莱因哈特：棉短期和中期趋势指标转为看涨(08.16)

　　生意社8月19日讯　ICE棉花期货-周一突破89.56美分，终止了自今年3月以来的持久交易区间。价格在近期高位区间81.50-89.50美分上方建立了价值。成交量放大，持仓量一周增加13,000多手，主要来自投机商。其他因素，目前美国天气令人关注，导致市场出现负曲线。例如，13年12月合约对14年3月合约价差现在倒挂2.80美分/磅，一周之内增加0.80美分/磅，而14年7月对14年14月合约的价差增加1.13美分/磅，倒挂超过了6美分/磅。现在对12年12月未定价部位感到恐慌还为时过早，但是关注未来几周的数字变化肯定是明智之举。

　　目前CFTC棉花未定价报告显示，13年12月合约未定价销售合约有29,290手，增加222手。

　　技术面，短期和中期趋势都看涨(13年12月合约)。支撑位在89.60美分，这是关键位，其次在87.00美分。阻力位在92.50美分。

　　

　　美国-美国棉花产量数字降至市场预期的低端，为13’052’800包。周一的报告是我们第一次看到美国农业部逐州计算产量。看看两个最重要的州，乔治亚州250万包，得克萨斯州410万包，我们感觉好像农业部相当确定乔治亚州的产量。乔治亚州单产为941磅，低于2012年的记录，但高于5年826磅的平均单产。记住，如果情况继续发展下去，降雨量创新高，或者采摘时下雨，乔治亚州后期的作物单产将会妥协。美国农业部预测得州单产596磅，我们感觉有点低。去年单产是623磅，5年平均单产是700磅。农业部预测得州产量410万包，但是我们仍然认为，产量是430万包。看看其他州，我们听说阿拉巴马州单产很好，美国农业部预测，单产768磅，相比之下2012年为946磅。阿拉巴马州单产可能超过美国农业部目前的计算数字。得州南部首先采摘棉花和给棉花分级，目前的质量结果还不能代表整个地区，但是，显示质量等级很高，纤维短，强力和马克隆值良好。

　　我们正在关注乔治亚州最新的天气形势，对于美国棉花来说这是一个主要的关注点。我们听说，有些农田的雨水积水高达10英寸。如果实际天气系统继续发展，模型预示，美国农业部计算的乔治亚州的棉花数字太高，美国棉花产量将低于1300万包。孟菲斯昨天遭遇一股冷前锋，今天早上创下58度新的低温记录。这不应该损害棉花，但是较低的温度将进一步推迟已经晚熟的作物。虽然纽约期棉价格较高，但新棉仍然基本上没有买卖活动。

　　中国-郑商所棉花期货市场再次平静地度过这一周。价格围绕在19800点水平(14年1月合约)，交易区间收窄，只有150点。结算价格基本无变化。短期后市依然中性，最近的支撑位和阻力位分别在19700和19900附近。

　　近期ICE上涨突破90美分，破坏了中国提高进口棉花需求的所有希望。本土纺织厂补货情况似乎相当好，大约满足2-2.5个月的消耗量，他们不愿意追高市场。因此，尽管有配额，但除非ICE价格出现重大向下修正，否则，中国需求可能会在相当一段长时间内维持疲软状态。