2012年1-8月化纤行业运行形势分析

　　2012年化纤行业的整体运行形势比较严峻，主要体现在市场需求低迷，产品价格下降时间较长，行业经济效益大幅下降等方面。1-8月份，化纤协会在联合会的坚强领导下，在各部门、各兄弟协会的大力支持和帮助下，紧紧围绕全年的工作重点，针对当前的行业形势开展了大量具体工作。

　　一、1-8月化纤行业运行的基本情况

　　1、化纤生产仍然保持较快增长，各子行业开工基本正常。

　　-7月，化纤产量2170万吨，增长12.36%。其中，涤纶产量增长速度放缓至8.7%。化纤主要子行业开工基本正常，大部分行业开工率比去年底有所回升，部分行业已达到去年同期水平，行业内没有出现大面积减停产局面。

　　2、市场需求低迷，出口出现负增长，但降幅明显收窄。

　　1-6月，化纤进口42.25万吨，微降2.27%。化纤出口122.16万吨，下降7.85%，降幅比1-3月明显收窄11.74个百分点。

　　3、利润大幅减少，亏损迅速增加，企业盈利出现两极分化。

　　1-6月，化纤行业实现利润总额72.65亿元，下降52.27%，亏损企业亏损额增加2.63倍，行业亏损面高达32.07%，反映出企业盈利能力出现明显的两极分化现象。其中利润下降幅度很大，大家都很关注。我们觉得，还需要重点分析一下利润下降的主要原因，以便更加全面地看待化纤行业形势。

　　第一，前两年利润基数太高。2009年3月以来，化纤行业率先走出金融危机的阴影，行情一路走高，特别是2010年和2011年前三季度，行业几乎处于暴利状态，2010年利润率最高达到7.16%。2001-2011年，化纤行业平均利润率3.03%，今年上半年行业利润率2.21%，低于平均水平0.82个百分点，这也是行业处于不景气周期的正常表现。

　　第二，今年库存原料和产品跌价损失巨大。合纤价格与原油市场具有很强的相关性。今年1-8月份，原油市场大幅波动，导致化纤市场不稳定。5-6月原油的快速下跌，导致合纤产品失去成本支撑，且下游需求不旺，双重因素拖累价格快速下降，“买涨不买跌”的心理导致市场信心进一步减弱，产品价格持续下跌。

　　今年上半年，特别是2月中旬后一直到6月底，化纤及其原料价格持续下跌，就造成企业库存原料、大量产品库存跌价损失非常严重。例如：5月中旬至6月中旬是聚酯类产品价格下跌最快的一个月，据我们初步测算，一个月时间，涤纶产品和其原料库存损失共计51.2亿元。实际上，从化纤与其主要原料的即时价格差距来看，今年化纤正常的加工空间变化不大，基本保持稳定。

　　但1-8月化纤行业的运行也出现了一些亮点，主要表现在：

　　1、企业运行出现明显分化。在整体运行质量下降的大环境下，差别化生产为主的企业优势迅速体现，一批“专、小、特、精”企业受负面影响小，甚至不受影响;同时逼迫更多企业加大研发力度，提高产品附加值和差异化水平。

　　2、化纤行业积极推动行业自律，维护市场稳定，并取得了较好的效果。

　　3、涤纶短纤维运行情况相对平稳，虽然利润率有所下降，但整体上仍处于盈利状态。主要得益于近几年产能扩张不明显，也是前两年替代棉花的后续效应。

　　4、行业投资增速回归到合理水平。1-7月，化纤行业实际完成投资477.35亿元，同比增长28.16%，增速同比回落19.91个百分点，比去年全年回落19.76个百分点。而且投资结构得到一定程度优化，当前新增投资项目绝大部分都是生产差别化产品，聚酯瓶级、膜级切片、差别化锦纶项目也明显增加。

　　5、恒逸石化20万吨CPL项目顺利投产，打破了跨国公司垄断，突破了锦纶产业链发展瓶颈。

　　二、当前化纤行业存在的主要问题

　　1、化纤下游需求不足，市场持续低迷

　　2、市场竞争加剧，恶性竞争时有发生

　　3、研发投入虽有增加但显不足，产品附加值不高

　　4、行业节能减排效果明显，但压力加大

　　5、市场品牌营销理念和手段落后，亟待改善

　　6、部分重要化纤原料资源短缺，发展制约明显