涨价预期强烈 氨纶上市公司继续看好

　　近日，随着氨纶产品提价预期的逐渐明朗，氨纶板块上市公司的走势强劲。包括华峰氨纶、泰和新材等在内的公司股价一度飘红。

　　而记者在采访中了解到，由于氨纶产品上游供给有限而下游需求旺盛，相关上市公司对于氨纶的价格走势态度较为乐观。

　　行业进入景气周期

　　百川资讯数据显示，8月第二周，华东氨纶40D品种涨价3%，重心上移到每吨52000元。此外，刚结束的7月底行业会议达成调价协议，各品种每吨上涨2000元。

　　据介绍，8月底氨纶行业会议有望再次形成提价共识。

　　“涨价的原因是产能投放的增速下来了，需求增速持续走高，存在着增速差。氨纶的价格和产量并不是线性的弹性系数的关系，有时候价格起来了没量，或者量起来了没价格，因此难以预测此轮价格上涨能维持的时间。”民族证券分析师黄景文在接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。

　　他发布的研究报告称，氨纶行业已经度过了产能过剩的阶段，进入了一个全新的景气周期，而这一周期的第一阶段就是行业龙头凭借自身的规模和资金优势率先扩产，目前已经宣布扩产计划的有韩国晓星和华峰氨纶。随着行业景气度的持续提升，全行业的现金流、库存、盈利能力等方面的情况将会继续好转，氨纶行业景气周期将会进入第二阶段，氨纶行业的小企业会采取扩产计划。

　　山西证券近日发布的研究报告也认为价格上涨的根本原因是氨纶行业的供需失衡。在供给端，从新增产能来看，2013年氨纶的产能为50万吨左右，2013年基本没有新增产能；在需求端，氨纶主要添加在内衣、成衣等服装，而2013年1～6月份纺织服装、服饰业的主营业务收入同比增加12.3%，去年主营业务收入的同比增速为11.66%，下游需求保持稳定增长的情况下。在供不应求的格局下，氨纶价格会继续提升。

　　该券商判断，氨纶价格将会继续上涨。资料显示，目前氨纶行业开工率保持在九成以上。

　　“由于氨纶行业统计产能的差异，90%的开工率继续提升的空间非常小，综合新增产能、开工率和库存来看，氨纶的供给很难大幅提升。”山西证券分析师苏淼表示。

　　业内人士指出，由于氨纶行业内交流比较多，就整个行业来说，企业推导涨价的动力比较大，氨纶提价的预期很强烈。

　　宏源证券发布的研究报告称，在经历了2~3年行业性亏损后，氨纶已经迎来供需拐点，6月~7月淡季连续提价就是最好的印证。而下游8月份进入旺季，预计需求将环比明显增加且持续至年底，考虑到氨纶作为高回弹性品种的不可替代性并且占下游成本比例极低的特征，在供需缺口下，其价格弹性将很大，预计下半年至明年的供应将更加趋于紧张，景气度有望继续提升。

　　上市公司影响正面

　　氨纶行业主要的上市公司包括友利控股(000584.SZ)、华峰氨纶、泰和新材(002254.SZ)以及新乡化纤(000949.SZ)等。

　　其中，华峰氨纶的主营业务为氨纶产品的加工制造、销售、技术开发，主要产品为氨纶。公司半年报显示，自2012年公司1.5万吨新建产能投产以来，公司总产能达到5.7万吨。

　　“目前供求格局偏紧，整个需求比较旺盛，行业内的供给并没有明显增加。”华峰氨纶证券办公室工作人员在接受记者采访时表示，“考虑到目前国内氨纶产能没有明显的增加，而未来的需求是在增加的，基于这两个因素，我们判断未来氨纶行业周期性波动会比前几年好一点。”

　　华峰氨纶7月16日披露了《浙江华峰氨纶股份有限公司关于签订年产6万吨差别化氨纶项目投资协议书的公告》，规划在重庆白涛化工园区投资建设年产6万吨差别化氨纶项目。

　　上述证券办公室的工作人员同时表示，此项目采用新工艺、新设备，将降低生产成本，预计公司盈利能力将会提升。

　　泰和新材是一家以高性能纤维的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业，拥有完备的氨纶、芳纶产品体系，其氨纶主要产品为“纽士达”牌氨纶丝。

　　泰和新材证券办公室工作人员在接受本报记者采访时表示，二季度氨纶涨价对公司产生了正面影响，但无法判断此次涨价将延续多久，同时，公司也没有氨纶扩产的计划。

　　“因为氨纶的产品品种比较多，我们主要是根据市场情况调整产品的结构。”该工作人员称。

　　新乡化纤公司主营业务为粘胶长丝、粘胶短纤维和氨纶纤维的生产与销售。公司8月13日发布的半年报显示，报告期内，公司生产氨纶纤维7552吨，营业收入3.06亿元，氨纶纤维的销售约占营业收入的14%。因年产12000吨连续聚合差别化氨纶纤维项目一期工程投产增加8000吨的年生产能力，氨纶纤维产量、销量、营业收入都比上年大幅增加。

　　友利控股的主营业务之一为氨纶纤维制造、研发和销售，公司在氨纶包覆纱业务方面，具有龙头优势。

　　近日，公司发布的中报显示，上半年实现净利润151.75万元，同比扭亏为盈，每股收益0.0018元。而公司去年同期亏损9738.37万元。

　　公司表示，上半年原材料价格同比下降，氨纶纤维市场价格回升，使得公司营收增长，实现扭亏为盈。