美国农业部七月棉花展望报告

　　世界棉花生产仍然集中在几个国家

　　最新的美国农业部(USDA)2012年预测显示，全球棉花产量预计为1.138亿包，较2011年的大约1.227亿包历史高产减少7%。尽管本月预测较上月下调150万包，主要原因是印度和巴基斯坦产量下调，但2012/13全球产量预期依然高于消费量，导致全球库存连续第三年增大。

　　五大产棉国依然占全球产量的大约80%，2012年预计占78%。图1显示主要产棉国的产量比例。2012年，中国和印度加在一起的产量比例占到48%，低于近几年。棉花库存增加导致棉花价格下跌，减少了2012年棉花种植面积，许多棉花生产国家的产量预期被下调。虽然2012年美国种植面积减少，但收获面积和产量预期高于2011年干旱损失之后的收获面积和产量。

　　图1主要产棉国占棉花总产量的比例

　　由左至右：中国，印度，美国，巴基斯坦，巴西

　　美国国内棉花形势

　　虽然2012面积减少但美国棉花产量不变

　　本月2012年美国棉花产量预测维持在1700万包，预计较2011年产量增加140万包。尽管根据6月种植报告种植面积减少，但从目前情况看，放弃面积和单产都被调整，因此，产量维持不变。

　　虽然今年棉花种植带部分地区依然遭受干旱，但这些地区较2011年的情况已经大有改善。放弃面积和单产基于2009-11年的平均数据以及地区加权；但是，收获面积进一步调整，包括了西南部地区预计30%的放弃率。

　　根据6月种植面积报告，美国生产商表示，2012年他们已经种植或者打算种植1260多万英亩棉花，较3月种植意向报告减少4%，较2011年减少14%。虽然种植面积小于去年，但收获面积预计增加10%，至1040万英亩。西南部地区与上年相比，土壤商情改善以及棉花长势改善，放弃率预计大大低于2011年，2011年该地区种植面积较意向面积减少60%以上。从全国看，2012年美国放弃率预计为18%(220万英亩)，高于13%的长期平均放弃率。去年放弃率创36%新高(530万英亩)，此前最高放弃率是1933年创下的27%。

　　2012年棉花种植带各个地区的陆地棉面积预期都将减少，减少范围从11%到22%不等，因为较高的竞争作物价格诱惑农民减少棉花面积。西南部地区面积大约720万英亩(减少11%)；2012年该地区放弃面积预计再次高于平均放弃率。在东南部和三角洲地区，面积分别预计大约为270万英亩(减少22%)，210万英亩(减少13%)。在西部，陆地棉面积预计较2011年减少20%，至400，000英亩，此外，超长绒棉面积(大部分种植在西部)预计为235,000英亩，较2011年减少23%。

　　图2美国棉花放弃率

　　2012年美国棉花作物长势继续超过上年和5年平均水平。截至7月8日，70%的棉花现蕾，相比之下，上年为56%，5年平均现蕾率为64%。同样，截至7月初，坐果率达到23%，相比之下，2011年为18%，2007-11年平均坐果率为19%。与此同时，美国棉花年初长势超过去年同期，与5年平均长势相似。截至7月8日，44%的美国棉田被评为“良好”或者“优秀”，相比之下，去年为28%，而只有18%被评为“差”或者“非常差”，相比之下，2011年的比例是42%。

　　美国单产目前预计为785磅/每收获英亩，略低于去年最终预估单产。8月美国农业部全国农业统计局将首次发布其2012年棉花产量调查结果。

　　棉花需求和库存被调整

　　由于2012/13年即将到来，本月小幅调整了明年的需求预计；2012/13美国棉花需求总量预计1550万包，较最新的2011/12预估上调600,000包。本月2012/13美国库存上调300,000包，因为外国进口需求预计提高，支持出口达到1210万包。2012/13美国纺织厂需求小幅下调至340万包，反映近期报告纺织厂开工情况，降本月报告降低了对2011/12年的预估。

　　尽管2012/13年度全球棉花贸易预计缩小，但美国的市场份额预计高于2011/12。2012/13美国出口供应量预计较大，部分主要产棉国家种植面积减少，竞争力度减弱。根据目前的预测，美国占世界棉花贸易的比例预计为32%，相比之下，去年为27%，2010/11年为39%。

　　根据最新的供应和需求预测，2012/13年度库存预计连续第二年增加，从年初(8月1日开始)的330万包提高到年底的480万包。正如2012/13年实际库存会增加一样，库存-对-用量比也预期从2011/12年的22%提高到2012/13年的31%，创下四年最高比率。2012/13年陆地棉农场价格预计在60-80美分/磅之间，相比之下2011/12年预计在91美分，2010/11年在81.5美分。

