广西茧丝：印度关税政策引发关注 生丝先抑后扬(2月)

　　2月份广西市场茧丝先抑后扬，上半月延续1月的震荡调整态势，下半月开始缓慢上涨。现货丝价格在31万左右波动，近月合约波动幅度也相对较小。近月主力合约开始重仓转移至远月12093合约，并实现较明显涨幅。表明投资者对远期行情有一定的信心。不过从2月份的成交情况看，各方还是比较谨慎。目前需要关注茧丝现货需求方面能否得到进一步改善，同时注意春茧生产形势的发展。

　　月初生丝走势几经波折，先是延续1月份的良好氛围，继续小幅上调，以SS12093为例，2日报收295200元，至7日收印度生丝关税上调传闻的影响，行情低开收阴，收盘价仅289900元，之后再震荡企稳寻找方向，16日再次探底之后便开始了一轮上涨行情，方向逐渐明晰。K线连续摆脱多条日均线，向上意图明显。到月底已经有30万以上价位成交，持仓量也升至580手，2月份SS12093仓量增加172手。在现货方面，2月下旬生丝现货重新活跃起来，3A-4A厂丝成交价格也达到31万以上价位。据了解，目前缫丝厂不存在生丝库存压力。

　　由于目前工厂干茧库存基本备足，有少量厂家在春茧上市前存在缺口，但在2月份却也还可以维持生产。需求的冷淡也反映在盘面的交易上，2月份广西市场干茧盘面交易冷清，行情也是先跌后涨，月初97000左右，月中跌至95000左右，到月底又涨至98000左右，反复震荡，但波澜不惊乏善可陈。不过目前现货上可流通干茧数量也不是很多，而缫丝产能过剩明显，当下行情一般，缫丝利润不高，不少工厂压缩生产，产能没有得到充分释放。如果生丝的流通逐渐活跃价格有进一步提升，工厂对原料的需求也会更强烈，干茧行情自然也会水涨船高。

　　气候因素影响蚕茧生产已经显现

　　近年来气象灾害频繁，今年气候影响蚕茧生产的可能性同样比较大。今冬以来广西寒冷天气持续，桑树生长缓慢。整个2月份广西基本上仍处在阴冷的天气环境下，对桑树的发芽仍然不利。据茧丝交易网报道，广西大部蚕区今年蚕种发种时间与去年相比大概要推迟半个月，与正常年份相比，推迟将有一个月左右，今年春茧上市要等到5月份以后。这意味着今年蚕茧主产区广西蚕茧出产会减少1-2批。单从这方面看对今年蚕茧总产量的影响是比较明显的。2月下旬茧丝行情上扬很大程度上也是受发种时间推迟的预期影响。同时，云南省面临的干旱问题，对桑蚕业的发展也是潜在的威胁。

　　桑蚕的生产受多方面因素的影响，除了受气候影响之外，还有蚕农积极性，蚕种情况，饲养过程中的管理情况。往年许多蚕区的也多受桑病蚕病的影响。每一个因素环节处理的好坏对蚕茧的生产都有重要影响。失之东隅收之桑榆，现在断定今年蚕茧产量会减少，为时还太早太草率。

　　印度市场关税变动可能性

　　印度是世界上最大丝绸消费市场，也是世界第二大丝绸生产国，印度的丝绸生产情况及发展政策的变化，也直接牵动着丝绸行业的神经。据印度中央丝绸局2月份提供的数据显示，2010-2011财年度印度桑园面积为170314公顷，为4年最低水平，蚕茧及生丝产量分别为130714吨和16360吨，与前几年产量大抵相当，而去年印度海关将生丝进口关税从31%下调至5%以后，蚕茧价格暴跌，蚕农收不回成本，游行、示威，甚至自杀事件接连发生，蚕农无奈纷纷转行。到今年2月份印度蚕茧市场异常冷清，蚕茧上市量锐减。印度2011-2012财年蚕茧总产量较大幅度下降的可能性很大。印度桑蚕行业正在走下坡路，蚕茧原料萎缩。而丝绸消费属于民俗文化消费类型，需求是刚性的。对中国丝绸的依赖性会进一步增强。

　　春节前后有关印度方面将会于新财年上调生丝进口关税的传闻四起，印度客商也纷纷抓紧采购，对春节后行情短期回暖有一定的促进作用，同时也加深了对远期的忧虑。但综合印度桑蚕茧丝绸行业的现状，为了行业下游企业的生存和发展，印度政府已经牺牲蚕农，如果现在上调生丝进口关税，印度政府将两边不讨好得不偿失。在2月底的香港“小交会”上，印度客商，对此事也各持己见，但多数人认为生丝进口关税不会变动。但还是要等到新财年预算出台才能真相大白。

　　宏观环境及丝绸产业发展形势

　　目前企业的成本压力已经慢慢淡化，市场已经基本上完全回归需求主导。目前宏观经济趋稳，利空已近出尽。国际形势主要表现在欧元区长期的债务危机折腾，市场已经习以为常。美国等主要发达经济体和主要丝绸消费市场经济形势也是不温不火，对茧丝行情很难形成刺激性作用。31万一吨的生丝处在处于相对中庸的价位，这个价位对市场需求的恢复是比较有利的，但是需求的恢复需要一个过程，而茧丝行情回暖也难以一蹴而就。从国内宏观政策看，2011年中国经济实现软着陆，经济从量的发展开始向质的发展方式的转变。今年的经济政策还将是紧缩为主。

　　2月23日，中国茧丝绸行业发展战略研讨会在北京人民大会堂召开。来自各相关部门的领导及行业骨干深入分析了当前我国茧丝绸产业的现状，并共同商讨茧丝绸产业发展大计。会议认为当前我国茧丝绸产业发展现实令人尴尬。呼吁打破常规的出路，通过“建设桑蚕生态园”、“抱团创品牌”、“全国范围内建立丝绸文化主题公园”等措施推进丝绸产业发展升级。会议总结认为：综合分析整个茧丝绸行业，我们发现茧丝绸行业的阳春三月虽然还没有到，但是已经进入了“乍暖还寒时候”，虽然此时“最难将息”，但距离“春暖花开”的季节已经不远。