小企占比较高的中小型银行准备金率。麦格理预期，随着更多利好货币政策推出，境内外宏观经济回稳，内银股亦将逐步从谷底回升。