美国农业部十二月棉花展望报告

　　2012/13棉世界棉花消费量小幅反弹

　　美国农业部最新的2012/13年棉花预测表示，全球棉花消费量预计较上年的8年低谷增长3%，因为全球经济正在缓慢复苏。当棉花价格达到前所未有的水平时，棉花消费量连续两年下降，今年预计出现反弹。2012/13年世界棉花消费量预计1.065亿包，较2006/07年的高峰减少14%。中国依然是世界最大棉纺国家，但近三年中国的棉花消费量都在缩水，因为原棉花和劳动成本增加，纺纱转移到其他地方。在2012/13年，印度和巴基斯坦纺织厂用量预计增加，大大抵消中国的用量减少。这三个棉纺国家相加继续占2012/13年全球用量的大半壁江山，份额预计为总用量的65%。仅中国就占2012/13年世界消费量的三分之一。

　　图1全球棉花消费量单位480磅/包

　　12月报告下调美国棉花产量预估

　　美国农业部12月预测，2012年美国棉花产量下调1%(190,000包)，至大约1730万包，因为几个州的产量被调整。最新的预估较2011年产量提高11%，2011年的产量受到西南地区极度干旱的严重影响。2012年全国单产预计793磅/收获英亩，较上年减少9磅，较5年平均单产减少6磅。

　　12月报告的收获面积未调整，为1040万英亩，这是自2006年以来的最大收获面积。陆地棉产量预计1660万包，较上年增加190万包，而超长绒棉(ELS)产量依然预计为657,000包。

　　今年四个棉花种植带有两个地区陆地棉产量预计提高，三个地区单产创新高。在西南地区，陆地棉产量预计570万包，较2011年增加200包，因为今年放弃率较低，收获面积扩大。西南地区单产预计534磅/收获英亩，这是自2003年以来的最低单产。

　　在东南部地区，棉花产量预计达到550万包，接近2001年创造的560万包最高记录。虽然今年种植面积减少，但单产创记录，达到974磅/收获英亩，促使今年产量较2011年提高10%。同样，在三角洲地区，2012年种植面积减少，但是单产创1,011磅/收获英亩记录，阻止当地产量显著下降。在2012年，三角洲地区产量预计410万包，为5年中的第二高产。

　　图2美国区域陆地棉产量

　　在西部地区，陆地棉产量预计120万包，相比之下，去年产量150万包。虽然种植面积减少，但西部地区陆地棉单产创1,517磅/收获英亩，使得当地单产高于平均单产。

　　美国棉花需求预计提高

　　12月报告显示，2012/13年美国棉花需求预计提高200,000包，至1520万包，目前的预估也较上年增加200,000包。2012/13年美国棉纺厂用量(根据美国农业部农场服务局搜集的数据)维持在340万包，相比之下，2011/12年为330万包。另一方面，12月报告预期美国棉花出口增加；出口现在预计为1180万包，略高于去年的最终评估。虽然2012/13年世界棉花贸易萎缩，但美国棉花供应量增加，预计将提高美国占今年世界贸易的份额。目前的贸易份额预计为31%，相比之下，去年为26%，2010/11年为40%。

　　美国棉花库存上调；农场价格区间收窄

　　2012/13年美国的棉花产量预计大于棉花需求，因此，美国期末库存将高于年初库存。期末库存目前预计为540万包，较去年增加200万包。库存水平和库存-对-用量比(大约35%)都是四年中的最高水平。根据2012/13年最新的供量和需求展望，陆地棉农场平均价格现在的预测在65-71美分/磅之间，相比之下，2011/12年最终价格为88.3美分/磅。

　　2012年头9个月美国棉纺织贸易下滑

　　2012年由于全球经济低迷继续对美国棉纺织贸易构成影响。在2012年头9个月，棉产品进口达到大约62亿(相当于原纤维)磅，较2011年同期减少7%。棉产品出口也出现下降，在2012年1月-9月，棉产品出口总量只有12亿磅，较2011年同期减少13%。因此，2011年头9个月，棉花贸易净逆差下降5%，至49亿磅。

