行业透析：棉纱、化纤、羊毛市场开年数据分析

　　生意社2月21日讯

　　棉纱市场

　　价格谨慎回升

　　市场乍暖还寒

　　有关数据：经过2011年近一年的低迷“寒”情后，2012年，随着下游积极补库及棉花原料小幅反弹，部分纱厂谨慎上调纱价。中国纱线指数中各个产品月均价在近一年的漫长下滑后，直到2011年四季度的12月份才开始转而上涨，至今涨幅不一，其中纯棉纱累计调头上涨2.79%，而人棉纱上涨8.29%，纯涤纱上涨14.21%，其中纯棉纱和纯涤纱当前月均价达到2010年7月份的水平，而人棉纱则与2009年11月份持平。

　　行情分析：春节前棉纱市场出现了暂时的回暖，但春节过后不久，国内纱线市场就遇到困难。虽然纱线价格曾出现上涨，但是行情依旧困难重重。目前，下游织造企业开工缓慢，实际订单有限，因此实际需求难以放量，造成当前市场需求不足，成交较为冷清，市场心态普遍谨慎，对后市信心不足。

　　纯涤纱市场受涤纶短纤行情偏弱调整的影响，行情维持稳定，预计未来市场也将以弱势调整为主。纯棉纱市场气氛平淡，受原料棉花市场平淡的影响，其市场量平价稳，销售情况一般，实际需求不大，企业仍以出货为主，预计后市行情维持调整；近来粘胶短纤市场行情还算坚挺，人棉纱市场价格较为坚挺，但是其销量同样变化不大，人棉纱行情也以调整为主。

　　从近一个季度来看，化纤纱涨幅明显大于纯棉纱，其原因一是2011年12月份下游织厂和贸易商集中补库后，化纤纱库存转移较快，纱价也迅速跟涨，而在春节假期前后，受节后涨价预期以及原料价格不断推高的影响，化纤纱报价加速上调，在2月份明显出现了空涨行情，交易阻力加大。而纯棉纱在此期间由于库存压力较大，且大型纺企低价策略延续，在资金和库存压力之下，纯棉纱链条整体操作思路偏于谨慎，春节之后的纯棉纱依然保持偏稳操作，仅仅上涨了300元/吨~500元/吨，报价的上调并不能改变订单不足的现状，因此企业多数仍以出货为主。

　　后市展望：国内棉价在收储政策的支撑下止跌企稳，近期有所反弹，特别是好等级皮棉更是受到纺织企业的青睐。目前多数棉商及纺织企业开始考虑收储结束后棉花价格将何去何从。分析认为，收储结束后，市场供需将决定棉花呈现理性回归，修复盘整，波动幅度有限。

　　因终端需求依然要受到国内外综合环境的制约，一季度棉纱或呈现乍暖还寒的局面，2月份后期乃至3月份，纱线价格大涨空间不大，从上下游的反馈情况来看，小幅上涨的可能性尚有，但假若没有订单的配合，纱价特别是化纤类纱线价格可能出现明显回落调整。

　　首先，纺企今年开工后，库存压力相比去年小，由此在二三月份有观望待涨的积极性，但这个周期的长短需要下游实际需求的配合；其次，化纤类涤纶短纤和粘胶短纤价格在春节假期后出现大幅上涨，属于原料推动型涨价，化纤纱跟涨后在需求尚未跟进时期，“有价无市”的忧虑主导市场，纱价高位回落的可能性加大；再次，从下游需求的角度来说，纺企和贸易商今年开年行情的实际接单感受明显差于去年，下游织厂实际订单生产减少，由此积极补库的景象在今年没有准时出现，后续“旺季”行情的迟到乃至爽约依然是有可能的，需要警惕市场风险。另外，2011年的短周期、快节奏购销行情今年上半年仍可能延续，由此要把握好进出货机会，控制好节奏以及库存情况。

　　化纤市场

　　市场恢复缓慢

　　产品成交低迷

　　有关数据：据商务部中国·盛泽丝绸化纤指数(下称“盛泽指数”)监测显示，化纤产品今年1月份市场景气指数为109.45点，与去年12月相比，上调了2.41点，出现了小幅上涨走势。但是，春节后至今，市场一改往年“先升后稳”的行情走势，恢复缓慢，产品成交低迷。在2月6日~2月10日当周，盛泽指数总指数较上一周下调了0.2点，收盘于96.47点。其中，化纤面料价格指数下跌0.16点，收盘于96.13点；化学纤维指数收盘于97.71点，较上一周下调了0.18点。

　　行情分析：1月份，受春节因素影响，市场进入传统的销售淡季，订单量大幅减少，面料销售行情全面走淡，织造厂家库存明显增高，这些结果都在企业预料之中。此外，依照往年的经验，春节过后市场纺织行情多会出现上行走势，所以1月份织造企业对市场行情普遍持有看多心态。同时，1月份纺织原材料行情纷纷出现回暖，特别是化纤原料行情上涨明显，部分化纤产品价格出现跟涨，同时可能为后市回暖形成支撑。

