2012年国内羊毛市场的回顾与展望

一、国内澳毛现货价格走势图

　　2012年国内羊毛市场，以国内精纺厂主要使用的是70S澳毛自梳条为例，最高报价136166元/吨，最低报价102166元/吨，年底又回到111833元/吨附近。进入2月以后，国际金融危机深层次的影响在继续显现，欧洲与美国由于经济萧条的原因今年以来从中国订购毛纺织制品的订单大幅度减少，几乎寥寥无几。这一情况的产生使得国内的许多企业严重开工不足。国际羊毛市场信心下降，观望情绪浓厚，羊毛价格开始下跌，并震荡下行。到年末，许多品种价格又重回到年初的价位，羊毛市场呈现出迷茫，甚至恐慌的情绪。

　　二、市场回顾

　　国际市场方面，澳大利亚东部指数澳分价格在1988-1989年度平均价格最高达到991，2002-2003年度达到1070，2007-2008年度达到943,2010-2011年度达到1143，其中最高点在2011年达到1409。2012年上半年东部指数最高1239，最低927，年底又回到1070附近。从澳洲东部指数高点可以看出：东部指数呈现日益走高的趋势，而每次低点都越来越高，且创出高点的间隔越来越短。传统的认为羊毛是周期性农牧产品，下跌又会回到起点的看法已经过时了。

　　从供应来看，纵观全球，世界主要产毛国羊毛产量逐年下降，“十一五”期间，全球净毛供应量以1.4%年均速度递减，2010年全球可供应羊毛（净毛）112万吨，比2005年减少6.7%。2012年全球羊毛产量105.5万吨，预计消费量104.5万吨，羊毛的库存消费比仍处于历史低位。新西兰、南美等国羊毛数量的减少情况与澳大利亚类似。预计全球羊毛供给仍将处于历史低位，未来羊毛供应增长率仍将极为有限。

　　从需求来看，一是中国近几年职业装对用毛的需求已成为精纺行业的主导，十八大以后新的高铁建设和部队换装都将有序展开，未来几年职业装需求仍然会很强。二是全球奢侈品需求中男性需求已占到50%，达到240亿美元。男性奢侈品中重要的一块来自于对男装的需求，这也将带动用毛量的增长。三是查尔斯王子掀起的羊毛运动使更多人青睐天然纤维羊毛。四是日本韩国传统市场再次复苏，日本人仍有偏好西装的传统。五是欧美复苏将带动经济的发展，美国量宽减少失业率将增加对毛制品的消费，以及欧债危机稳定后喜好毛制品的欧洲人的用毛量增加，羊毛产品在发达国家高档奢侈品市场依然占有重要地位。六是中国寒冷的冬天确保了羊毛需求的存在。毛纺产能不会轻易转移到东南亚国家，因为那些地方太热。而中国幅员辽阔，需求常在。随着小康社会的构建和城镇化率的提高，衣着消费将更快增长，消费档次也将不断升级，室内纺织品发展空间广泛，毛纺产品的需求将向更高档化和多元化方向发展。七是西服受电商和快消品牌影响小。中国男装在向三四线城市推进，在2013年春夏中国国际时装周上，国内男装的表现势不可挡。中国经济明年增长率将超过今年，刚需对于产量低迷的羊毛来说是很大支撑。

　　汇率因素，目前澳元不仅是商品货币还是避险货币和储备货币。澳元有望加入IMF储备货币，汇率的起伏或被收抑。亚洲、中东、欧洲的许多央行手中握有数以万亿美元计的外储，最近几个月他们已经在逐步减少美元和日元的持有，进而增持澳元和加元。由于欧美日都问题重重，央行一直在为储备寻找值得信赖的替代货币，中期来看，澳元更像避险货币。而随着伯南克的QE4的推行，欧洲、日本、美国印钞与量化宽松趋势难改，大宗商品价格上涨和通胀将卷土重来。同时中国城镇化建设将促进钢铁煤炭的需求，澳元作为商品货币仍将受益。在可以预见的相当长时间里，澳元再次降息的概率不大，继续宽松的日元也将促进日本“渡边太太”炒汇团更青睐澳元的套息交易。与此同时人民币升值趋势不改，澳元也将获益，未来高位稳定性更强。澳元的高位稳定也将促使羊毛价格维持高位。

　　三、展望预测

　　2013年主要发达国家经济复苏前景依旧不明。羊毛经过三年大涨后，下游成品已经进入去库存化阶段。在中国，羊毛的使用主要在职业装、男士西装、以及羊毛衫等。虽然经济不佳，但刚性需求还是存在的，相信未来会有明显的增长，特别是“十八大”召开，新的领导人上任之后，预计三年内部队军装会更新。世界经济的疲弱也会影响到中国羊毛制品的出口，而化纤正虎视眈眈地用低价抢占着粗支毛的市场。当前，21微米澳毛价格与CotlookA棉花价格指数比值达到6.5。1990年以来的该比值的平均值是4.53，只有2007年4-6月份达到过6.5。欧洲、澳大利亚和美国羊毛产品的零售可能会由好转差，成为抑制需求的另一个因素。

　　当前，澳大利亚拍卖市场供应包数及成交包数均处于历史最低值附近，说明2013年羊毛供应仍处于低位，供应相对偏紧。2013年上半年，全球羊毛主要以消耗库存为主，在新毛没有上市之前，羊毛价格大幅走低的可能性也不大。从以上几个方面来看，我们认为从中短期来看，便宜羊毛时代已结束，未来羊毛将在高价位上运转。