纺织网首页 | 搜索 | 产品 | 企业 | 供应 | 求购 | 人才 | 论坛
会员登录  免费注册  新闻订阅  我要投稿
纺织资讯
您的位置:首页 > 信息中心首页 > 正文
【收藏到商务室】

梦洁家纺:基数不高 预计业绩改善


http://www.texnet.com.cn  2013-07-22 15:32:35  来源:华泰证券 收藏

  生意社7月22日讯 梦洁家纺公司作为地处华中的家纺龙头,上市以来业绩表现一直不及同类品牌,公司也已充分意识到经营中薄弱点,着力提升经营。我们认为公司在店铺质量提高和控费上有空间,主要投资逻辑集中于改善潜力挖掘。因12年业绩风险释放充分,我们判断今年业绩改善将较明显。预计中期收入增长15-20%左右,净利润10%左右。预计13-15年EPS为0.46、0.55和0.67元。维持“增持”评级。

  Q2逐月转好,预计收入增长10%-15%左右。公司6月销售情况好于4-5月,整体增长在20%以上,加盟约20-30%。在去年至今年较为疲软消费压力下,加盟商经营水平和销售技巧提升;商场活动较多,提升了人气;另外我们认为去年同期基数不高,同时也不排除终端存在年中部分压货因素。

  大促重启+电商,贡献收入增量。公司销售规模一直小于同类品牌,其中促销、团购、电商业务占比不高是主因之一。公司12年促销仅在部分区域自主进行,促销收入占比不及往年,今年重启两次公司层面大促活动,8月大促力度和货品配置将比3月份更大。12年全年电商收入近5000万,今年上半年预计约2000多万,全年最低要求是20%的增长,预计在6000万以上。

  上半年“梦洁”恢复明显,“寐”仍乏力。预计“梦洁”(收入占比近80%)的销售、毛利情况良好,收入增长20%以上,由于商场恢复较慢,高端“寐”品牌(收入占比约18%,百货终端占比约75%左右)预计增长个位数,其他“梦洁宝贝”、“平实美学”等基数不高,预计20%以上的正常增长。

  重视开店质量,放慢速度,挖掘店效有空间。今年新开店较谨慎,尤其公司直营,到5月份,净增40家左右(12H是158家)。关店大概30家,关店和往年比,多一些。

  因为公司现在每个月考核单店经营,不盈利的坚决关闭,尤其过去三年的新开不达期的店(10-12年新开店1060家)。预计今年新开店数量在200-300家左右。而开店速度放慢基础上的销售好转也说明公司单店店效在提高。

  今年费用控制不断强化,收入回升,预计全年业绩将保持改善趋势。去年内部梳理基本完成,今年全面核算落地实施,强化单店核算。尤其在终端建设上降低装修标准。

  同时今年整改门店原则上不做大幅整修。部分刚性支出如商场部分维护费将随销售上升摊薄,同时部分店铺租金、装修费用在上半年会分摊完,下半年预计会减少。

  全年看,去年公司基本没有压货,公司层面也积极支持经销商去库存,渠道库存压力不大。终端目前虽无明显回暖,考虑到大促重启以及电商业务的推进贡献,且后期低基数下,预计全年收入增长20%左右。而收入表现的改善,预计控费效果较去年明显,预计全年利润增长在15-20%左右。

转载本网专稿请注明出处“中国纺织网”
编辑:纺织网
贸易行情论坛】 【打印】 【关闭】 【我要收藏
文章关键词: 家纺  梦洁家纺  业绩 
「相关报道」
更多精彩企业动态
进入企业动态>>


免责声明:浙江网盛生意宝股份有限公司对中国纺织网上刊登之所有信息不声明或保证其内容之正确性或可靠性;您于此接受并承认信赖任何信息所生之风险应自行承担。浙江网
盛生意宝股份有限公司,有权但无此义务,改善或更正所刊登信息任何部分之错误或疏失。

站内支持:关于我们 - 服务项目 - 法律声明 - 意见反馈 - 企业邮箱 - 联系我们 - 友情链接 - 纺织数据库 - 快速产品通道 - 外贸助手
兄弟站点:生意宝 - 国贸通 - 中国化工网 - 全球化工网 - 医药网 - 中国服装网 - 机械专家网 - 中国农业网 - 中国蔬菜网 - 浙江都市网 - 中国红娘网 - 南阳商务网
糖酒招商网 - 中国卫浴网 - 中国粮油网 - Global Buyers & Suppliers - ChinaChemNet

中国纺织网 版权所有 1997-2014 浙ICP证:浙B2-20080131
服务热线:0571-88228405