85美分仍是短期支点 高等级棉不看空

　　由于美国农业部5月棉花报告利空、中国抛储日均成交量持续高于30%，再加上中国、巴基斯坦、印度三个主要消费国需求不同程度疲软，5月10日ICE各合约大幅下挫，但7月合约仍站稳85美分以上。

　　对此，外商和国内进口商表现比较冷静，其中印度棉和西非棉保税棉、5/6月现货报价11-12日基本平稳，一方面是印度棉出口已到了中后期，货源大多集中在数家大中型外商和贸易公司手中；另一方面是对印度国内6月份以后棉花供不足需的预期比较强，一些印度加工厂和贸易商已减缓装船供货进度，再加上“产地可选择”附加交货条款的合同外商部分采用美棉或西非棉交货，而美棉、澳棉、巴西棉及中亚棉等产地保税棉和船期棉美元报价则有一定程度的回调。从采购意愿来看，越南、印度等国棉纺厂询价和采购主要是西非棉和印度棉，但由于买卖双方心理差价较大，以零星下单为主；中国用棉企业和进口商的关注重点则是6/7月份船期的澳棉或巴西棉，对近月合约的印度棉、美棉等下单意愿大幅减弱。

　　5月12、13日青岛、张家港两地印度棉S-6的清关提货价稳定在18500-18600元/吨，部分贸易商因数量少或等级、品质偏低，也存在18100-18200元/吨的报价；清关澳棉的人民币报价在20100-20300元/吨，低于20000元/吨的报价不多，2012年度澳棉主要集中在几家外商手中，某新加坡棉商保税澳棉的数量在1万吨以上，而且5月下旬前不打算销售，一方面是由于中国政府大量抛出2012/13年度国储新疆棉，高等级外棉受到的冲击比较大，用棉企业采购也主要是少量、阶段性的补充，短期成交量上难有任何普遍际利好；另一方面是由于6/7月份船期2013年度澳棉订购量比较大，从籽棉上市、加工和船期来看，签约量已处于“饱和”状态，外商计划采取“新旧结合”的方式销售；还有一个原因是外商和贸易商分析，虽然短期抛储新疆棉对高等级外棉形成打压，但由于棉纺企业普遍现金流紧张(储备棉需要100%现款)，宏观调控下贷款收紧迹象明显，采用信用证采购仍将是6月份后中国企业的一个重要操作方式。