莱因哈特：关键支撑位区间 73.50-71.50 美分（9.07）

　　纽约期棉-尽管期棉有几次尝试着突破自8月下旬建立起来的交投区间，但市场依然停留在74.70美分-77.50美分区间(12年12月合约)。

　　市场从6月低点(大约65美分附近)开始走强，上涨幅度并不引人注意，但是，却在稳步上升，虽然成交量很小。市场挽回了40%的2月-6月暴跌幅度，以及中期超卖状态。

　　资金管理基金继续平掉空头头寸，但也停止增加多头(根据CFTC8月29日的交易员持仓报告)。自六月以来，他们的净空头头寸减少16'000手，他们的多头头寸增加6'000手。资金管理基金的空头回补可能是近期市场最重要的上涨因素之一。

　　短线上涨趋势依然完好无损，关键支撑位区间73.50-71.50美分，上攻目标在79.50和81.50美分之间。然而，如果缺乏投机商强劲的多头承诺，以及外部市场的积极推动，市场中期升值潜能则相当有限，尤其是一旦新棉压力开始真正显现的时候。

　　美国-本周报告重点放在目前美国纺纱工业现状。经过一个困难时期(持续了一年多)之后，全球纺纱企业情况都差不多，据报道，近期业务好转，现在纺纱企业开机率接近100%。环锭纺和喷气纺纱似乎很畅销，虽然气流纺的需求也有所改善。与外国纺纱企业相反，美国纺纱厂订单普遍较好，可以持续到2013年一季度甚至更远的时间。不幸的是棉花，工厂在增加人造产品的用量，减少了棉花用量。在投资方面，据报道，外国投资者甚至在寻找新的在美国扩张的机会，他们希望利用美国的廉价融资和能源价格优势。

　　巴基斯坦-虽然部分地区季风降雨已经开始，河流水位温和上升，但估计今年产量依然保持不变，在1400-1500万包之间。季风下雨情况依然对棉花生长和发展至关重要。纺织厂可能消化1400-1450万包新棉，出口可能大约50-100万包。纺织厂预期进口100-150万包。纺织厂开工正常。但是，天然气供应以及电力问题依然是问题，现在这些问题已经成为长期问题。本周，巴基斯坦棉花加工协会(PCGA)发布其今年首份籽棉到货报告，报告显示，截至2012年9月1日，所有加工厂到货数量在1.731.245包(本国重量包)。据报，国内纺织厂已经拿走1.507.767包，出口商2.000包，因此，目前轧花厂还持有221.478包未销售棉花。信德省棉花质量目前非常好。旁遮普省皮棉质量在平均水平，由于上个月初下了雨，目前有些棉花质量甚至低于平均水平。

　　印度-有报道称，棉花种植地区下了好雨。雨水提高了市场对产量的预期。在这样的情况下，国内价格疲软，进口放缓。

　　以下是最新的播种情况(百万公顷)：

　　中国-这一周郑商所市场再一次表现平静。市场在大约200点之内窄横盘整理，成交量依然很少。收盘基本无涨跌。13年1月合约-13年5月合约价差继续疲软，给市场带来更多持仓费。储备棉拍卖于周一(9月3日)开始。截至周四，一共抛售121,700吨。228级棉花竞价最高，在19,290元/吨，427级棉花价格最低，在17780元/吨。华东和新疆籽棉到货数量逐渐增加。储备棉收购预期从下周一开始。消费者对进口棉的主要兴趣依然集中在现成的寄售棉花。