中国持有庞大棉花库存增加了市场风险

　　棉花交易价格在82美分和88美分，纺纱厂似乎更喜欢这个区间。然而，许多纺纱厂找不到未来的棉花货源。同时，中国持有庞大的棉花供应量，而其他国家和地区供应量紧张，这一现象困扰着棉花市场。

　　德克萨斯州A&M大学客座经济学家约翰?罗宾逊认为，中国储备计划吸收大量的棉花库存，增加了市场风险。

　　棉花分析师克利夫兰在农业市场网络5月大会上发言时说，棉纺纱厂愿意在82美分-88美分采购棉花。

　　密西西比州州立大学名誉教授克利夫兰指出，目前，现货价格上涨，期棉价格遇到非常强硬的阻力，因为利物浦指数中的亚洲棉花价格涨至大约95美分。在洲际交易所，老棉花和新棉花期货合约的价格接近88美分。

　　克利夫兰说，纺纱厂担心，按照这样的棉花价格，棉纱是否能销得动，因此，他们退出市场。

　　在纺纱厂回到市场之前，价格下跌至大约82美分至84美分，此后一路上升。纺纱厂没有兴趣追逐高价棉花。

　　克利夫兰说，5月10日，价格跌至88美分，在第二次尝试走高之后，市场变得非常虚弱。一方面，这证明了我们的预期，90美分的棉花是一个相当大的问题。我们已经谈论了一段时间，高于90美分的棉花是一个点，在这个点上，我们将开始失去市场。

　　据纺织世界网站报告，30支环锭纺，100%普梳棉，较去年增长9美分/磅，从2美元，提高到2.09美元，而30支50/50聚酯/普梳棉，较去年提高1美分，从2.27美元提高到2.28美元/磅。

　　棉花价格下跌的同时，正好美国农业部5月供需报告出台，报告预期2013-14年世界棉花产量1.178亿包，中国预计进口大约1200万包，较上年减少600万包。美国出口预计1150万包。世界期末库存预计9300万包，连续第三年创新高。

　　德克萨斯A＆M客座经济学家约翰?罗宾逊认为，中国通过其储备计划将棉花库存置于市场之外，增加了市场的风险。

　　安德森担心，中国可能决定“放缓、退出采购进口，或者释放多余的棉花供应量，多余的棉花非常庞大。这可能导致市场暴跌。我认为，如果中国要这么做的话，市场有可能跌至60美分。在我的职业生涯中，不知道有多少次中国突然做出我们谁都想不到的事情。整个局面被打乱，然后，中国在三年左右时间采购便宜的棉花。”

　　安德森指出，中国持有大约63%的全球库存，世界其他地区只持有37%的库存。“如果他们保持这么大的库存，那么，世界其他地区的库存将很紧张，市场至少维持现在的水平，也许，会更高一点。

　　克利夫兰说，由于德州西部长期干旱，棉花价格有可能一步步走高。“我们当然可能重返90美分，但是，我必须说，88美分的阻力比以前更大。我也相信，82美分的下行支撑也更强大。只要价格跌破84美分，我们就会看到大量销售。

　　克利夫兰指出，价格上涨逼近90美分，还会有交易，一些纺织厂还没有补进3季度和4季度的棉花。因此还会有很多棉花被买走，如果价格维持在86美分-87美分，纺织厂将会满意。

　　克萨斯州棉农，经纪人和棉商Kelli Merritt说，大量炒作基金也是棉花市场倒退的部分原因。他们在高位获利回吐，给市场盖上一个沉重的盖子。但是他们周末重返市场做多。他们不可能将价格推高至95美分附近，但是却给82美分提供了强劲的支撑。