美国农业部十月棉花展望报告

　　生意社10月18日讯　最新的美国农业部美国农业部（USDA）对2012/13年棉花预测表明，外国期末库存预计达到创记录的 7350 万包，较2011/12年增加11%。由于近期棉花价格创新高，鼓励扩大生产，但需求却减少，因此，近两年库存大幅增加。此外，中国政策支持国内价格高于世界价格，使得中国大量建立库存。

　　虽然外国棉花期末库存预计连续第三年上升，但中国库存增加非常显著（图1）。在2010/11年，中国库存降至 15 年低谷，为 1060 万包，国家开始大量建立储备。到 2012/13年底，中国库存预计整体接近 3700 万包，或者相当于中国纺织厂12个月的用量；仅中国就持有外国库存的一半，但是，这些库存是否进入市场依然不明朗。

　　美国国内棉花形势

　　10月报告小幅上调2012年美国棉花产量

据美国农业部10月作物产量报告，2012年美国棉花产量估计在1730万包，较上月预计小幅提高，但较2011年产量增加 170 万包（11%）。10月报告给出的收获面积未调整，全国平均单产小幅上调，本月报告中，美国棉花产量预计上调 178,000 包。

　　美国陆地棉产量估计为1660万包，高于上年和5年平均产量。在前 20 年，10月报告预测有12次低于最终产量，8次高于最终产量。过去10月预测与最终产量预测的差异 表明，2012年美国陆地棉产量在 1580 万包和 1750 万包之间的几率是三分之二。

　　今年棉花种植带地区两个地区陆地棉产量预计增产（图2）。西南地区2012年陆地棉产量预计 630 万包，显著高于去年干旱导致的减产，但是接近10年平均产量。种植面积放弃率估计为 26%，接近5年平均放弃率，而西南地区单产预计 591 磅/ 收获英亩，较平均单产减少大约 100 磅。在东南地区，棉花产量预计 510 万包，创7年新高，该地区单产提高到900 磅/每收获英亩新高。东南地区棉花产量连续五年增产。

　　在三角洲地区，目前预测的产量接近 400 万包，低于去年，但是相当于5年平均水平。平均单产预计达到 967 磅/ 每收获英亩，创第三高单产记录。同样，在西部地区，陆地棉产量预计 120 万包，低于去年，但高于5年平均单产。西部单产预计创 1,542 磅/ 每收获英亩最高记录。此外，加州依然是超长绒棉（ELS）主产区。超长绒棉产量预计 657,000包，较2011年减产 23%，加州占全国总产量的 95%以上。

　　2012年美国棉花收获面积总计大约 1040 万英亩，大于较去年增加 100 万英亩，虽然种植面积减少。全国单产预计 795 磅/ 每收获英亩，较 2011年单产提高 5%，但较5年平均单产减少 19 磅。

　　2012/13年需求和库预估被调整

本月报告中2012/13美国棉花需求预测略微下调，因为外国产量增加，进口减少，尤其是中国，预计导致美国需求低于去年。美国需求目前预计为 1500 万包，出口 1160 万包（占总量的77%），剩余数量是纺织厂的用量。外国库存大大高于去年，年初库存创 6620 万包新高；然而，超过 45%的总量预计在中国，中国国家储备政策导致库存增加。同时，中国进口预计减少 50%以上，这将减少今年的世界棉花贸易。美国所占世界贸易的比例预计为 32%，高于去年，但低于5年平均大约 36%的比例。

　　根据最新的供应和需求预估结果，10月报告将美国期末库存上调至 560 万包，较2011/12年期末库存预估增加三分之二以上。库存－对－用量比预计在 37%，相比之下，去年为 22%。库存水平和比率都创四年新高。

　　2012/13年度农场​​价格范围收窄；2011/12年价格确定

　　根据最近的价格和最新的供需预估，现在预测的陆地棉平均价格在 62 美分－74 美分/磅之间。中间点为 68 美分，这代表较上年 88.3 美分/ 磅的最终预估大幅下降。 2011/12年价格较2010/11 年平均价格提高近 7%。2012/13年价格较低将导致棉花种植面积减少，将对2013年种植面积决定起到关键作用。

