机构观点：汇丰PMI悲观下滑 生意社BCI底部运行

　　生意社8月25日讯　8月23日，汇丰银行发布的8月民间版PMI初值数据，引发了一片迷茫与悲观，并渐波及股市与金融市场。在此背景下，网盛生意宝下国内知名大宗商品数据商——生意社(100ppi.com)，于24日不仅首度发布了8月份大宗商品供需指数(Bulk Commodity Index，简称BCI)初值数据，而且还首度披露了月度BCI初值数据和日BCI连续图(详见下图表)。

　　据BCI指数显示：2012年8月大宗商品供需指数BCI初值(截止8月23日)为0.12，均涨幅为0.06%，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，但扩张动力不足，经济仍处底部运行。

　　据汇丰银行称：8月PMI初值创下9个月以来的新低，仅为47.8，且已连续10个月低于50，反映我国经济仍持续探底。其中，新出口订单更是创下了41个月最低，显示制造业外需严重滑坡。其中，8月份制造业产出转向萎缩，新出口订单萎缩加速；就业萎缩与上月持平。

　　在汇丰PMI各项分指标中，其中新出口订单指数仅为44.7，创下41个月以来的新低，显示外需极为疲软。汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌称，8月新出口订单指数创09年3月以来的新低，外需滑坡拖累汇丰制造业采购经理指数预览数降至九个月来低点，显示制造业经营活动仍然低迷不振。

　　而在BCI监测的8个板块中，截至8月23日数据：涨幅最大的是纺织板块，涨幅为2.51%；其次是农副板块，涨幅为0.99%，跌幅最大的是钢铁板块，跌幅为-3.39%；其次是能源板块，跌幅为-0.90%。

　　而大宗商品价格均涨幅的走势与BCI基本一致，在8月13日达到了最高值为0.49%，此后一度走低至-0.02%，但于23日也回升到了0.06%。综合来看，制造业经济较上月仍呈微幅扩张状态，经济仍在底部运行。BCI日值是生意社基于大宗商品的月初价格数据，逐日计算涨跌品种数的占比之差而获得，月末BCI值，即当月BCI的终值。这也是生意社首度发布月度BCI初值数据和日BCI连续图，无疑，详细的数据监测为指数发布与经济预判，提供了充分的佐证。

　　对此，生意社社长、高级研究员朱小军表示，首度发布BCI初值数据主要基于目前国内宏观经济形势并不明朗，民众对经济形势的判断摸不着头脑。生意社发布该数据旨在对政府、银行、企业、各类金融投资机构以及财经媒体分析经济走势、帮助进行各种投资决策、进行阶段性研究预测提供重要的参考依据。

　　据介绍，BCI指数的编制借鉴了先行指标PMI以及包括房地产价格等数据的统计方式，通过监测100种主要基础原材料的价格，按照其月初和月末的价格对比，统计月度上涨品种数和下跌品种数，然后将上涨品种数减去下跌品种数除以总数，得出的比值来反映制造业经济的景气程度。目前，该指数在理论和实践上都证明，它的先行性比其他同类指标都要及时、更准确，获得了政府部门、企业单位、经济学家、研究机构、财经媒体的广泛认可与引用。