2011年中国羊毛市场的回顾与展望

　　(一)中国的毛纺产业表现。

　　中国是世界上最大的羊毛进口国、生产加工国和消费国，成为全球毛纺行业的决定力量。国际纺织机械协会最新数据表明，中国毛纺纱锭量占全球总量25%，毛纺织机占全球总量20%。国际毛纺组织2010年度预估数据显示，中国是全球最大的羊毛纱线出口国，第二大羊毛面料出口国(位于意大利后)，第一大羊毛针织衫出口国，第二大羊毛梭织男装和女装出口国。

　　2010年规模以上企业中，毛纺织(非服装)工业产值占纺织业(非服装)的11.4%，毛纺织品和毛服装出口额达84.36亿美元，约占全部纺织品服装出口总额的4%。受中国产业结构升级和国际金融危机冲击的影响，中国羊毛和毛纺织产业在2005年之后也出现了与国际毛纺织业同样的结构性变化。一是，国产羊毛减少，进口毛增加。2009年，中国绵羊存栏数比2005年减少24.8%，羊毛产量减少7.4%，进口原毛增长23.4%，中国原毛加工量占世界原毛产量的比重从28.26%上升到32.12%；二是，人均劳动生产率提高。规模以上企业的从业人数过去5年减少6.8%，产值增长82%；三是，过去5年，内需与出口结构变化，出口交货值仅增长32%，内销产值增长107%；四是，出口附加值大幅提高，毛纺织及毛制品服装出口过去5年增长49.6%，其中出口数量下降22%，出口额增长32%；毛织物出口数量下降12.34%，出口额下降0.6%；毛制服装出口数量下降7.25%，出口额增长36%。

　　(二)中国进口羊毛情况。

　　根据中国海关数据统计，2010年中国进口羊毛33.34万吨，达到历史新高。其中原毛26.5万吨，洗净毛4.96万吨，毛条1.54万吨。

　　中国羊毛总需求为45.7万吨，与此同时，世界羊毛产量约为108.3万吨。因此，中国羊毛需求量占世界羊毛产量的42%，是全球各国中比例最高的国家。2011年1-6月，中国进口原毛14.54万吨，同比下降了2%。

　　虽然中国的总体羊毛进口增长，但从各羊毛供应国进口的情况也有所不同。中国从新西兰进口突破最高点，上升14.5%，弥补了中国国内羊毛供应量的下滑(中国羊毛与新西兰羊毛细度相似，但是质量较低)。

　　与此相反，中国从澳大利亚进口羊毛下滑了2%，这是由于来自意大利等其他西欧国家的买家的竞争促使澳毛价格上升。所以，中国工厂将其注意力转移到其他国家如俄罗斯、哈萨克斯坦，南非(2010年前半年)。2010年中国从这些国家进口的羊毛增加了8%。

　　(三)羊毛行情的回顾。

　　全球流动性扩张，羊毛等大宗资源性产品金融属性日益凸显。由于自然气候、毛肉粮价差、其他纤维竞争、全球经济危机等原因，多年来全球羊毛产量急剧下降。随着欧美市场复苏，有限的行业需求回升在羊毛供应极度短缺的情况下，却让市场波起云涌，一些澳毛拍卖市场中久违了的国家迅猛地回到澳毛市场中，这其中包括意大利、土耳其、德国，另外还有新西兰和乌拉圭。与以往相比，这些国家采购澳毛的数量都增加了一倍甚至更多，加剧了羊毛供应的紧张程度。

　　澳大利亚作为西方社会中经济状况稳定的为数不多的国家之一，其货币澳元汇率也一路走强，从0.8一直攀升到1.10，目前也稳定在1.0以上。间接地推动了以美元计价的羊毛价格的额外上涨。

　　羊毛自2010年9月上次会议以来，羊毛行情持续强劲一路上涨，期间仅有几次小幅调整，未像其他纺织原料如棉花等走了一把“过山车”行情。以南京羊毛市场指数为例，从会议后2010年9月17日的5913点到今年澳大利亚休市那周的2011年7月23日的9050点，上涨了53%。这与全球毛价同步，成为20多年来上涨幅度最大的一年。毫不夸张的说，是我进入这一行业20多年难得一遇的最好行情，甚至超过了众所周知的2002年我们引涨市场的那轮行情。

　　但是，我们还是要注意到国内价格的倒挂现象依然存在，很多企业为了规避贸易风险和资金融资压力，纷纷由直接向国外供应商采购转回国内人民币采购。这也导致了国内进口商也向资金实力雄厚、经营风险控制较好的企业集聚。

　　羊毛市场后期展望

　　羊毛价格的后期走势影响因素有很多，我想从以下几个方面和各位代表一起探讨。

　　(一)中国宏观经济状况。

　　目前大家都很关心，在中国政府宏观调控政策下，今年下半年中国经济的走势是硬着陆还是软着陆？由于中国制造业采购经理人指数(PMI)指数同经济有关统计指标之间具有较强的相关性，因而通过对PMI走势变化的研究，可以观察、分析宏观经济发展形势。7月中国制造业采购经理人指数(PMI)49.3，于一年来首次跌破50关口.这表明中国工业领域年率化增速正在放慢,是为货币紧缩措施开始发威的确凿迹象。虽然PMI数据跌到荣枯分水岭50下方,但并不代表中国的制造业已经暂停,只是意味着增长速度变慢而非变快了.鉴于中国6月工业产出较上年同期增长15.1%,那么只有PMI多个月维持在50下方之后,才能引起人们对制造业扩张步伐的深切担忧。发布PMI的汇丰称,尽管未来数月工业产出增长率料放缓,但今年余下时间整体国内生产总值(GDP)增速应维持在"近9%"的水平。

