烟台万华MDI仍有上行空间

　　MDI需求略有下滑，但公司销量仍有增长。1季度中国(含香港)MDI销量下滑约6%，但是万华的销量仍然有增长。其中纯MDI销售较好，推动因素主要为鞋底原液，由于己二酸价格下跌，鞋底原液在鞋底材料中成本最低，性价比提高，需求增加。另外，新的需求中，增长比较快的是建筑节能、煤矿加固、门窗填缝剂等。

　　公司维持高开工率，检修后产能增加。今年公司一直近满负荷开工，目前打折供货，为6月份宁波装置检修做准备。宁波目前产能60万吨，6月份检修技改完成后，预计增加有效产能30万吨;至12年底通过完善精馏装置等措施再增加有效产能30万吨。

　　预计2012年MDI价格较2011年平稳，近期仍有上行空间。2季度MDI市场供不应求，打折供货，预计近期MDI价格仍有上行空间。

　　建筑节能市场需求快速增长。就近期调研反馈，PU板材需求快速增长。据了解目前拟建和在建的PU板材生产线已经有100多条，每条生产线年MDI用量约1200吨，如果完全建成达产则新增MDI需求10万吨。消防标准仍在讨论，但就最差的结果看，也会对PU板材需求有所推动。万华集团下属的万华节能建材公司预计12年收入也将爆发式增长。