　　图3美国棉花长势

　　国际展望

　　2012/13年度全球棉花产量将下降

　　2012/13年度世界棉花产量预计为1.138亿包，较上年减少7%。预期的产量减少主要因为全球棉花价格相对疲软，以及生产成本上涨，导致主要生产国家改种更有利可图的替代作物。

　　中国和印度预计将分别生产3050万包和2400万包，较去年分别减少9%。中国2012/13年收获面积预计较上年减少9%，至500万公顷。印度收获面积预计为1080万公顷，较上年减少11.5%。印度产量较上月下调4%，至2400万包，因为季风延迟，价格低迷，导致产量预期下调。2012/13年澳大利亚和巴西预期分别生产430万包和700万包，分别较上年减少13%和20%。澳大利亚收获面积预计减少18%，至475,000公顷，而巴西面积预计较上年减少23%，至接近110万公顷。

　　2012/13巴基斯坦和乌兹别克斯坦预计分别生产970万包和410万包，分别较上年减少9%和2%。巴基斯坦和乌兹别克斯坦收获面积预计较上年减少3%，分别至310万公顷和130万公顷。

　　美国和非洲法郎区预计在2012/13年生产1700万包和310万包，分别较上年增加9%和2%。

　　2012/13世界棉花消费量反弹，库存创新高

　　2012/13年度全球纺织厂用量预计较上年增加2%，至1.09亿包。中国预计在2012/13年消耗3950万包，较上年减少150万包(-3.7%)。如果确实如此，那么，预期的纺织厂用量将把中国占全球棉花消费量比例降低到36%，降至8年最低水平。预期中的中国纺织厂用量减少将被其他国家的增加弥补，如印度、巴基斯坦和越南。

　　印度和巴基斯坦，预计将消耗2150万包和1130万包，分别较上年增加5%和10%。越南在2012/13年棉花消耗量预计较上年增加9%，至近180万包。巴西和土耳其预计分别在2012/13年消耗近430万包和560万包，分别较上年提高6%和7%。美国预计在2012/13年消耗340万包，较上年提高3%。

　　2012/13年度全球棉花期末库存预计达到7240万包新高，较上年增长9%，原因是全球产量大于消耗量。

　　世界库存相对棉花消费量预计至少创下1960年以来的最高水平。2012/13年世界库存预计占全年消费量的66%，相比之下，2009/10年仅有40%，10年平均比例为51%。

　　中国不断加大国家储备棉的政策，导致中国国家储备棉占预期增加的世界库存的大部分，中国在世界库存中的比例将提高到44%。同时，中国国内价格支持水平与世界价格之间的差距，制约着中国的消费量，因此，库存可能占总流通量的80%。美国农业部继续假设，中国棉花储备公司将在2012/13年释放部分收储棉花，因此，部分抵消中国的进口需求。如果中国政府不释放储备，那么，中国库存可能较目前的预测更高。

　　随着中国吸收大部分世界剩余棉花，其他国家的库存基本显示供量与用量平衡。美国库存预计为480万包，较上年增加45%，但预期的库存-对-用量比为31%，仅仅略高于10年平均比率。

　　中国之外的外国库存将占他们用量的大约39%，与前两年一样。南半球库存预期减少至大约120万包，主要是巴西和澳大利亚产量预期下降。印度和巴基斯坦预期的库存分别占总用量的30%和28%，库存足够，但不足以支持预期的流通量。

　　2012/13全球棉花贸易预计减少

　　世界2012/13年度棉花进口预计下降，较上年减少14%，至3740万包。少数国家预计在2012/13年扩大进口，但不足以弥补主要进口国家中国的减少。

　　孟加拉国和印度尼西亚预计分别进口360万包和210万包，分别较上年提高14%和6%。巴基斯坦和土耳其预计分别进口220万包和300万包，分别较上年提高83%和30%。

　　在出口方面，几个棉花出口国家预期扩大出口，但巴西和印度出口减少数量更大。巴西2012/13年度棉花出口预计400万包，较上年记录减少17%。印度预计出口370万包，较上年减少63%，原因是供应量较少，国内消费量较高。澳大利亚和非洲法郎区预计分别出口450万包和280万包，分别较上年增加7%和24%。如果确实如此，那么，澳大利亚占世界贸易量的比例将提高到12%，非洲法郎区的比例将为7.4%。乌兹别克斯坦和美国预计分别在2012/13年出口280万包和1210万包，分别较上年提高10%和4%。

　　图4巴西和印度导致全球2012/13棉花出口减少

　　由左至右：美国，巴西，澳大利亚，印度，乌兹别克斯坦，世界其他国家

　　USDA 2012-13世界棉花供需