广西茧丝：春节前后茧丝震荡上行(1月)

　　经过去年年末的惨淡下跌之后，茧丝在2012年1月份呈现出震荡上行的走势。下旬广西市场现货月合约翻过30万整数关，中远月主力合约也是震荡上行，兔尾小翘。节后龙年新市，受下游企业补库需要的拉动，以及印度方面由于去年大幅下调生丝进口关税，造成行业发展严重失衡，矛盾激化。新财年对印度上调生丝进口关税的预期增大，国内出口企业也在加强采购力度。春节后生丝现货流通有所提振，盘面行情“龙抬头”，但模糊的利多预期和短暂的补库需要，显然茧丝价格上行的基础并不牢固，茧丝行情仍未走出宏观因素的制约。

　　1月份茧丝中远期合约价格走势与现货价格基本上保持一致，震荡小幅走高。现货价格基本保持在305000元-310000元左右，但流通中的现货不多，对行情没有持续的推动作用。虽然春节后现货交易一度活跃起来，但现货交易中买方对价格的压制仍比较强烈，现货的流通没有形成良性的持续过程。这也透露出各方对后市仍然信心不足。

　　干茧的交易交收依旧低迷，少有成交。上旬干茧主力合约价格进入去年10月份以来的低点，发生在1月12日，结算价价96000元。之后，开始震荡上行，春节前最后一个交易日97500元，春节后维持上涨态势，31日涨至98000元。本月最高价与最低价差距为2000元。以下是1月份干茧12033合约价格走势表现图(图中价格数据为当日的结算价)：

　　生丝1月份的震荡幅度还是比较明显，本月的价格最低点在1月9日，当日结算价为295600元。与干茧的走势一样，生丝主力合约12033也是经过前半月的震荡调整，到月中开始出现反弹，K线连续上穿多条日均线，并持续到月底，31日反弹至1月份的价格最高点，达到302800元。1月份生丝12033合约反弹幅度达到7200元。以下是1月份生丝12033合约价格走势图(图中价格数据为当日的结算价)：

　　1月份后半月茧丝行情的反弹处在春节假期前后，受到主观因素的影响比较大。而客观的基本面情况并没有实质性的好转，而且也看不到较为清晰的利好预期。2012年茧丝要想复制2010年的大涨行情几乎是不可能的。那么茧丝在2012会有怎样的走势，是世界末日？继续震荡调整？缓慢回升？可以从以下三个方面进行分析：

　　首先，茧丝行情仍受制于宏观因素，我国的丝绸行业仍然无法摆脱对欧美发达经济体的严重依赖性。美国、欧盟等发达经济体的经济运行情况会影响到丝绸的消费，从而影响着茧丝行情的走势。2月份将是欧债偿还的高峰，各银行年报也将陆续公布，且随着希腊债务减记谈判的持续及不断爆发新的国债收益率攀升，可以说欧债危机风险仍难解除，解决途径步履艰难且迫在眉睫。去年第四季度美国经济按年率计算增长2.8%，为近一年半来最快单季增长。但由于此前两个季度表现灰暗，2011年全年美国经济同比仅增长1.7%，为1947年以来非衰退年份中增长最慢的一年。欧美国家消费不振，仍是茧丝行情最大的利空。

　　其次，印度今年的进口量将会有增加，印度丝绸产品主要是依赖国内消费，而丝绸莎丽服装作为一种民族服饰，消费是不会停滞的。而经过去年印度蚕茧价格大幅降价，虽然长期经过游行示威等方式要求提高价格，但并没有得到回应，政府扶持补贴也没有落实到位，蚕农心灰意冷。今年印度蚕茧产量下降的可能性很大，而为补充缺口，相信会加大对中国丝绸的进口。

　　最后，广西蚕农心态较为平稳，蚕茧产量大幅增产或减产的可能性均不大。市场行情就像泡沫，经过几年来蚕茧价格的起起落落，蚕农也早已经明白这一点。特别是2011年一年中蚕茧价格就几经沉浮，大起大落。有蚕农说：想想还挺可怕的，如果蚕茧价格长期保持在15元一斤以下，那我们的辛苦就太不值得了。除了蚕农的自觉性调整种养规模，在行情不稳定的时候，相关部门也应该做好引导。