棉花暗含一轮上涨行情
生意社3月27日讯 近期棉花市场表现强势,这种势头能否持续,笔者从以下三个方面进行分析。
收抛储政策左右市场
棉花行情在2010—2011年度大起大落之后,现行价格在19500—20550元/吨的区间内振荡。价格波动范围狭窄的原因是收储和抛储政策的出台。截至3月1日,全国累计收储625.5万吨棉花,其中内地成交突破200万吨;而抛储方面,上市总量在191.9万吨,累计成交59.18万吨,成交比例为30.83%。因国家收储了大部分高等级棉花,企业采购高等级棉花多是通过国储抛储的渠道。俨然,国家储备已经成为市场上最大的买家和卖家。考虑到现在的三农惠农政策以及民众对新一届政府充满信心,新年度的收储保护政策具有很强的延续性,收购价或与去年持平,甚至略高。
另外,4月份发改委将加大抛储量,同时加大进口棉和高等级棉的抛售比例,以此均衡产业布局。受此消息提振,昨日郑棉价格猛烈上涨。
种植面积继续下降
去年9月份,国家上调棉花临时收储价格至20400元/吨,折合成籽棉约8.7元/公斤。不过,由于华北等地棉花质量普遍达不到这个等级,德州、聊城等主要种植区域的收购价只有8元/公斤,低廉的棉价使农民种棉收益比种小麦的收益低三五百元。从今年棉农种植意向调查来看,德州地区棉花种植面积还将下降13%,总体在110万亩,而2008年的种植面积为290万亩。全国范围的情况也不容乐观,2012年我国棉花种植面积为470万公顷,同比减少34万公顷。据国家棉花市场监测系统的调查,今年全国植棉意向面积为6751.5万亩,同比减少427.2万亩,减幅在6%。加之潜在的天气因素,棉市将会迎来资金炒作的机会。
需求比去年好转
国家统计局数据显示,2013年前两个月,规模以上工业增加值同比实际增长9.9%,比2012年12月份回落0.4个百分点。其中,2月份,规模以上工业增加值较1月份增长0.79%,这说明国内需求出现了恢复势头。海关总署最新数据显示,2月份,我国纺织品服装出口额约为164.76亿美元,同比增长69.65%,增幅较上年同期扩大54.91个百分点,但是环比减少33.27%,减幅较1月份扩大35.72个百分点。出口增加表明国内纺织企业的订单比去年好转。需求回暖,国内棉价进一步夯实了20000元/吨的支撑位。
内外盘棉花价差缩小
美棉因买盘强劲而表现抢眼,其3月份的涨幅超过6%,已经突破90美分/磅。虽然国内棉价仍高于美棉,但价差在不断缩小,已经接近历史中轴。一旦价差达到中轴之上,国内棉价就将迎来上涨行情。
国内种植面积减少和纺织企业下游订单恢复是郑棉在20000元/吨获得支撑的基础。内外盘价差接近历史中轴,价差进入合理区间。后期天气因素成为潜在利多,依托20000元/吨买入1309合约是有安全边际的策略,目标价位在21000元/吨。