证券研究：1月服装鞋帽行业新订单大幅增长

　　生意社2月8日讯　新年第一周，本周市场先抑后扬，震荡反弹，上证指数收于2330.41点，上涨0.49%，深成指9436.99点，下跌0.31%。纺织服装板块反弹力度强于大盘，本周上涨2.63%，其中纺织板块上涨3.16%，服装板块上涨2.21%。我们覆盖的公司中，除九牧王下跌0.24%外，都取得了绝对正收益。其中业绩相对确定的男装板块和前期下跌幅度较大的相关个股反弹领先，其中报喜鸟、美邦服饰、七匹狼和朗姿服饰反弹幅度都在4%以上。家纺板块的梦洁家纺、富安娜等相对反弹幅度相对较弱。

　　行业信息：(1).1月PMI指数环比上升0.2%，"双节"推动服装鞋帽订单大幅增长；(2).产业用纺织品行业2012年将延续两位数增长；(3).人民币升值海外代购服装鞋皮包等产品生意兴起；(4).2012：传统企业电商狂欢；(5).美国服饰百货商J.C.Penney宣布商品全面降价；

　　公司动态：(1).九牧王(601566.SH)：公司公告停牌拟推出股权激励；(2).美邦服饰(002269.SH)：存货有望进一步好转;

　　品牌风尚：(1).优衣库联名时装系列"UU"发布UNDERCOVER×Uniqlo震撼登场；

　　投资观点：展望2012年全年，我们依然看好品牌服饰板块，主要推荐七匹狼、九牧王、上海家化、罗莱家纺、富安娜、探路者、报喜鸟和朗姿股份。预计绝大部分品牌服饰上市公司2012年全年盈利至少在25%-30%以上，持有一年的投资收益率有望在20%以上。对于2012年一季度，我们预计行业相对大盘很难有突出的表现。3月以后行业板块的走势很大程度上取决于重点品牌公司3/4月份召开的2012年秋冬订货会结果。一季度我们除了推荐全年看好的品种外(七匹狼、九牧王、探路者等)，也建议关注估值下调空间十分有限、有较为明显的现金分红预期的雅戈尔(未评级)和鲁泰A。