大宗商品市场“熊抬头” 跌多涨少仍有亮色

　　生意社6月12日讯　据大宗商品数据商生意社发布的《2012年5月中国大宗商品经济数据报告》显示，2012年5月大宗商品供需指数BCI为-0.71，平均跌4.1%。

　　这反映了5月制造业经济较4月呈严重收缩状态，经济继续下行。

　　不仅如此，6月1日汇丰中国与国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会公布的5月份中国制造业采购经理人指数(PMI)也都较4月出现回落。从这三大机构发布的数据来看，制造业经济出现回落，释放经济增速下滑信号。

　　大宗商品供需指数(BCI)所监测的八大板块全线下跌，跌幅最大的是橡塑板块，跌幅为7.15%；其次是能源板块，跌幅为5.47%，纺织和有色金属板块跌幅超过4%，钢铁和纺织跌幅超过3%，建材板块跌幅最小。

　　大宗商品价格暴跌

　　5月，大宗商品价格受欧州债务危机和全球制造业不景气的影响，出现了大幅暴跌的行情。

　　5月的市场跌得突然。此前，市场相对平稳，尤其3月、4月份波澜不惊，而5月的下跌让人猝不及防，并且跌得猛烈。

　　据生意社BCI数据显示，5月下跌猛烈程度直逼2011年11月。2011年11月有八成市场下跌，均跌幅为3.75%。2011年11月BCI为-0.70，而5月为-0.71，超出正常下跌水平。

　　从现有状况看，市场并没有在6月止跌，5月应该是一个下跌周期的开始。

　　对此，生意社社长、高级研究员朱小军表示，一方面，制造业经济出现回落，经济增速下滑预期增强；另一方面，对于中央推出的宽松货币政策和相对积极的财政政策能否令经济实现软着陆，市场仍存在很大分歧。

　　朱小军说：“目前宏观经济整体需求不足，增长动力有限，制造业企业盈利依然趋于负面，目前还需要等待利好政策的支持。”

　　生意社首席分析师、中国大宗商品研究中心研究员刘心田认为，5月出现“熊抬头”现象并不意外。他表示，在需求没有出现改观的情况下，1月、2月份市场的上涨堆积了不少泡沫，现在到了集中消化的时候。

　　大宗商品的价格归根到底是由供给和需求决定的，现在的价格调整是供需矛盾博弈的结果，也是行业生存发展的需要。

　　对于后市，刘心田直言，6月市场仍将呈现下跌态势，但跌面、跌幅都有望较5月有所收缩。如有较大利好出台，市场或于7月持稳反弹。

　　跌多涨少仍有亮色

　　5月大宗商品市场跌多涨少，基本呈全线下跌态势。据生意社大宗58榜显示，有10.34%上涨，而89.66%出现下跌，能源、橡塑、有色金属、钢铁板块跌幅尤甚，商品普遍跌幅明显，31个商品跌幅超过3%，20个商品跌幅超过5%，也就是近六成商品跌幅超过3%，近四成商品跌幅超过5%。

　　刘心田认为，虽然油品产业链、橡胶板块跌得“惨不忍睹”，石化市场的跌面和跌幅均创出2012年新高，大宗商品市场整体大幅下挫，但不能忽视的是部分石化品种已现转机。

　　在美国西得克萨斯轻质原油即期合约(WTI)5月暴跌18.49%的情况下，PVC、HDPE下跌不足3%，“三酸二碱”除了纯碱之外全线上涨，硫酸上涨甚至接近10%。

　　记者从生意社了解到，化工、通塑的下游企业已开始对目前的相关品种表示出兴趣，因为目前多数产品同比已有10%左右的跌幅，已逼近终端客户的心理价位。

　　刘心田认为，目前原油的不确定性是石化市场尚未掉落的另一只靴子。现在86美元的价位具有一定支撑力，也可以使得化工、橡塑板块不会大幅跟跌。最乐观的预测是，6月石化市场跌面、跌幅较5月将会出现大幅收缩，市场将在6月下旬或7月迎来曙光。