　　美国最大的五个棉纺织品和服装产品供应国家继续占美国进口总量的60%。在2012年1月-9月，这个比例相当于63%，高于2011年同期和2011历年的62%。在2012年头9个月中，美国各个主要供应国家对美国出口数量减少，只有印度例外，数量增加2%。根据最新的数据，总体进口的比例参差不齐。到目前为止，2012年中国占总量的32%，与2011历年相似。巴基斯坦和印度各占9%，而孟加拉国和墨西哥各占美国整体进口的7%。

　　图3美国棉纺织品进口的主要供应国家

　　国际棉花形势展望

　　2012/13年世界棉花产量将减少

　　2012/13年世界棉花产量预计为1.169亿包，较上年减少6%，因为竞争作物利润更好，挤占棉花种植面积。几乎所有主要产棉国的产量都出现下降。

　　澳大利亚和巴西预计分别生产400万包和650万包，分别较上年减少27%和25%。印度和巴基斯坦预计分别生产2550万包和1000万包，分别较上年减少7%和6%。印度2012/13年产量下降的原因是种植面积和单产都出现减少，而巴基斯坦减产的原因主要是单产下降。世界最大的棉花生产国家中国产量预计为3150万包，较上年减少5%。2012/13年中国的收获面积预计较上年减少7%，至500万公顷。美国预计在2012/13年生产1730万包，较上年增加10%。美国是2012/13年主要产棉国中唯一的产量预期增加的国家。

　　2012/13年世界棉花种植面积预期3420万公顷，较上年减少4%。全球单产预计744公斤/公顷。

　　2012/13年世界纺织厂用量和期末库存被上调

　　世界2012/13年棉纺织厂用量预计1.065亿包，较上年增加3%。中国棉花用量预计3550万包，较上年减少7%，因为国内价格支持和国家储备政策相加打压了国内棉纺厂的利润。

　　巴基斯坦2012/13年预期消耗1150万包，较上年增加14%，部分原因是纱线对中国出口大幅增加。2012/13年巴西、土耳其和美国用量预计为410万包，600万包和340万包，分别较上年增加3%，7%和3%。土耳其和美国预计消耗600万包和340万包，分别较上年提高3%和6%。世界2012/13年期末库存预计创7960万包记录，较上年提高15%。中国库存预计占全球库存预期增长的70%。中国期末库存预计增长25%，至3760万包。如果确实如此，中国占世界库存的份额将为47%。

　　中国目前的国家储备棉收储计划导致中国期末库存不断加大。而印度2012/13年期末库存预计提高13%，至870万包，巴基斯坦期末库存预计提高12%，至340万包。美国和土耳其期末库存预计分别为540万包和130万包，分别较上年增加61%和5%。由于世界库存增加，因此，A-指数较上年水平下跌超过20%。

　　2012/13年世界贸易将下滑

　　世界2012/13年进口预计3770万包，较上年减少16%。世界进口预期下降的主要原因是中国进口预期下降，2012/13年中国进口预期减少53%，至1150万包。中国目前的国家储备政策导致中国降低了对外棉的需求。孟加拉国和印尼预计分别在2013/13年进口370万包和230万包，分别较上年提高16%。巴基斯坦和土耳其预计在2012/13年进口240万包和350万包，分别较上年提高140%和47%。

　　南半球的主要出口国家澳大利亚和巴西出口预计分别为420万包，分别较上年减少10%和12%。非洲法郎地区预计在2012/13年出口330万包，较上年提高40%。印度预计在2012/13年出口400万包，较上年减少64%,如此，巴西和澳大利亚加在一起成为世界第二大棉花供应国家。世界最大的棉花出口国家美国预计在2012/13年出口1180万包，略高于上年。

　　图4中国库存占全球库存的比例

　　美国农业部：世界棉花、用量和贸易(从8月1日开始的年度)

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