腈纶2012年上半年市场走势回顾及下半年行情展望

　　2012年上半年国内腈纶市场价格走势基本呈现三个阶段：第一个阶段是年初攀涨阶段。受市场预期年初需求上升以及备货意向支撑，1月～3月，国内腈纶市场在成本支撑走高的推涨下，呈现连续上涨态势，厂商报价经过三次大幅调整，腈纶短纤价格由1月末的19100元/吨，上涨至21800元/吨，一个月涨幅超14%；第二个阶段是盘中整理阶段。随着厂商报价连续上调，现货市场行情攀至高位，但是年初预期的需求表现疲弱，下游市场对高价位原料跟涨不足，消化转嫁滞缓，腈纶市场进入横盘整理，至4月上旬，价格走势平稳；第三个阶段是利空积聚，行情持续下行探底阶段。进入4月中旬后，受需求面持续疲弱影响，腈纶厂商产销放缓，库存面上升，腈纶厂商报价连续大幅下调。至6月末，腈纶短纤价格跌至15400元/吨，比上半年最高位，跌幅近30%，创年内最低水平。

　　需求疲软拉跌短暂攀升

　　具体来看，在春节后，受市场年底备货需求以及原料价格走高支撑，腈纶价格走势呈现节后“开门红”。2月行情连续大幅攀升，由1月底的19100元/吨(腈纶短纤价格指数)攀涨至2月末的21800元/吨，一月涨幅近14%。但是随着市场进入3月，由于下游市场订单增加未如预期强劲，以及对腈纶价格涨幅转嫁受阻，买盘需求呈现疲弱，行情僵持盘整，但是由于国内腈纶厂商产销持续缺乏需求提振，库存面承压，市场心态急剧下滑，同时，随着上游原料丙烯腈价格高位下滑，腈纶市场成本面支撑走弱，市场盘整阶段快速结束，在4月中旬初，行情开始大幅走跌下行，中下旬期间，价格整体跌幅达3000元/吨，市场看空下跌气氛大幅释放，但是由于下游市场缺乏订单，腈纶产销走势持续承压，库存消化缓慢，受此影响，厂家限产减负增加，且5月检修计划集中，但是进入5月，虽然厂家按期检修，行业开工负荷一度走低至40%，但是由于市场需求低迷，行情企稳支撑有限。所以，在5月中下旬，国内腈纶厂家价格再次大幅下探，腈纶1.5D短纤价格跌至16800元~17000元/吨左右。进入6月后，国内腈纶市场供需面利好支撑依旧缺乏，虽然厂家限产减负，部分缓解库存压力，但是由于需求疲弱，现货资源消化滞缓，行业产销走势依旧承压，加上原料价格持续下探，腈纶成本支撑下滑，利空观望上升。至6月底，厂家结算大幅下调出台，释放市场看空气氛，同时受原料价格止跌支撑，腈纶底部显现，买盘意向或增加，但是由于下游纱线市场淡季行情增加，原料需求有限，腈纶需求拉涨依旧有限。受此制约，厂商上涨报价较为谨慎，小幅缓涨为主。至8月，腈纶短纤价格逐步回升至17000元/吨左右。

　　成本推涨难言预期乐观

　　国内腈纶市场行情自6月底触底后，受底部坚挺以及原料成本上升支撑，市场低位补货买涨气氛逐步增加，厂商报价看涨预期上升，行情呈现走稳上扬态势。至8月上旬，腈纶短纤现货商谈至17000元～17500元/吨，但是由于下游纱线市场跟涨缺乏订单需求支撑，产销走势无明显改善。受此制约，腈纶价格上行之路较为滞缓，小幅推涨为主。腈纶厂家生产依旧难以顺利转嫁原料涨幅，面临较大的成本压力。

　　所以，在8月、9月，腈纶厂商报价依旧面临较大成本推涨预期，虽然需求面缺乏跟涨支撑，但厂商报价或仍存一定上涨空间，但是由于需求拉涨暂时缺乏，行情上行走势相对平缓，小幅上行为主。9月腈纶价格或至阶段性高位，预计价位在18500元/吨左右。进入10月，市场或继续盘整，需关注上游原料丙烯腈价格走势，因为随着丙烯腈市场供应趋于稳定以及国内新建装置投产，或给丙烯腈价格带来调整压力。同时，下游市场接单以及内销走势或出现一定变化，或影响腈纶需求走势。总体来说，腈纶短期成本推涨仍存，但中长期乐观预期依旧谨慎。