外棉：观望气氛浓厚 等待政策指引

　　受上周末玉米、大豆等粮食作物大幅补涨的有效推动，ICE棉花期货主力合约继续震荡上行，但美棉上周签约量减少、中国装运量也明显下滑对投机力量形成制约，再加上USDA月报预计2012/13年度全球仍然供大于需、欧债危机继续在希腊、西班牙、意大利等国蔓延、关于希腊退出欧元区的警报再次拉响等等利空打压，ICE棉花表现得比其它农产品理智。7月21-22日，中国各港口保税棉报价变动不大，因为缺少棉花进口配额，国内棉纺织企业的需求也比较孱弱，棉花进口贸易商无奈观望，等待国家棉花调控政策的出台。

　　7月22日，青岛港部分棉商C/ASM1-1/8″美棉报价18600-18700元/吨、高马值C/A美棉报价18400-18500元/吨；印度棉S-61-1/8″报价17900-18100元/吨，高马值低200元/吨；S-61-5/32″也达到18300-18400元/吨；美棉EMOTSM1-5/32″报价18800-19000元/吨。总体来看，印度棉同美棉、澳棉的价差不断缩小。从部分进口商反馈来看，目前各港口高等级美棉、澳棉、中亚棉、巴西棉出货量非常少，而SLM级美棉、M级西非棉甚至J34印度棉、巴基斯坦棉的询价、成交量相对要好一些。

　　由于目前ICE的上涨主要是基金对美国农作物干旱、印度西南季风不规律等天气因素炒作、中国2012/13年度以20400元/吨不限量收储、有关部门就抛储政策辟谣，使做多力量的信心不断增强。不过，大部分外商认为，新棉上市前，无论是救纺织企业还是新年再收储需要“倒库容”，或者是给港口大面积亏损的进口棉商一个“出逃”机会，国家都可能需要抛储和增发棉花进口配额，不同的是抛储很可能要把价格订的比较高，中小用棉企业能够承受的可能性不大；随后增发30万吨左右进口配额，缓解一部分棉纺企业压力，毕竟距离新棉上市只有一个半月至两个月时间，国家不会有大的动作，也不会无视企业现实遇到的困难，但是会尽量减小对棉花电子盘和现货的打压力度。