莱因哈特：美农业部月报比市场预期更悲观（10.12）

　　纽约期棉-本周美国农业部发布2012/13年产量报告，证明比市场预期的更加悲观。世界期末库存预估被上调260万包，至7910万包(相当于美国产量的4.5倍)。最显著的调整是：中国消费量下调200万包/产量上调50万包，印度产量上调100万包，消费量上调50万包，巴西产量上调40万包，土耳其消费量上调40万包。中国期末库存预计为3660万包，这是全年的消费量！美国农业部发布报告之前，市场交易相当沉闷，价格缩量窄幅波动。昨天，美国农业部的利空数字导致市场大幅下跌，价格非常接近10月初的低点。

　　技术面(短期)：周四市场下跌似乎是在确定10月1日和10月10日之间的价格走势是一个简单的反趋势。如果确实如此，那么，市场应该最终跌至10月1日低点68.00-66.00美分目标区域。关键阻力位在72.50-73.00美分，临界阻力位在76.80和77.50美分。

　　印度-现货市场棉花价格坚挺。印度卢比贬值低于53.00,创下两周最低水平。近期给市场提供支持，但是，印度棉花价格依然与国际市场价格存在差距。国内新棉到货数量预计从10月下半月开始增加。国内纺织厂买货速度缓慢，他们只买近期需要的原棉。

　　巴基斯坦-本周价格疲软。一些消息说，棉花市场疲软有多种原因，包括贸易支付问题，到货数量增加，纺织厂采购兴趣减少。棉花种植带天气继续晴朗，因此，棉花到货应该改善。

　　中国-郑州商品交易所市场在节后开市，市场无大起色。交易非常清淡，日成交量低于100,000手。价格在近期盘整区间19,200元-19,600元之间震荡(13年1月合约)。如果价格确认跌破19,150元关键支撑位的话，则可能启动一个新的支撑点，接近7月低点18550元。

　　国家储备棉采购活动继续主导中国现货市场，对现货市场提供良好的支持。截止今日，总的采购数量为669,290吨。本周棉花采摘进度大约较去年快了3%。新疆陈棉PCC的储备棉销售继续以稳定的速度进行，本周总销售数量5818吨。纺织厂进口棉花活动本周末开始增加。宏观经济面，官方的PMI为49.8，较上月提高0.6,但依然表示收缩。然而，从产量分类指数提高到51.3。本周低支纱价格指数提高大约0.75%,聚酯长丝价格提高大约1%。