莱因哈特：阻力位在74.70 美分，支撑位在72.75 美分(9.14)

　　纽约期棉-由于美国农业部发布了利空的供需月报，本周市场(12年12月合约)跌破74.70-77.50美分交投区间。周三市场跌至72.75美分，成交量放大，市场出现重大技术突破；然而支撑位在周三低点，71.50美分附近预期再次成为相当强大的支撑位。

　　美国农业部报告将去年和今年的中国棉花消费量各下调100万包。还有一个值得关注的重大调整是印度，今年产量上调100万包，可能是因为季风前景好转。加上其它的小幅度调整，世界期末库存上调185.5万包。世界库存-对-用量比现在是69%，这个比例是前所未有的。几乎一半的预期期末库存都在中国，这样，中国的库存-对-用量比非常高，达到93%。

　　CFTC棉花未定价报告显示，变化不大。13年3月合约的看涨买入数字仍然几乎没有，反映大量的2013年棉花尚未销售。

　　技术面：短期和中期趋势向下。我们认为，自5月以来的市场走势属于纠正性质。下一个阻力位在74.70美分，支撑位在72.75美分，最小下行目标在71.50美分。

　　巴基斯坦-据报，上周信德省和旁遮普省棉花种植带地区大部分地区都下了雨。目前还在下的雨水对全国棉田的棉花造成影响。信德省的棉花质量和数量都有损失。总体棉花产量大概有望达到1500万包，虽然这种观点看起来有些乐观。

　　印度-干旱恐慌已经消退。北方邦和中央邦北部的部分地区自周四以来下了雨，可能持续到下周三。很多地区下雨，对作物非常有利。西北部种植地区，从哈里亚纳邦和旁遮普邦到古吉拉特邦，本周到周末降雨量将稳定减少。下周，该地区的大部分地区都会转晴。西南部海岸线降雨情况相似，尤其是下周，降雨量和覆盖地区都会减少。

　　中国-郑州商品交易所市场仍然缺乏交易活动。日成交量维持在低水平，低于100,000手合同，空盘量无变化，到目前为止，价格维持在两周的交易区间。CNCE交易也极为清淡，交易所之间的价差变化不大。

　　本周进口棉花活动开始回升，主要是近期需求。主要集中在国内中国储备棉竞拍，在历史上，这是第一次同时抛售老棉花和收购新棉花。但是，储备棉销售吸引的人气有限，上周初成交率高达48.39%，今天降至仅剩19.65%。截至昨天，储备棉采购只有1400吨(200吨新疆棉，其余的是华东棉)，因为实际采摘和轧棉刚刚开始。本周郑州商交所认证库存赎回(有些可以理解)放缓至4,116吨，这是自6月22日结束的一周以来的最低水平。聚酯长丝价格本周提高大约3.7%，为5月21日以来最高水平，纯棉纱价格增长幅度非常小；这种趋势非常受欢迎，但是，如果棉花要夺回一些消费量，这种趋势必须持续下去。