经济或进入“深度调整期” 生意社首发BCI指数初值

　　生意社6月26日讯　无论是金融层面的SHIBO指数，还是实体层面的BCI指数；近来都出现极度异常的变化，昭示中国经济将进入“深度调整期”。

　　6月24日，企业经营综合服务商网盛生意宝(002095,SZ)旗下大宗商品数据商——生意社(100ppi.com)，发布截至6月21日的2013年6月大宗商品供需指数BCI初值为-0.47，均涨幅为-1.29%，反映了该月制造业经济较上月继续呈收缩状态，经济下行风险加剧。

　　这不仅是生意社本年度首次打破月末常态化发布的惯例，首度临时发布BCI指数初值，也是生意社BCI指数自发布以来，首次出现连续4个月大幅走低。生意社方面表示，此举旨在让有关企业、机构、学者、政府部门更好更快地通过数据监测、分析研判，来客观把握经济走势。业内分析人士认为，这意味着经济或将进入“深度调整期”。

　　在BCI监测的八大行业个板块中，6月份仅有纺织、农副略有上涨，其余均下跌。跌幅最大的是有色板块，跌幅为-3.06%；其次是橡塑，跌幅为-1.98%。本月以来，不仅大宗商品全面走低，投资市场也一片惨淡，A股市场重挫，黄金价格跳水，期货品种也大幅收跌。经济下行风险正在加剧。

　　据生意社社长朱小军研究员透露：“本次发布的生意社BCI初值，实际上生意社发布的6月中旬BCI的值，生意社按旬发布BCI指数，在历史上只有两次，上次是在去年的5月份，临时紧急发布了5月份上、中、下旬的指数，主要目的是为了在经济下行风险加大的时候，能及时、快速、准确地将宏观经济运行情况反映给社会。”

　　对此，有业内专家认为，衡量宏观经济有两大不可或缺的指标，在金融层面，观察上海银行间同业拆放利率(Shanghai Interbank Offered Rate)，简称SHIBO指数，它的变化会影响几乎所有资产的价格，以及其它利率如贷款利率的水平。Shibor在金融市场的地位，为中国流动性大小提供一个很好的晴雨表和指标；在实体层面，观察生意社的大宗商品供需指数(Bulk Commodity Index，简称BCI指数)，由于大宗商品处在国民经济最上游，因而大宗商品的价格变化，不仅可以反映下游制造业需求变化和景气程度，而且也能够折射宏观经济运行状况。

　　BCI指数选取跟踪国民经济最上游的八大行业100种基础原材料的价格，按照其月初和月末的价格对比，统计月度上涨品种数和下跌品种数，然后将上涨品种数减去下跌品种数除以总数，得出其数值。BCI的值域为-1到1之间，BCI=0，反映制造业经济呈'平稳’状态；BCI>0，反映制造业经济呈'扩张’状态；BCI<0，反映制造业经济呈'收缩’状态。专家表示，由于大宗商品位居制造业的最上游，产业链存在传导效应，通过追踪BCI指数的变化可以先行性的判断制造业经济的景气程度，进而可以跟踪了解宏观经济变化。

　　在此背景下，记者获悉“2013年半年度大宗商品数据发布会暨生意社数据合作项目签约发布会”将于2013年7月5日在上海召开，大会将发布上半年度数据，预警下半年走势。

　　不言而喻，“目前国内宏观经济正遭遇调整转型中的阵痛。”生意社社长朱小军研究员向记者表示，具体表现在：

　　第一，从制造业层面看，汇丰PMI创9个月新低。据6月20日汇丰发布的6月中国制造业指数(PMI)降至9个月低点,初值为48.3%,仍处50%荣枯线下，显示国内制造业、特别是中小企业景气度无明显好转迹象。这意味着当前制造业发展面临着较大压力，下阶段制造业整体变化趋势还将主要取决于国家政策取向。6月汇丰PMI初值再次验证了生意社BCI对于PMI的先行性监测。早在4月30日，5月31日生意社曾连续两次预警经济下行风险。

　　第二，从金融业层面看，银行间市场“钱荒”愈演愈烈。近期以来，银行间市场的“钱荒”问题愈演愈烈，市场流动性频频告急。银行市场资金面并不是当前货币政策将收紧，而是过去几年商业银行随心所欲扩张自己的业务规模，达到一个极点后的集中爆发。

　　第三，从大宗商品市场看，大宗商品呈全线下跌。今年以来，国际大宗商品价格普遍呈下跌趋势。5月生意社《58大宗榜》数据显示，5月大宗商品市场跌多涨少，与上月相比，65.52%的品种下跌，58个品种平均涨跌幅为-1.64%；与2012年同比，75.86%的品种下跌。截至5月31日，生意社大宗商品价格指数BPI为928点，较月初的940点下跌12点，创出历史新低。大宗商品的全面下跌，根本原因还是经济在转型升级过程中，增速下滑造成的；另一个原因则是流动性紧缩。短期内都很难有根本变化，大宗商品市场深度调整或将继续。

　　第四，从中小企业生存状态看，实际难题尚未解决。这包括四个方面∶融资难、融资成本高；其他成本高，原材料、劳动力价格都在上涨，企业利润受双重挤压；国际国内两个市场并没有根本性好转；前些年日子好过时，企业过度扩张，造成产能过剩。

　　第五，从资本市场层面看，股市不景气。目前股市不景气、楼市受调控，利率水平在相对高位上，银行间隔夜借贷利率屡创新高，市场资金面表现紧缺。自2008～2009年低位以来，道琼斯指数涨幅超过1倍，日经225指数最大涨幅接近1倍，而上证指数较1664点上涨不到20%。可以说，A股近年来的低迷映衬了经济增长质量的欠佳与经济转型的艰难。

　　综上，“只有结构调整，才能实现转型；而要实现转型升级，则必然伴随着阵痛，这样经济发展今后才会更好更健康。”生意社(SunSir)创始人、生意宝董事长孙德良认为。