　　国际棉花形势展望

　　全球2012/13 产量将下降

　　全球 2012/13年度棉花产量预测较上年减少 6%，至 1.163 亿包，原因是竞争作物价格上涨，而纤维价格下降，导致棉花种植收益减少。虽然与上年产量相比减少，但10月产量数字则较上月预测提高，反映2012/13年巴西、中国、印度、巴基斯坦和美国产量预测被上调。

　　2012/13年巴西和中国预计分别生产650万包和3150万包，分别较上年下降25％和5％。在中国，官方支持谷物生产，棉花生产成本上升，这些因素导致 2012/13 年棉花产量减少。中国收获面积预计较上年减少 9%，至 500 万公顷。在巴西，大豆价格相对较强，外国的棉花需求减少，预期导致棉花种植面积减少。巴西 2012/13 年种植面积预计 100 万公顷，较上年减少 29%。

　　2012/13年度印度和巴基斯坦预计生产 2550 万包和 1000 万包棉花，分别较上年减少 7%和6%。印度和巴基斯坦的收获面积预计分别是 1170 万公顷和 300 万公顷，分别较上年减少 4%和6%。澳大利亚和美国预计分别在 2012/13年生产 430 万包和1730 万包。2012/13 年澳大利亚产量预计减少 23%，美国产量预计增加 11%，是唯一的较上年产量提高的主要棉花生产国家。

　　2012/13年全球棉花收获面积预计为 3410 万公顷，较上年减少 5%。世界2012/13 年单产预计为 743 公斤/ 公顷。

　　2012/13 年世界纺织厂用量和期末库存加大

　　世界2012/13年棉花消费量预计较上年增长3.6％，至 1.069 亿包。中国（世界最大纺织厂用量国家）预计消费 3600 万包，较上年减少 200 万包（5%），原因是政府国内支持价格持续维持在高水品。中国纺织厂用量预计减少，中国 2012/13年占全球棉花消费量比例将降至34%，这是近10年的最低比例（图3）。中国纺织厂用量预计减少，但是，其他国家消费量增加，抵消了中国的减少数量，包括孟加拉国，印度，印度尼西亚，巴基斯坦，泰国，土耳其，和越南。

　　印度和巴基斯坦预计将分别消耗 2200 万包和 1150 万包，分别较上年增加 10%和14%。孟加拉国和土耳其预计分别消耗 360 万包和 600 万包，分别较上年增加 13%和7%。印度、巴基斯坦和土耳其预计分别占2012/13年全球棉花消耗量的 21%，11%和6%。

　　2012/13年全球产量预计连续第三年大于消费量。世界产量与消费量之间的差距将全球期末库存提高到 7910 万包，较上年增加 14%。在美国农业部10月报告中，2012/13年世界期末库存预计较9月报告增加 260 万包。而中国预计占世界 2012/13 年期末库存的 46%，印度、巴西和美国预计分别占 11%，8%和7%。

　　2012/13年世界棉花贸易预计下降

　　世界2012/13年棉花进口量预计为3650万包，同比下降18％，主要是由于中国2012/13年棉花进口预计急剧下降。中国（世界最大纤维进口国家）预计在2012/13年进口 1100 万包，较上年减少 55%。中国棉花进口预计下降，原因是国内纺织厂用量预期减少，政府进口预期减少，同时还有中国的储备政策，因此，中国占2012/13年全球贸易比例将降至 30%，相比之下，上年的比例为 55%。

　　2012/13年中国进口预计减少，但部分被其他主要进口国家进口增加所抵消，包括孟加拉国、印尼、巴基斯坦和土耳其。孟加拉国和印尼预计分别在 2012/13年进口 360 万包和近230 万包，分别较上年增加 14%。巴基斯坦和土耳其预计在 2012/13年进口 240 万包和近 350 万包，分别较上年增加 140%和45%。

　　澳大利亚和巴西的出口量预计分别较上年下降5％和17％，至 440 万包和 400 万包，印度2012/13年出口预计为 350 万包，较上年减少 67%，2012/13年印度所占世界出口比例从2011/12年的 23%降至不到 10%。美国预期在2012/13年出口 1160 万包，略低于去年。

　　USDA 2012-13 世界棉花供需