行业陷窘境 服装上市公司大多“不务正业”

　　生意社11月14日讯　经营压力增加，业绩逐期恶化，这就是纺织服装行业的现状。巨大的库存压力使不少服装上市企业也开始打着多元化的旗号主动转型，寻找出路。近日工大首创(600857)公告雅戈尔(600177)持股直逼控制人地位、服装企业借“双十一”消库存等消息都一定程度反映了纺织服装行业的窘境，主动做出改变或许是正确的选择。

　　雅戈尔“三足跑”多元化发展

　　上周工大首创的两则公告让上市公司雅戈尔在股吧里得到了“最不务正业上市公司”的封号。

　　公告称，截至11月5日收盘，雅戈尔集团股份有限公司和全资子公司——宁波青春投资有限公司、雅戈尔投资有限公司累计持有工大首创股份(600008)比例达到14.59%，11月6日雅戈尔再次增持，和两家子公司共持有工大首创股份上升到15.22%，直逼控股股东哈尔滨工业大学八达集团有限公司15.69%的持股比例。

　　另一则公告则显示，雅戈尔还持有其他四家上市公司超过5%的股份。

　　其中，雅戈尔持有广博股份(002103)3060万股的流通A股，持股比例高达14.01%，仅次于公司董事王利平的19.58%，不过王利平还通过控股子公司间接持有不少广博股份的股份，因此如果雅戈尔觊觎广博股份控制人地位的话还要费不少功夫。另外，雅戈尔还直接或间接持有宁波银行(002142)、金正大(002470)超过5%的股份，并作为宜科科技(002036)的控股股东。

　　半年报显示，雅戈尔目前的营业收入主要由品牌服装、地产开发和金融投资三大块构成，而其半年报披露持有股权的上市公司多达30家，最初投资成本高达73.2亿元。而三季报也显示，公司在该期进一步调整纺织板块产业结构，缩减了经营规模。

　　多家服装企业转型热门行业

　　不过，说雅戈尔“不务正业”并不十分公平，许多服装企业在经历了不断地经营总结之后都已经踏上了探索新盈利点的旅程。

　　作为国内第一家服装上市公司，杉杉股份(600884)早已开始了服装、锂电池、投资的多元化发展方式，并且在今年半年报时，其锂电池材料业务实现的营业利润(1.64亿元)已经非常接近服装业务的营业利润(2.05亿元)；而且和雅戈尔同样作为宁波地区的服装企业，杉杉股份也投资了宁波银行，和雅戈尔分列宁波银行前十大股东的第七、第三位。

　　其他知名服装上市公司也都并非“安分守己”，如在上市时专注于羊绒衫的鄂尔多斯(600295)，凭借其独特的地理位置和资源禀赋优势，正由纺织业转身热门的电冶业务。

　　虽然公司董事长王林祥曾表示不会轻易放弃好不容易打造的知名品牌，会坚持做羊绒业务，但在今年半年报中，鄂尔多斯电冶板块的营业收入高达50.39亿元，服装板块的营业收入却仅有8.15亿元，相比之下简直是“鸡肋”。美邦服饰(002269)、森马服饰(002563)等也都或多或少地涉足房地产、光伏等热门行业。

　　上市公司积极改变值得鼓励

　　然而，服装企业四处寻找新盈利点实际上是一种积极开拓“求生之路”的举措，并不应该多加指责。

　　面对市场的不景气和行业洗牌，服装纺织行业如今面对的是整体净利润严重下滑、存货猛增的尴尬境地，而作为上市公司，太过坚定地执着于自己老本行的一亩三分地未必是最好的选择，积极探索有时反而能为投资者带来利益。

　　如2009年的时候，雅戈尔就加快了地产的销售和开发，在地产业务方面实现了近12亿元净利润，帮助公司当年净利润较之前一年同期大涨106.18%，而公司该年在服装业务上实现的净利润仅4.45亿元。而这一年，雅戈尔的全年股价也呈现整体上升的趋势，从年初的7.26元涨到年末的14.51元，几乎翻番。现在，雅戈尔只不过是开始了新的探索。