氨纶淡季涨价动因分析

　　总结上半年的化纤行情，与涤纶、锦纶、粘胶等纤维品种行情疲软不同，氨纶在经过一季度的小幅走高之后，二季度市场价格重心再度上移。截至今年6月30日，20D氨纶售价区间在58000元/吨~60000元/吨，30D氨纶售价区间在50000元/吨~55000元/吨，40D氨纶售价区间在47000元/吨~54000元/吨，较一季度末市场价格水平走高1.72%~9.54%不等。

　　而且，与去年同期国内氨纶市场价格相比，涨幅也十分明显。去年同期，20D成交价格稳定在58000元/吨~60000元/吨、30D销售价格范围在46000元/吨~51000元/吨、40D销售价格范围稳定在40000元/吨~45000元/吨。在一些品种上，今年氨纶纤维的价格比去年平均上涨约5000元/吨。

　　氨纶行业传统旺季在每年的3~5月以及9~11月。而今年7月行情淡季不淡，其中有着多方因素。

　　淡季上涨，主要原因是什么？

　　原料BDO有供应过剩趋势、市场潮流导致需求增长、行业运行良好等因素起了主导作用。

　　原料BDO有供应过剩趋势

　　几年前还很紧俏的精细化工产品1，4-丁二醇(BDO)，如今在投资拉动下规模迅速膨胀，高利润时代正在消退。随着我国PBT、聚四氢呋喃、聚对苯二甲酸丁二酯、γ-丁内酯和聚氨酯树脂等下游需求不断增加，国内不少企业实施BDO扩产计划，新项目如雨后春笋般涌现，BDO产能迅速增长。

　　据不完全统计，2012年～2015年新建、续建以及拟建BDO项目有很多，这些项目全面陆续投产后，我国的BDO产能将达到历史最高峰。在这些在建项目中，2012年~2013年有五六套装置投产。除此以外，未来三年还有至少5～6个生产厂家的100余万吨BDO项目正在规划之中。

　　业内人士指出，目前我国BDO面临产能过剩的格局，高利润时代将很快过去。特别是当前在建BDO装置规模越来越大。据了解，原来一般单套装置年产2.5万吨或3万吨，现在大部分装置产能翻倍，达到6万吨左右，甚至能达到10万吨～20万吨规模的产能。

　　预计到2015年，我国对BDO的总需求量将达到大约80万吨，而届时的生产能力将超过200万吨，我国将由过去的净进口国家变成世界主要的净出口国家。今后几年，我国对BDO的需求量仍将稳步增长。其中THF/PTMEG仍是消费的重点。目前我国氨纶行业已经进入成熟期，PTMEG的需求增长将逐于平稳，对THF的需求增长也将趋缓。因此，THF对BDO的需求将保持较为平稳的增长。

　　市场潮流导致需求增长

　　氨纶生产在中国，消费在全球，以美国为代表的北美地区是氨纶的主要需求来源。随着下游纺织业的蓬勃发展，我国氨纶行业也经历了一段产能高速增长期，从2005年的20.7万吨上升到2012年底的52万吨，年均复合增长率达14%。业内专家表示，随着我国服装消费理念的转变，国内氨纶市场正在快速增长。

　　氨纶纤维经历了“贵族纤维”到“平民纤维”身份转变，目前其应用领域正在逐步扩大。在杜邦“莱卡”品牌的推动下，氨纶纤维已经成为内衣、健美服、泳装等产品的必备元素。据业内专家介绍，在上述面料加工中，氨纶含量通常要在18%～20%之间。

　　业内有统计数据表明，氨纶纤维目前用于内衣及裤袜类的比例接近30%～40%，推算用于女性内衣的比例约在10%～15%之间。

　　如今，很多国家和地区已经有70%～80%的内衣面料都采用弹性面料，非弹性面料的比例较低，“无氨不成布”正在成为现实。

　　目前服装发展潮流表明，弹性内农不仅受到女士的欢迎，更多男士内衣也变得更加贴身。另外，普通纬编面料(特别是内衣面料)加入氨纶，不仅可以增加弹性，还可以减少成衣变形，改善面料的外观和手感。内衣用氨纶已经向细旦化发展，如选择20D以下氨纶丝，一次成形(无缝)内衣中加入氨纶能使内衣更舒适。

