聚酯产业链中小企业之殇

　　聚酯产业链中小企业之殇

　　--从博弈论角度分析目前聚酯产业链企业降负行为

　　进入十一月份以来，由于聚酯产业链运行艰难，上游原料PTA和下游聚酯产品相继出现成本价格与市场价格倒挂现象。为缓解成本和库存压力，聚酯产业链上企业纷纷停车降负，减产保价。

　　PTA：

　　国际方面：中国台湾中美和石油化学股份有限公司(CAPCO)和韩国三南石化率先关闭了部分PTA生产设施；三菱化学在11月中旬关闭其在印尼中爪哇BARAT的1套33万吨/年PTA装置，进行为期4周的检修，该公司还提前对其在印度霍尔迪亚的80万吨/年的2号PTA装置进行检修，而原计划在明年年初检修；泰国因多拉玛计划于11月20日关闭其位于罗勇府的70万吨/年PTA厂。

　　国内方面：蓬威石化90万吨PTA装置计划12月15日安排三周左右检修；珠海BP大套90万吨PTA装置计划12月份停车扩容，停车时间1个月左右，扩容产能约在20万吨，扩容后大套装置产能将达到110万吨。目前小套50万吨PTA装置运行正常；翔鹭石化PTA装置计划自11月25日期停车检修1周左右；江苏仪征化纤35万吨PTA装置自10月10日起停车检修，厂家计划检修3周左右，计划本月底开车；上海石化40万吨PTA装置目前仍然停车检修，厂家计划下周重启；宁波逸盛石化计划12月检修一套65万吨PTA装置，预期停车1个月；逸盛大化石化200万吨PTA装置同步降低负荷，预期总产量减少10万吨以上；远东石化一套60万吨PTA装置12月计划检修15天，另外一套60万吨PTA装置明年1月可能安排1个月时间检修。

　　聚酯：

　　已检修或降负：吴江一直坊大厂于10月30日至11月19日停车检修一套20万吨聚酯装置，该装置生产10万吨FDY和10万吨POY产品；萧山一套12万吨聚酯装置10月31日至11月20日停车检修，该装置生产POY产品；绍兴一套20万吨聚酯装置11月20日开始检修，计划检修25天左右。该装置主要配套生产FDY和部分切片；绍兴一套20万吨聚酯装置11月23日停车检修，时间约为15天，该装置配套生产FDY、POY；桐乡一套30万吨聚酯装置11月23日停车检修，大约有一周左右时间，该装置生产POY产品；江苏一工厂有14%左右降负，切片纺降幅5-6成；其他部分聚酯工厂也有降负等动作，但整体尚不明显

　　目前计划检修或降负：湖州一套18万吨聚酯装置计划11月底停车检修，约为一个月时间，该装置生产POY产品；浙江一套18万吨聚酯装置初步计划月底起停车检修，检修时间约二十天；该装置主要生产半光POY\FDY和切片；宁波几套聚酯近期有初步检修计划或意愿，但实际需要视行情而定；萧山一直纺厂18万吨聚酯装置计划从12月15日起停车检修，重开时间待定，该装置主要配套半光POY和少量切片；据悉萧山一套36万吨聚酯装置初步计划12月中下旬安排停车检修，春节后重启。该计划距当前时间较长，实际或有变数；另外江苏地区亦有装置计划停车检修。

　　厂家面临装置检修的选择时，尤其是在夏天已经检修的情况下，颇有些无可奈何的味道，由此我联想到博弈论中一个经典的博弈类型：智猪博弈。

　　智猪博弈是指：假设猪圈里有一头大猪、一头小猪。猪圈的一头有猪食槽，另一头安装着控制猪食供应的按钮，按一下按钮会有10个单位的猪食进槽，但是谁按按钮就会首先付出2个单位的成本，若大猪先到槽边，大小猪吃到食物的收益比是9∶1；同时到槽边，收益比是7∶3；小猪先到槽边，收益比是6∶4。那么，在两头猪都有智慧的前提下，最终结果是小猪选择等待。

　　实际上小猪选择等待，让大猪去按控制按钮，而自己选择“坐船”(或称为搭便车)的原因很简单：在大猪选择行动的前提下，小猪也行动的话，小猪可得到4个单位的纯收益(吃到6个单位食品的同时也耗费2个单位的成本，以下纯收益计算相同)，而小猪等待的话，则可以获得大猪吃剩的1个单位的纯收益，所以等待优于行动；在大猪选择等待的前提下，小猪如果行动的话，小猪的收入将不抵成本，纯收益为-1单位，如果小猪也选择等待的话，那么小猪的收益为零，成本也为零，总之，等待还是要优于行动。

　　用博弈论中的报酬矩阵可以更清晰的刻画出小猪的选择：

　　小猪

　　大猪

　　行动

　　等待

　　行动

　　5，1

　　4，4

　　等待

　　9，-1

　　0，0

　　这轮聚酯产业链的降负活动中，可以看到智猪博弈的影子，聚酯产业链上的大厂相当于智猪博弈中的“大猪”，小厂则相当于博弈中的“小猪”。停车检修对于他们都有益处，可以减少市场上产品的供应量，缓解供大于求的形势，扭转价格倒挂的颓势，同样的大厂的收益多余小厂，因为大厂的产能大。但是率先停车如同走过去按下按钮一样会有成本，停车之后设备的折旧费用、产能的损失构成停车的成本。

　　用博弈矩阵表示厂家的选择：

　　小厂

　　大厂

　　降负

　　等待

　　降负

　　5，1

　　4，4

　　等待

　　9，-1

　　0，0

　　可见小厂的最优选择为等待，等待大厂降负，11月前期表现出来的检修状况较好的反映这种情况，PTA大厂纷纷停车降负，部分聚酯大厂也有停车行动。

　　但是，现实情况是尽管部分大厂停车降负，市场上聚酯产品供大于求形势并未改观，而中小企业库存能力、亏损承受能力均无法与大厂相提并论，不少中小企业已有意向停车降负，一旦停车降负落实为实际行动，中小企业就将落入“智猪博弈”中的最差选择，而大厂停车降负的装置又将陆续重启，这样整个博弈会进入到左下角的结果，大厂等待，小厂降负，大厂收益为9，小厂收益为-1，中小企业降负行为完全为大企业做“嫁衣”。

　　虽然道理很明显，但是小厂的实际情况决定：如果下游行情持续低迷，中小企业将不得不停车检修。面对如此的经济形势，对于中小企业来讲实为无可奈何。