　　(二)下半年国内宏观经济政策预测。

　　下半年CPI增速仍坚守高位,已在预期之内。国家统计局发布宏观经济数据，7月居民消费价格(CPI)同比上涨6.5%，创下37个月以来新高。食品价格上涨14.8%；工业品出厂价格(PPI)同比上涨7.5%。

　　8月初，美国债务问题才略为平息，欧债危机又蔓延到意大利与西班牙。全球经济"二次探底"的担忧有所抬头,这让国内一些人士期盼中国可能会适度放松宏观调控力度。不过多数分析师预期,目前国内物价指数高企,房地产价格居高不下,短期内政策面至少不会放松。

　　从2010年1月起，中国央行已经实行了12次提高存款准备金率(目前已达21.5%),5次加息(目前一年期存款利息为3.5%)。在降通胀、保民生的前提下，若统计局公布数值高于预期,将进一步加大央行再次加息、或推出其它紧缩政策的可能。

　　(三)人民币汇率问题。

　　国际货币基金组织(IMF)一直表示人民币估值仍然太低。不过,消费者物价节节攀升已帮助修正了先前人民币低估的问题,经常项目盈余造成的升值压力也已下降。通胀不降,人民币甚至可能开始出现高估的样子。

　　自2005年以来中国每年允许人民币升值5%,只有在2008-2009年间暂停升值。从理论角度来看,人民币已经不便宜。今年5月，我去了趟美国，发现美国的物价水平在某些层面上来说，比中国更便宜。在北京王府井,喝一杯咖啡或茶的花费并不亚于纽约。住房等非全球市场决定的价格依然没有下跌。公用事业费等上涨,都降低了中国商品的竞争力,哪怕名义汇率未变。

　　(四)中国毛纺制品的出口压力。

　　标普下调美国主权债务信用评级造成的全球“股灾”让人心惊肉跳，下一步是否会引发全球货币“贬值竞赛”同样值得关注。由于美国是我国仅次于欧盟的第二大贸易伙伴，美元贬值、人民币升值的压力进一步增大后，加上经济复苏受阻造成美国消费需求萎缩，中国对美出口难以摆脱出口放缓、依赖出口的企业开工不足的风险。同时，昂贵的原料价格也影响了出口价格的接受程度，影响最终客户的下单决心。

　　(五)羊毛供应情况。

　　作为全球最大的美利奴羊毛生产国——澳大利亚羊毛产量预测委员会在8月初发布了最新的2010/11年度羊毛产量预测。2010/2011年度羊毛产量为34.5万吨，同比增长0.6%。2011/2012年度羊毛产量为35.5万吨，同比增长3.1%。经历了去年的上涨行情，原有的库存羊毛已经销售一空，实际能够上市的羊毛数量显然不会超过预测数量。

　　其他主要产毛国家如新西兰、南非、乌拉圭等均预测羊毛产量有不同程度的下降。

　　据最新统计，各国的羊只数量已开始有所上升，但对羊毛产量增加的影响还需要一段时间的支持。因此，供应短缺的问题还不能如棉花那样通过扩大播种面积，迅速解决供应问题。这就引出下面一个因素——羊毛与其他纤维的竞争力的问题。

　　(六)羊毛与其他纤维的竞争力。

　　国际毛纺组织信息委员会主席Chris Wilcox先生关于这一问题，在多年的数据积累基础上，为大家建立了一个很好的模型。根据他的模型，如果羊毛价格与棉花价比超过多年平均4.5，与化纤价比超过多年平均3.65，羊毛价格的竞争力就会下降。

　　目前羊毛与棉花的价格比超过了5.6，与化纤的价格比超过了5.4，这就意味着在后期在市场供需变化不变的情况下，产品中用毛比例的下降，羊毛会被其他可代替纤维所替代，羊毛的需求量下降，价格有下跌的可能。

　　(七)中国企业的库存情况。

　　在羊毛价格高位运行之际，原料上游企业由于承担了更多的市场风险和资金压力，按订单购买原料的理念越来越被接受。在毛条加工环节显然也不会大张旗鼓做库存。

　　由于去年羊毛价格的上涨导致很多中下游纺织企业的原料供应措手不及，今年上半年很多企业也陆陆续续的提前进行了原料的储备。据WIND资讯统计，在已公布的14家纺织业上市公司中报中，除了3家ST公司外，其余11家的原材料库存皆超出2千万元以上。部分龙头企业的原材料库存都高于1亿元以上。

　　近几个月半精纺、粗纺市场需求趋弱，整个行业处于淡旺季转换时期，产成品存货处在一个相对高位，这就使得前几个月纺织行业大量增加的原材料库存难以及时消化，所以总体企业的原材料库存量依然较高。

　　本年度澳洲开拍的第一周，恰逢美国债务危机导致信用评级下降事件的爆发，一周内股票市场、汇率交易、羊毛拍卖都经历了一次急速”过山车”。也适时的给我们上了一课，当前的羊毛贸易已今非昔比，全球任何一个突发事件势必对市场引起连锁反应。特别是国内许多企业多年形成的一种“买涨不买落”的心理状态，新贸易格局必将对国内的毛纺企业造成较大的冲击。在此友情提醒大家应该冷静观察市场的变化，充分分析供需关系和发展动态，根据自己的实际需求来考虑出手时机。