　　蕾丝花边的流行也增加了氨纶的用量。通常，这类服装面料会选用70D～210D氨纶作为改善织物弹性的基础原料。

　　具体来看，目前氨纶主要用于以下几个方面：以锦纶、棉、涤纶为主，再配以氨纶的春秋装；配以氨纶的夏装和运动装。70%以上的内衣都会用到氨纶。

　　行业运行良好

　　从供应面来看，氨纶市场一直延续着一种相对偏紧的状态，一是因为今年以来氨纶出口量一直保持在较高水平，月平均出口量在4000吨以上。1～4月纯氨纶出口1.72万吨，出口单价7050.41美元/吨；氨纶包覆纱出口0.05万吨，出口单价5737.92美元/吨。我国氨纶纤维纯氨纶和氨纶包覆纱进出口状况良好。

　　二是因为氨纶生产企业按照实际需求适时调整，整体库存保持合理范围，往年压货现象不复存在，且40D氨纶货源略显紧俏。随着供需格局的改善，氨纶将迎来一个约两年的复苏周期。有专家指出，从需求来看，内需增长回暖和外需复苏为氨纶需求快速增长提供了短期支撑。

　　内需方面，随着国内下游服装行业库存水平改善及国外经济形势好转，纺织行业需求逐步出现回暖迹象，带动氨纶需求恢复。

　　外需方面，由于氨纶终端需求主要在北美，在美国市场率先复苏后、日本市场紧随其后，或将给氨纶需求带来超过预期的拉动。

　　从供给来看，一方面，产品细旦化的趋势使得行业存量产能出现结构性的减少；另一方面，氨纶行业产能投放高峰期已过，未来两年新增产能仅约3万吨，产能增量仅为5%。供需格局的改善，使氨纶行业重回增长之路。

　　其他纤维也进入景气周期？

　　每一种纤维所使用的原料不大相同，投产周期不同，行情走势有一定的区别。

　　有部分人士认为氨纶纤维进入景气周期会带动其他纤维行情转好。这个问题不能一概而论。从6月～7月国内地区各种纤维走势分析，每一种纤维所使用的原料不大相同，投产周期不同，行情走势有一定的区别。

　　以7月第二星期的化纤各类品种举例，比如涤纶类的涤短市场下游企业买盘气氛依旧低迷，生产厂家报价比较稳定，根本没有出现氨纶纤维那种大幅度上涨的行情，现在华东地区涤纶短纤维1.4D涤短市场一般报价9900元/吨～10050元/吨(现款出厂)，实际成交价格还会压低。

　　国内腈纶短纤市场现货交易平稳，下游企业都是现用原料现采购，部分腈纶大厂供应有限，大厂家的腈纶纤维产销走势平稳，腈纶纤维库存不高，市场行情走势出现了盘整态势。腈纶1.5D(棉短)报价为17850元/吨～18500元/吨，3D中长报价为17650元/吨～18000元/吨。

　　粘胶短纤市场价格跟氨纶纤维比较雷同，出现了稳定上涨的态势，生产厂家库存维持比较低的位置，有部分企业销售情况依旧显得紧张，新价格执行的时候也显得坚挺。粘胶短纤维一般交易价格在13400元/吨～13500元/吨左右，有部分中低端产品比较低的价格在13300元/吨左右成交。高端产品实际成交价格在13600元/吨～13700元/吨。

　　同时，粘胶长丝市场表现一直不甚理想，整体销售情况没有出现明显好转迹象。

　　下半年行情如何？

　　下半年进入旺季后，下游需求上涨或触发新一轮高位行情。

　　进入7月，上游原料BDO价格持续疲软，卖方出现小幅度让利行为，PTMEG的市场价格稳定，而纯MDI价格呈现出小幅下行的走势，下降幅度在100元/吨。氨纶纤维生产厂家的经营状况尚可，部分企业库存依然不高，没有太大的销售压力，大多数生产企业报价出现了稳定向上的现象，特别是前期在浙江诸暨召开氨纶会议以后，国内各地氨纶生产厂家都将产品报价进行了统一上调。

　　后市氨纶上游原料市场行情将继续出现小幅度盘整态势，而氨纶纤维企业也在力争稳定的前提下争取获得更高的利润。氨纶纤维市场行情在7月以基本稳定为主，下游企业经营状况不理想，淡季中不能给氨纶行情不断冲高的动力。然而，氨纶市场在进入秋天以后，一些厚重运动服以及休闲面料销售将较好，弹性纤维将被下游企业广泛应用。只要有需求明显提升的征兆产生，必定会引发氨纶纤维新一轮的价格高位行情。