2011年羊毛市场行情回顾与展望

　一、国内澳毛现货价格走势图

　　纵观2011年羊毛市场，经历了“七上八下”的一个过山车的涨落行情，7月成为国内外市场的分水岭。上半年，由于世界经济回暖，中国经济持续增长，国际市场大宗商品价格高企，羊毛价格不断节节攀高，各国羊毛价格均达到历史最高水平。国内市场，澳原油毛T424FNF最高达56750元/吨，上涨15950元/吨，涨幅达39.09%；澳毛自梳条70S最高报价达到了156250元/吨，较年初上涨41250元/吨，涨幅35.87%。而进入7月以后，由于欧债危机全面爆发，全球经济形势急转直下，经济数据持续低迷，金融市场剧烈动荡，股市连续下跌，世界经济脚步放缓，在经济衰退阴影笼罩下，国际羊毛市场信心下降，观望情绪浓厚，羊毛价格开始下跌，并震荡下行。到年末，许多品种价格又重回到年初的价位，羊毛市场呈现出迷茫，甚至恐慌的情绪。

　　二、市场回顾

　　国际市场方面，澳大利亚市场由于世界经济复苏，西方国家进入拍卖市场，而许多工厂库存有限，国际市场对澳毛的需求量增加。而澳洲国内发生大面积洪水，促成了澳毛拍卖价格大幅飙升。一月份，澳洲市场开拍以后，澳毛价格向上直窜，突破了近20年来的最高价。在七月市场休市前达到历史最高点1436澳分/公斤。新毛年开市后，正好遭遇美国信用危机，在恐慌心理下，下半年，澳洲市场步步惊心。而澳元兑美元的汇率也在7月达到最高1.0773，为1983年实行浮动汇率制以来的纪录高位。由于强势澳元，使得羊毛美金价自3月份至9月一直高于澳元结算价格。据观察，19.5以细羊毛经过一年的上涨下跌，收盘价均低于开盘价，而19.5以粗羊毛价格大大高于1月份的开盘价。这说明欧洲超细支市场需求萎缩，而细支及中支毛市场需求较强。

　　新西兰市场虽然在3月份经历了基督城大地震，市场取消了一次拍卖，但羊毛市场基本没受到太大影响。由于供应量不足，羊毛价格自一月份开拍以后，一路走高，直至3月底，细支杂交毛和粗支杂交毛涨至全年最高点，而中支套毛价格连续上涨至5月下旬达到最高点后，价格有所回落。本年度，粗支杂交毛涨势最强，年平均价比去年上涨了68%；而细支杂交毛年平均价上涨了55%；中支套毛上涨了31%。今年，由于良好的经济数据，新元汇率强势上涨，于7月份创下1985年取消全部外汇管制以来的历史最高点0.872。8月份后，受欧洲债务危机影响，市场避险意识升温，大宗商品价格走低，风险币种低位震荡，新元汇率逐步走弱。年终收盘时，汇率收于0.768。

　　其他地区，南非羊毛市场由于强烈的需求，南非羊毛迎来了十年以来最火爆一年；乌拉圭羊毛市场由于供应量不大，在本年度上半年保持稳步增涨态势，下半年持续走弱，总体变化不大；英国羊毛市场得力于英国羊毛运动，提高了需求，拉动了价格的上升。

　　国内市场，2011年是国家“十二五”规划开局之年，上半年，毛纺织行业延续了2010年产销两旺的局势，羊毛市场需求良好，在澳毛狂涨的推升下，国内企业出于买涨不买跌的心态，纷纷大量买进原料，羊毛价格快速上升。下半年，由于持续升温的欧债危机引起汇率上蹿下跳，使得全球所有大宗商品都在动荡中，羊毛也不能独善其身。国内销售看似平静，但已呈现暗潮涌动。

　　三、供求分析

　　澳大利亚剪毛产量预计从2010/11年度的34.5万吨增加到35.5万吨，增幅为3.5%，市场价格仍然是由供应决定的。羊毛生产商不愿留存新季度的羊毛，而是尽快出手。有些生产商甚至提早剪毛上市。经纪人指出，今年生产商手中的羊毛已经很少了。这意味着，有可能早在三月份，羊毛，特别是细支羊毛会出现供应短缺的情况。澳大利亚羊毛加工及出口理事会执行理事Peter Morgan表示由于受市场供应紧张的影响，2011年牧场新产羊毛和库存压仓羊毛几乎在同一时期上市，这将导致2012年1-6月份的羊毛供应量更加紧张，预计将低于2011年的同期供应量。英国羊毛、新西兰羊毛和挪威羊毛产量大幅下跌，由于这些国家是优质杂交毛的主要生产国，导致羊毛产量供不应求。而2011/2012年度，乌拉圭将以“零库存”开始，将更进一步加剧今年供应的紧张。

　　全球羊毛的上涨，尤其是澳毛的上涨，与中国的公款消费也不无关系。澳毛T55成为2011年羊毛上涨的超级明星。T55、T54、T56是常用的中国型号，在行业面料和职业装中使用量最大。而始于2008年底的中国四万亿刺激计划，使中国的财政扩张和货币流通量达到顶峰。而行业面料的需求也应运而生。中国在这两年修了不少高铁，铁路乘务员对职业装的需求支撑了2011年下半年毛涤面料的半壁江山。而其它政府部门自然也不甘示弱，纷纷换装。因此公款消费是羊毛这轮行情创出历史新高的第一大功臣。相反，2010年涨幅惊人的超细毛，因为意大利债务危机和全球市场的消费疲弱而在下半年出现了暴跌。而价格过高的粗毛受到腈纶、棉花的替代而上涨不济。房地产萧条也多多少少影响了地毯毛需求。但再多的公款消费也有结束的时候，下半年羊毛的疲弱正反映了公款消费正在进入尾声。

　　三、展望预测

　　2012年主要发达国家经济复苏前景不明。我们无法预料已经肆虐了两年的欧债危机会不会导致欧元崩溃。羊毛经过三年大涨后，下游成品很快将进入去库存化阶段。部队新的大换装还没到来，铁路大换装可能已快结束，其它行业的职业装规模有限。2012年羊毛的公款消费可能会减少。欧债危机的持续升温和世界经济的疲弱也会影响到中国羊毛制品的出口，而化纤正虎视眈眈地用低价抢占着粗支毛的市场。当前，21微米澳毛价格与CotlookA棉花价格指数比值达到6.5。1990年以来的该比值的平均值是4.53，只有2007年4-6月份达到过6.5。欧洲、澳大利亚和美国羊毛产品的零售可能会由好转差，成为抑制需求的另一个因素。

　　当前，澳大利亚拍卖市场供应包数及成交包数均处于历史最低值附近，说明2012年羊毛供应仍处于低位，供应相对偏紧。2012年上半年，全球羊毛主要以消耗库存为主，在新毛没有上市之前，羊毛价格大幅走低的可能性也不大。从整体上看，通货紧缩将成为2012年的主旋律。中国最近下调存款准备金率或许意味着对经济减速感到担忧。欧洲的危机将是造成减速的主要原因。明年人民币会有一个大约2.5%左右的升值。由此基本面可以大致展望，2012世界贸易增长速度会进一步下滑，全球羊毛市场复苏缓慢，总的低迷格局恐难有大的改观。预计明年羊毛市场也将保持平稳下调走势。