国际油价大跌，PTA不宜过分看空

　　1、行情回顾

　　上周五PTA平开后震荡下行，午后直线拉涨，高位震荡。PTA主力合约换月到TA1305，开盘于7552元/吨，日内最高价7596元/吨，最低价7524元/吨，收盘于7568元/吨，较前一交易日上涨10点或0.13%。持仓量增加3千手至21.1万手。持仓方面，多头前20名持仓60072手，空头前20名持仓64955手，前20名净持仓空头4883手。

　　2、消息面

　　周五美国10月非农就业人口增幅远高于预期，失业率略涨至7.9%，与市场预估一致，美元全面上扬，兑日元触及逾六个月高位，兑欧元则触及一个月高点。美股主要股指回吐涨幅并转为下跌后，提升了市场对避险美元的需求，因此美元兑欧元、英镑、瑞郎和澳元均扩大涨幅。

　　美国主要股指在尾盘创下盘中新低。盘面上，原材料板块领跌，科技股和能源股跌幅也靠前。美国长债价格周五下滑，此前美国就业数据优于预期暗示，就业市场复苏可能最终促使消费者物价上升，而交易商将焦点转向下周进行的美国总统选举。

　　欧股主要区域市场受到美国非农利好数据的推动出现广泛的上涨走势，相关板块的积极上扬帮助欧股指数以0.42%的涨幅结束全天交易，一周来的涨幅有1.6%。德国国债期货周五上扬，但未能突破近期区间，因希腊再度面临危机且下周美国将进行大选，这令投资者避免进行较大仓位调整。

　　国际原油和周五下挫超过2%，此前美国政府批准一项豁免，容许外国油轮从美国港口将燃料送往东海岸，履行缓和因超级飓风桑迪造成供应中断的部份承诺。美原油12合约下跌2.23美元/桶或2.56%收于84.86美元/桶，布伦特原油01合约下跌2.37美元/桶或2.21%收于104.97美元/桶。

　　上周五亚洲PX小跌5美元至1539美元/吨FOB韩国。PTA市场午后商谈气氛一般，商谈重心在8150-8200元/吨送到，卖盘低价惜售，一单成交在8150元/吨送到达成。江浙直纺涤短报价稳中有降，局部工厂报价小幅下调50元，下游织造涤丝库存偏低，维持刚需采购。

　　3、技术分析

　　技术上看，MACD和RSI指标尚无明显方向，上方7800点压力巨大，下方7300处有较强支撑，短期或继续区间震荡。

　　4、交易策略

　　本周PTA生产厂家与PX供应方商谈PX价格未果，PX维持高价，继续撷取PTA产业链大部分甚至超额利润。周五原油大跌，打击化工品信心，下游买盘意向也会减弱。如果PX继续坚挺，PTA厂家可能降负停工，甚至卖PX原料买期货合约来供应合同订单，不宜过分看空PTA期价。

　　PTA需求面偏空格局不变，PX成本支撑依旧有效，1305合约在7300-7800之间维持震荡走势的可能较大。原油大跌，本周PTA或低开，操作上不建议追空，1305合约如有机会可逢反弹在7600-7700附近轻仓布空。