创元期货：原油继续保持强势 PTA有望延续反弹

　　1、行情回顾

　　周一PTA借力PX大涨延续涨势。PTA期货主力合约TA1301开盘于7718元/吨，日内最高价7840元/吨，最低价7714元/吨，收盘价7806元/吨，较前一交易日上涨100点或1.30%。持仓量较增加2.8万手至50.2万手。持仓方面，多头前20名持仓125808手，空头前20名持仓161262手，前20名净持仓空头35454手。

　　2、消息面

　　IMF对世界经济前景做出了并不算乐观的预测，下调今明两年全球经济增长预期，预计2012年的全球经济增长率为3.5%，2013年增长率为3.9%，表示全球经济复苏呈现了进一步疲软的迹象，目前世界总体经济状况下行面临的风险依然很大。。IMF提醒欧元区的财政整顿方案必须实施，美国必须尽快提高债务上限，而新兴经济体的决策者要随时准备调整政策来应对一系列外部不确定性。

　　美国公布6月零售销售意外下滑，再次为美国经济放缓提供了佐证，美国股市周一收盘走低，工业和消费类股领跌，投资者提升了对美联储将推出新的刺激措施的押注，美国10年期公债收益率周一追平纪录低点，成交异常清淡。交易商之后将关注美联储主席周二和周三在国会的半年度证词陈述。

　　德国宪法法院称，将推迟至9月12日公布对欧元区永久救助基金和欧洲财政协议的裁决，这对欧元区所有成员国的评级构成负面影响。

　　欧盟统计局周一公布的数据显示，欧元区5月份商品贸易顺差扩大，受出口增长6%提振；不过当月进口与上年同期持平，表明需求疲软继续给欧元区经济带来压力。

　　周一中国股市重挫，温家宝总理在周六表示，中国经济复苏仍然不稳定，困难可能会持续一段时间。

　　原油方面据路透社报道，伊朗周日再次发出威胁，称如果针对该国的制裁措施不撤销，将封锁霍尔木兹海峡，不过美国在该海峡部署了大量军事力量。美原油周一收高，投资者对美联储周二将采取刺激行动的预期加强。美原油09合约上涨1.31美元/桶或1.50%收于88.81美元/桶，布伦特原油09合约上涨1.95美元/桶或1.92%收于103.37美元/桶。亚洲PX上涨34美元/吨至1382美元/吨FOB韩国。

　　3、技术分析

　　技术上，MACD红柱拉升，RSI指标继续向上，短期内反弹力量或有所增强。目前价位7800附近是60日均线和布林通道上轨线压力位，关注能否有效突破。

　　4、交易策略

　　短期来看，9月份是纺织行业传统旺季，PTA旺季通常要先于下游行业一个半月左右到来，七月份PTA延续反弹的可能性较大。上游原料PX继续强势上涨，PTA加工依旧亏损而补涨，下游聚酯产品小心翼翼跟涨。隔夜原油价格继续稳步回升，PX继续偏强走势。受买涨不买跌的心理影响，下游企业的备货积极性也将被调动起来，短期PTA有望继续保持震荡偏强局面，反弹先看到7900-8000元/吨，8000附近多单可逐步离场，如期价继续上扬可开始轻仓布局空单。