ICAC 预期全球库存增加导致棉价下跌

　　由于预期全球棉花库存连续第二年增加，过去几周，国际棉花价格明显下降。国际棉花咨询委员会(ICAC)秘书处预期，2011/12年棉花库存预期猛增43%，达到1330万吨，2012/13年预期再增长9%，至1450万吨。

　　到2013年7月底，全球棉花库存将占全球消费量的61%，创自1998/99年度以来的最大库存-对-用量比。引发近期价格下跌的其他因素包括，美国德州下雨，欧盟经济新出现的不确定因素，以及美元强劲。

　　由于2011/12年棉花价格暴跌，因此2012/13年世界棉花产量预计减少7%，至2510万吨。受到经济增长改善和棉花价格下跌的推动，全球纺织厂用量预计增加3%，至2390万吨。全球棉花贸易预计减少8%，至810万吨。

　　中国进口量可能从460万吨历史最高水平降至330万吨，世界其他国家进口量可能增加15%，至480万吨，原因是受到棉花价格下跌和消费量增加的推动。

　　在2011/12年度，全球四分之三预期增长的库存在中国，大部分库存在国家棉花储备库存中。在新棉上市之前，一部分储备棉可能被拍卖，以更新库存。

　　中国政府已宣布小幅提高2012/13年最低支持价格，并预期收购部分新棉。这表明，2012/13中国国家棉花储备的规模可能进一步增加。

　　增加的全球棉花库存预计打压2012/13年国际棉花价格，由于中国国家储备的不确定性，棉花价格波动可能会增加。