　　不过，春节后市场的低迷却有些出乎人们意料。因为化纤原料行情基本整体走强，PTA内外盘价格、期货价格都出现了一定程度的上涨，江浙市场半光切片主流商谈价格保持在11300元/吨左右。但下游市场表现疲软。目前下游布料市场销售行情仍较平淡，对原料的实质性需求不大。再加上现在织造厂家坯布库存普遍偏高，所以预计短期内原料行情难有大的起色，走势多会稳中趋弱。业内分析认为，这主要有以下几个因素。

　　一是上游原料涨势趋缓，向下游转嫁成本趋向谨慎。近日，叙利亚、伊朗等地缘政治问题依然为国际原油价格上涨提供了动力，但受市场供需等多方因素影响，聚酯原料上涨开始趋稳，向下游转嫁成本也开始谨慎起来。

　　二是下游需求不足，原料销售疲软。从2011年的数据来看，我国纺织行业外贸订单综合指数一直在低位运行，并且有快速下滑趋势。受此影响，春节后下游织造市场接单情况较为平淡，再加上现在织造厂家普遍有1~2个月的坯布库存，所以节后织造市场的复工较为缓慢，厂家开机率普遍不高。而且，织造厂家在节前都囤积了半个月至1个月的原料库存，目前采购原料的意愿不强。

　　三是纺织企业的融资难度较大，加上较高的库存占用资金，企业资金压力大幅上升。

　　后市展望：照目前情况看，内外部需求在短期内都难有实质性的增长，因此化纤市场行情近期主要表现为“成本推动型”，需求对行情将继续产生遏制作用。整体预计今年化纤行业整体运行形势比较严峻，下半年如果棉花重拾升势，则行情可能会有所回升，估计会好于上半年。在严峻的形势下，行业迫切需要通过积极的转型、创新来渡过难关。

　　羊毛市场

　　结束冷清行情

　　价格急剧攀升

　　有关数据：澳大利亚羊毛市场在1月最后一次拍卖中，中支毛占据了绝大部分供应量，澳大利亚东部市场指数(简称EMI)收于1194澳元/公斤，与休市前最后一次拍卖相比，澳元价下跌了0.1%。春节长假结束后，羊毛价格连续攀升，2月16日EMI收于1244澳分/公斤。新西兰羊毛市场与2011年年底相比，1月新西兰中支羊毛价格下跌0.5%，收于9.20新西兰元/公斤；细支杂交毛价格下跌5.8%，收于5.66新西兰元/公斤；粗支杂交毛价格下跌5.9%，收于5.15新西兰元/公斤。春节长假结束后，新西兰羊毛价格连续上扬。

　　行情分析：1月，全球主要产毛国相继恢复拍卖，随着全球经济增长的预测保守，加上中国春节长假的到来，拍卖市场也显得格外平静，毛价总体回调。2月初，羊毛价格开始急剧攀升。2月中旬，羊毛行情趋向稳定。

　　春节长假后，带动澳毛价格攀升的因素是羊毛需求的增加。据了解，中国毛纺企业节后开工带动了羊毛需求的增加。与此同时，欧洲和印度订单的数量也出现了增加的情况。

　　汇率对羊毛行情的影响很大。1月，希腊债务谈判进展良好，令投资者对最终达成协议的预期升温。市场风险情绪好转，欧洲股市收高，黄金、原油也带动商品价格走高，澳元兑美元强劲反弹，澳元兑美元逼近1.0700，接近2011年10月末的最高点。与此同时，澳元兑新西兰元交叉盘走软引发新西兰元需求，新西兰元坚挺上扬至8.00之上。上周澳元汇率依然保持在1.07附近，周四收于1.675，而新元汇率也基本稳定在0.833左右。在1月的行情描述中，虽然以澳元计算的羊毛价格出现了小幅下跌，但是以美元计算的羊毛价格都出现了上涨行情。

　　2月，虽然羊毛价格出现攀升，但是毛纺生产还是迎来了销售淡季。今年的淡季比往年更加严峻，经济的不景气，加上购买力降低、毛线市场以及兔绒、羊绒市场不容乐观。众多复杂的形势聚集在一起，对企业的考验更大。

　　后市展望：短期来看，羊毛价格是徘徊上升的趋势。而从长期来看，羊毛价格也必然上升。另外，今年羊毛供给的另一个特点就是大多数的牧场已经没有库存，羊毛供给短缺。那么，供求之间的缺口何时才能够得以缓解呢？目前看仍需要等到下一个羊毛年度，即2012/2013羊毛年度。专家认为，即便是到了那个时候，羊毛整体的供应量也不过增加3%~5%，很难弥补供求之间的缺口。根据供求关系原理，羊毛价格很难出现下降的趋势。