2011年涤纶短纤行情很“揪心”

　　一、现货市场

　　2011年涤纶短纤行情走势，真的可以说是很“揪心”，暗潮汹涌，大起大落。 如下图所示把涤纶短纤市场行情变动大致分为了几个阶段，具体情况如下：

　　从图中看出，2011年国内涤纶短纤市场整体呈下跌走势。截止12月31日（浙江涤短市场）1.4D直纺报价在11500元/吨左右较年初1月份的报价12600元/吨整体上跌幅度达9.13%左右，同比增长8%。

　　二、分析评论

　　自2010年12月下旬触底反弹以来，涤纶短纤价格节节攀高，逐渐收复13000元/吨、14000元/吨失地，并顺利站上15000元/吨的高位。涤纶短纤价格已经超出了市场前期的预测，但在通胀的大背景下，聚酯产业链整体面临新的定价体系。而目前的高棉价和高成本，也推动涤纶短纤步入高价时代。春节过后，国内涤纶短纤市场行情为涨势，由于受到聚酯原料和棉花行情上涨的带动，现货市场价格上涨，成本推动作用明显。2中旬，由于高成本使得下游企业利润微薄，采购积极性不高。价格进入平稳期，25日开始，随着美棉和PTA期货行情的回调，涤纶短纤市场报价走势一路下跌。
 
　　由于主要受国际原油和PX市场价格变化影响较大，原料行情走势来看市场震荡远未结束。5月初国内涤纶短纤市场弱势下跌，不过市场报价下跌幅度相较小，市场气氛冷清，企业产销形势不佳，库存量开始增加。随后涤短价格下跌之势加速，跌幅较大，直到中旬开始虽然下跌之势依旧，但是市场渐趋平稳，由于各种因素不配合，终未形成止跌反弹的合力，国内涤纶短纤市场继续下跌，涤纶短纤市场行情呈现倒“V”走势。

　　直至6月产品替代促使涤纶短纤需求加大，纺织企业的棉纱高库存一直没有得到改观，而棉花高成本的资金压力又迫使企业的棉花库存和需求在不停的减少，为了减轻资金压力，又有一些纺企除了进一步限产外，涤纶短纤等化纤产品又将棉花替换了下来。虽然棉花价格变化不大，出库不温不火，量较稳定，但涤纶短纤的需求被进一步的放大。下游纱线企业的采购较为踊跃，支撑涤纶短纤行情，国内涤纶短纤市场体现出供应偏紧的态势，涤纶短纤市场报价小幅度上涨。6月中旬国内涤纶短纤市场在下游纱线企业采购量下滑的带动下，行情由升转跌，利空因素重新占据上风。上游原料市场弱势格局难以转化，下游企业在经历了6月上半月的大量采购后，暂时缩手。再加上宏观环境不利和相关品种行情同样处于疲软之中，对涤纶短纤行情均形成压力，市场保持弱势调整之势。

　　7月初涤纶短纤市场行情先小幅度下跌，中旬开始止跌反弹，市场呈现稳步上行的走势市场成交气氛较好。直到8月8日因美债及评级的下调引发全球市场的恐慌情绪，国内商品市场再次大幅度下跌，全球经济可能再次面临较大的危机，引发了交易商的恐慌性抛盘，造成市场波动加剧。纽约商业交易所(NYMEX)原油期货8日收盘下跌至自2010年10月底以来的最低水平，因标准普尔决定下调主权信用评级，从而令市场感到担心。NYMEX 9月份交割的原油期货价格下跌5.57美元，报收于每桶81.31美元，跌幅为6.4%，创下主力合约自5月初以来最高的单日跌幅。ICE布伦特原油期货结算价跌5.63美元，至每桶103.74美元，跌幅5.2%。世界金融市场恐慌性下跌，导致国际原油期货价格大幅下挫，国内商品市场再次大幅度下跌，但在上游聚酯原料市场一直强势的支撑之下，涤纶短纤市场行情再度稳步上行。

　　9月初国内涤纶短纤市场呈现明显上涨的状态，中旬在上游聚酯原料市场开始弱势调整之后，涤纶短纤价格就从滞涨变为下跌。在宏观经济形势不乐观的情况下，国际原油价格大幅下跌，9月下旬价格跌破80美元关口，对市场心态造成打击，涤纶短纤连续下跌，幅度达到千元左右。10月当市场满怀着对“金九银十”的美好憧憬步入2011年第三季度最后一个月的时候，谁都没有想到全球市场将迎来自2008年金融危机以来最猛烈的下跌行情。希腊债务违约忧虑的重燃，引发欧元区危机升级，美元指数大幅反弹，从而导致国际油价遭受重挫，9月23日，纽约油价再次跌破80美元/桶整数关口，对市场心态形成沉重打击，从而拖累大宗商品走势，处于原油下游的PTA、MEG亦未能独善其身。截止9月30日，PTA期货主力合约TA1201收盘报8780元/吨，较8月31日收盘价下跌1320元/吨，跌幅达13.06%；PTA内盘现货价格也从8月31日的10200元/吨左右跌至9400元/吨附近，跌幅达7.84%；MEG内盘现货价格也从8月31日的9900元/吨左右跌至9200元/吨附近，跌幅达7.07%；直到11月中旬价格下跌幅度相比减少许多，月末涤纶短纤市场弱势盘整，市场报价大稳小动。

    12月国内涤纶短纤市场目前保持上涨趋势，不过上涨势头不会太猛，当前市场上涨的主要因素是由于行业本身库存水平不高，甚至出现供货紧张的情况，下游纱线企业虽然经营有压力，但企业采购较为积极，对价格推涨形成助力。上下游市场均在调整之中，对涤纶短纤市场的支持不是实质性的，因此预计短期内涤纶短纤行情仍以震荡调整为主，若想要重回年初的水平，更是希望渺茫。